金融

恒裕前海金融中心容积率为：8.42。前海金融（QFC）是由纽约新世贸缔造者美国兆华斯坦携手深圳恒裕集团在前海桂湾首排打造的一线海景商务地标综合体。项目集超甲级写字楼（T1、T2）及国际公寓国金汇（T3）、都会商业于一体。前海金融（QFC）坐拥前海地段，享有国家政策利好；步行约1公里范围内，可实现办公、居住、休闲、社交的衔接；前海桂湾景观中轴首排，毗邻约18万平米海滨公园，享水廊道公园等景观资源；衔接前海综合交通枢纽，海陆空铁畅通无阻；纽约新世贸缔造者美国兆华斯坦携手恒裕集团联袂打造前海商务综合体地标；汇集团队：TFP、WoodsBagot、SWA、BeltCollins、CCD、SLD、TKLC、ARUP、Meinhardt等；世邦魏理仕担任项目全程物管；国际标准，构建前海商务写字楼标杆：16米超高大堂、4.5m阔境层高、CEO专属电梯&总裁盥洗室、7m/s美国奥的斯电梯；大2.5m幅宽双银超白Low-E玻璃，恢弘景观体验；120mm网络地板，开启便捷商务格局；LEED金级、国标绿色三星双重认证，健康生态办公体验；精端品质，铸造公寓——国金汇：前海，规划2600万建筑体量中14%稀有居住空间，前海规划80万人口中仅不足千分之一的人方可拥有；100余套纯板式，户户通透，户户看海，建筑面积约250-320平尺度，3.6米层高，270°海景，16.8米超宽临海面；景观大师BeltCollins打造空中园林，配备无边际泳池，俯瞰一城繁华；约11米挑高超五星级大堂；三梯两户，主佣分离，私家电梯入户；T2栋停车位571个，地下二层、四层接驳市政道路。恒裕前海金融中心位于：南山临海大道和桂湾三路交汇处。装修情况为：毛坯。绿化率：30%。物业类型：综合体,商业-写字楼,商业-商铺,商业-公寓。产权：40年。点击查看:恒裕前海金融中心更多详细资料。

就是在信用卡上安装一个微型电脑芯片，这个芯片包含了持卡人的各种信息。这种芯片与磁条相比，具有更高的防伪能力，一般不易伪造！

wgl是WaveformGenerationLanguage的缩写。金融英文缩写Finance。金融（Finance、Finaunce）是市场主体利用金融工具将资金从资金盈余方流向资金稀缺方的经济活动。[1]金融是货币资金融通的总称。主要指与货币流通和银行信用相关的各种活动。主要内容包括：货币的发行、投放、流通和回笼；各种存款的吸收和提取；各项贷款的发放和收回；银行会计、出纳、转账、结算、保险、投资、信托、租赁、汇兑、贴现、抵押、证券买卖以及国际间的贸易和非贸易的结算、黄金白银买卖、输出、输入等。

　金融分析一共有以下这些方法1、套利是指利用一个或多个市场上存在的价格差，在不冒任何风险（或风险极小的）情况下通过践买贵卖赚取利差的行为。套利是市场无效率的产物。在有效的金融市场上，金融资产不合理定价引发的套利行为，最终会使市场重新回到不存在套利机会的均衡状态，这时确定的价格就是无套利均衡价格。2、风险中性指的是这样一种状态：投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险；所有现金流量都可以通过无风险利率进行贴现求得现值。无套利定价法与风险中性定价法可谓殊途同归。3、状态价格定价技术是无套利原则以及证券复制技术的具体运用。如果我们知道某种资产在未来各种状态下的回报状况以及市场无风险利率水平，我们就可以对该资产进行定价。4、积木分析法主要以图形来分析收益/风险关系以及金融工具之间的组合/分解关系。

5.1 瑞士再保险公司的案例 665.2 金融工具箱 675.2.1 主要功能 685.2.2 体系结构 685.2.3 主要函数 695.2.4 GUI工具 705.3 金融衍生品工具箱 715.3.1 主要功能 715.3.2 体系结构 725.3.3 主要函数 735.3.4 GUI工具 735.4 固定收益工具箱 755.4.1 主要功能 755.4.2 体系结构 755.4.3 主要函数 765.5 本章小结 77 6.1 日期和货币数据处理 786.1.1 日期数据格式 786.1.2 日期型数据处理函数 796.1.3 非交易日数据 876.1.4 货币格式转换 886.2 MATLAB图表操作 896.2.1 图表窗口的创建 896.2.2 图表数据的保存和载入 906.2.3 图表窗口的坐标 926.3 线型图的含义和绘制 946.3.1 线型图的含义 946.3.2 线型图函数 956.4 烛型图 966.4.1 烛型图的含义 966.4.2 烛型图函数 976.5 移动平均线 986.5.1 移动平均线的含义 986.5.2 移动平均线的计算 986.6 布林带 996.6.1 布林带的计算 1006.6.2 布林带的函数 1026.7 动态数据获取 1036.7.1 创建定时器 1036.7.2 Callback函数的参数 1066.7.3 定时器使用实例 1076.8 本章小结 110 7.1 债券的基本概念 1117.1.1 现金流的时间价值 1117.1.2 现值和终值的计算 1127.1.3 债券报价方式 1147.1.4 报价和交割价 1157.2 基本固定收益工具和利率 1167.2.1 基本固定收益工具 1167.2.2 利率的计量 1167.3 日期计量的SIA标准 1177.3.1 中长期国债的定价 1187.3.2 市政债券的定价 1207.3.3 大额存单国库券的定价 1217.4 固定收益证券的属性 1217.4.1 固定收益证券数据的属性 1217.4.2 收益率计算 1227.4.3 价格计算 1287.4.4 敏感性分析 1377.5 固定收益证券的数据管理 1407.5.1 Instrument型数据 1407.5.2 Excel数据的读写 1467.5.3 其他格式数据的读写 1497.6 本章小结 151 8.1 利率期限结构计算 1528.1.1 利息债券收益率 1528.1.2 构建收益率曲线 1528.1.3 Bootstrapping算法 1548.1.4 利率期限结构计算函数 1578.1.5 远期利率计算 1588.1.6 期限结构曲线插值 1628.2 基于利率期限结构8.2 定价技术 1638.2.1 利率期限结构的表示 1638.2.2 债券定价技术 1668.2.3 现金流定价技术 1678.2.4 互换定价技术 1698.2.5 产品定价函数及敏感性8.2.5 分析函数 1718.2.6 Instrument型数据的构建 1728.3 利率模型 1758.3.1 利率模型分类 1758.3.2 HL模型 1758.3.3 变方差HL模型 1798.3.4 HL模型意义 1858.4 BDT模型 1868.4.1 BDT模型的构建 1868.4.2 BDT模型的实现 1898.5 HW和BK模型 1908.5.1 三叉树的基本形态 1918.5.2 HW模型的构建 1918.5.3 HW模型的Q参数 1968.5.4 BK模型简介 1978.5.5 HW和BK模型的实现 1988.6 HJM模型 2008.6.1 HJM模型简介 2008.6.2 HJM模型的实现 2008.7 利率模型定价 2028.7.1 利率模型的输入变量 2028.7.2 产品的定价 2048.8 本章小结 208 9.1 无套利和Black-Scholes方程 2099.1.1 单步二叉树模型 2099.1.2 风险中性定价 2109.1.3 套利的数学模型 2119.1.4 Black-Scholes模型假设 2119.1.5 Black-Scholes方程 2129.2 欧式期权的影响因素 2149.2.1 欧式期权定价函数 2149.2.2 欧式期权的希腊字母 2159.3 欧式期权的风险度量 2179.3.1 欧式期权希腊字母函数 2179.3.2 期货期权定价函数 2199.3.3 隐含波动率计算 2209.4 期权价格的数值求解 2219.4.1 多期二叉树模型 2219.4.2 CRR模型 2239.4.3 EQP模型 2249.4.4 ITT模型 2259.5 MATLAB中的CRR模型 2259.5.1 资产价格二叉树 2259.5.2 定价函数 2289.5.3 其他定价函数 2319.5.4 希腊字母计算 2329.6 MATLAB中的EQP模型 2329.6.1 资产价格二叉树 2339.6.2 二叉树的等价式 2359.6.3 定价函数 2379.6.4 其他定价函数 2399.7 有限差分法定价 2399.7.1 有限差分法简介 2399.7.2 自变量的离散化 2409.7.3 隐式差分解法 2419.7.4 方程的边界条件 2429.8 本章小结 244 10.1 投资组合基础概念 24510.1.1 价格序列和收益率10.1.1 序列间的相互转换 24510.1.2 方差、协方差与相关系数 24810.1.3 线性规划问题的提出和10.1.3 标准化 25010.2 资产组合风险-收益计算 25110.2.1 资产组合的收益率和10.2.1 方差 25110.2.2 收益率和标准差的计算 25110.2.3 VaR的计算 25310.3 资产组合有效前沿 25410.3.1 资产有效前沿概念 25410.3.2 简单约束条件下的资产10.3.2 组合有效前沿 25510.3.3 复杂约束条件下的10.3.3 资产组合有效前沿 25810.3.4 随机模拟法确定资产10.3.3 组合有效前沿 26010.4 资产配置 26210.4.1 资产配置问题概述 26210.4.2 资产配置问题求解 26310.5 本章小结 264 11.1 普通香草期权 26511.2 执行条件不同的奇异期权 26511.2.1 百慕大期权 26611.2.2 复合期权 26611.3 Shout Options 26711.3.1 Shout Options简介 26711.3.2 Shout Options估值 26811.3.3 Shout Options定价程序 26911.4 亚式期权 27111.4.1 亚式期权简介和分类 27111.4.2 亚式期权的解 27211.5 亚式期权数值解法 27411.5.1 二叉树的路径函数 27511.5.2 平均价格的确定 27611.5.3 回溯法计算期权价格 27611.5.4 定价实例 27711.5.5 亚式期权定价程序 27911.6 回望期权 28111.6.1 回望期权简介 28111.6.2 定价的二叉树方法 28311.6.3 回望期权定价程序 28711.7 障碍期权 28811.7.1 障碍期权简介 28811.7.2 障碍期权定价实例及程序 29011.8 二值期权 29211.8.1 二值期权简介 29211.8.2 二值期权定价程序 29311.9 基于多资产的期权 29411.9.1 蒙特卡罗模拟 29411.9.2 相关随机变量的路径11.9.2 生成和Cholesky分解 29811.9.3 价差期权 29911.9.4 彩虹期权 30111.10 本章小结 302

【答案】：C风险中性定价法与套利定价法是内在一致的，它假设任何风险资产的期望收益均为无风险收益，因此任何资产当前的价值等于未来资产的无风险贴现，它利用这种方式解决了风险溢价带来的定价困扰。

【答案】：C风险中性定价法与套利定价法是内在一致的，它假设任何风险资产的期望收益均为无风险收益，因此任何资产当前的价值等于未来资产的无风险贴现，它利用这种方式解决了风险溢价带来的定价困扰。

妈的 老子终于做出来了 BACDABDCDDCCBA 4、允许现货卖空行为。 5、当套利机会出现时，市场参与者将参与套利活动，从而使套利机会消失，我们算出的理论价格就是在没有套利机会下的均衡价格。 6、期货合约的保证金帐户支付同样的无风险利率。这意味着任何人均可不花成本地取得远期和期货的多头和空头地位。 （二）符号 将要用到的符号主要有： T：远期和期货合约的到期时间，单位为年。 t：现在的时间 ，单位为年。变量T和t是从合约生效之前的某个日期开始计算的，T－t代表远期和期货合约中以年为单位的距离到期的剩下的时间。 S：标的资产在时间t时的价格。 K：远期合约中的交割价格。 f：远期合约多头在t时刻的价值。 F：t时刻的远期合约和期货合约中的理论远期价格和理论期货价格。如无特殊说明，分别简称为远期价格和期货价格。 r：T时刻到期的以连续复利计算的t时刻的无风险利率（年利率），在此，如无特别说明，利率均为连续复利。

并不是所有的金融资产都用风险中性定价的原理去进行定价的，有一些金融资产也会用别的方法进行定价。

1.无套利定价原理金融市场上实施套利行为变得非常的方便和快速。这种套利的便捷性也使得金融市场的套利机会的存在总是暂时的，因为一旦有套利机会，投资者就会很快实施套利而使得市场又回到无套利机会的均衡中。因此，无套利均衡被用于对金融产品进行定价。金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无风险套利定价原理或者简称为无套利定价原理。 2.风险中性定价原理风险中性理论（又称风险中性定价方法 Risk Neutral Pricing Theory ）表达了资本市场中的这样的一个结论：即在市场不存在任何套利可能性的条件下，如果衍生证券的价格依然依赖于可交易的基础证券，那么这个衍生证券的价格是与投资者的风险态度无关的。这个结论在数学上表现为衍生证券定价的微分方程中并不包含有受投资者风险态度的变量，尤其是期望收益率。3.状态价格定价法状态价格指的是在特定的状态发生时回报为1，否则回报为0的资产在当前的价格。如果未来时刻有N种状态，而这N种状态的价格我们都知道，那么我们只要知道某种资产在未来各种状态下的回报状况以及市场无风险利率水平，我们就可以对该资产进行定价，这就是状态价格定价技术。

MMM是俄罗斯马夫罗季创建的，国内每月30%，每天1%玩法：a第一个月投资100，b第二个月投资100元，c第二个月投资30元第二个月a得到130元，b、c把钱打给a，你可以找我，我教你如何做利益最大。

其实知道些大的就可以了，前两天又倒了9个，主要是给中小企业贷款的

一份更完全的数据，大部分都重复的 但是有些最新的数据。一直到11月底的 08.11.22 唐尼储蓄贷款银行 08.11.22 波莫纳第一联合银行 08.11.07 加州太平洋安全银行 08.11.07 佛罗里达州富兰克林银行 08.10.31 佛州布雷登顿市自由银行 08.10.26 佐治亚州阿尔法银行 08.10.10 伊利诺州Meridian Bank 08.09.25 密歇根州Main Street 08.09.25 华盛顿互惠银行 08.09.19 西弗吉尼亚州Ameribank 08.09.05 内华达州银州银行 08.08.29 佐治亚州诚信银行 08.08.22 堪萨斯州哥伦比亚银行信托 08.08.01 佛罗里达州第一优先银行 08.07.25 加利福尼亚州第一传统银行 08.07.25 内华达州第一国民银行 08.07.11 加利福利亚州IndyMac Bank 08.05.30 明尼苏达州第一诚信银行 08.05.09 阿肯色州ANB金融国民协会银行 08.03.07 密苏里州休姆银行

啊

期权（option；option contract）又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。具“零和游戏”特性，而个股期权及指数期权皆可组合，进行套利交易或避险交易。 期权主要可分为买方期权（Call Option）和卖方期权（Put Op 芝加哥期货交易所也是最早的期权交易所tion），前者也称为看涨期权或认购期权，后者也称为看空期权或认沽期权。 期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。 期权（Option），它是在期货[1]的基础上产生的一种金融工具。这种金融衍生工具的最大魅力在于，可以使期权的买方将风险锁定在一定的范围之内。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。 具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。 期权分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买方有权在某一确定的时间一确定的价格买进相关资产；看跌期权的买方有权在某一确定的时间以确定的价格出售相关资产。 商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：亦作：期权合约。期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。合约买入者或持有者(holder)以支付保证金——期权费(option premium)的方式拥有权利；合约卖出者或立权者(writer)收取期权费，在买入者希望行权时，必须履行义务。期权交易为投资行为的辅助手段。当投资者看好后市时会持有认购期权(call)，而当他看淡后市时则会持有认沽期权(put)。期权交易充满了风险，一旦市场朝着合约相反的方向发展，就可能给投资者带来巨大的损失。实际操作过程中绝大多数合约在到期之前已被平仓（此处指的是美式期权，欧式期权则必须到合约到期日执行）。 期权主要有如下几个构成因素：①执行价格（又称履约价格，敲定价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。对股票投资者开拓投资渠道，扩大投资的选择范围，适应了投资者多样性的投资动机，交易动机和利益的需求，一般来说能为投资者提供获得较高收益的可能性。

　　从不到30岁开始筹备并担任广州中央银行行长，到34岁出任南京政府首任中央银行总裁，宋子文是民国金融史上筚路蓝缕的银行家。不仅如此，一度想做“中国摩根”的宋子文，发起成立了中国第一家投资公司——中国建设银公司。1935年白银风潮最烈时，就任中国银行董事长，执掌中国最具实力的银行。 　　从1924年出任广州央行行长，到1944年辞去中行董事长，二十年间，宋子文叱咤金融界，无人出其右，在中国银行界存有最高地位。 　　当央行总裁 　　1928年11月1日上午，上海外滩人头攒动，热闹非凡。南京政府党政军各界要人、外国驻沪使节、金融界名流，包括国民政府主席蒋介石，陆续来到这里。九时整，中央银行的盛大开幕式在外滩15号隆重举行。 　　这是南京政权成立后上海金融界最重大的事件。国民政府运转一年多，资金缺乏使中央银行迟迟没能成立，直到1928年6月二期北伐完成后，财政部长宋子文全力筹备，召集全国经济会议和全国财政会议专门讨论，主持制定条例章程，筹集开业资本，选定外滩行址。 　　开幕式上，蒋介石亲自向获任央行总裁的宋子文授印，并致训词。宋子文在答词中强调：中央银行执全国最高金融大权，直辖于国民政府。作为国家银行，中央银行不以营利为目的，而在统一全国币制、统一全国金库、调剂全国金融。 　　年纪轻轻即出任政府财长、央行总裁要职，宋子文凭借的是实力，而不只是“两朝国舅”的身份。在哈佛大学和哥伦比亚大学攻读经济学、并在花旗银行供职过的宋子文，1917年回国后，在汉冶萍公司和上海金融界爬摸滚打近六年，1923年南下投身革命，担任孙中山英文秘书，开始步入政坛，将其所学西方财政金融理论用于中国的实践。 　　1923年4月，宋子文被孙中山任命为中央银行筹备员。随后，宋子文拟定央行条例、章程和组织规程，第二年8月，广州中央银行开业，宋子文任行长，孙中山亲自出席并致训词。国民革命军北伐推进到长江流域后，1927年1月，汉口中央银行开业，宋子文兼任行长。 　　广州、汉口中央银行所辖范围有限，并非全国性的中央银行。1928年，在中国银行总经理张嘉璈拒绝把中行改组为央行后，宋子文负责成立了南京政府新的中央银行。 　　此前，央行职能部分由在华外资银行行使——发行货币，经理外债、保管税款，控制汇兑和金融市场。晚清设立的户部银行和大清银行、北洋政府时期行使央行职能的中国银行和交通银行，均集中央银行和商业银行业务于一身，商业银行业务扩张、中央银行职能不彰。 　　宋子文就任央行总裁后，采取一系列措施，加固央行作为国家银行的地位：将中行、交行改组为政府特许的国际汇兑和发展实业的专业银行，迈开了政府绝对控制中、交两行的步伐；从外资银行手中收回关税、盐税税款保管权；设法扩大央行的货币发行额；加强对一般商业银行的监督和控制…… 　　以研究宋子文著称的历史学家吴景平说：“宋子文的这些措施，实际上是国民党政权对全国金融业实行统制的开端，并且成为以后官僚资本迅速膨胀的重要前提，同时也真正确立了宋子文本人在中国银行界的最高地位。” 　　 　　做“中国摩根” 　　1933年4月，主张严格预算制度和发行垫款政策的宋子文，与东征西讨大肆扩张军费的蒋介石发生冲突，宋主动请辞央行总裁。10月底，因内政外交问题与蒋介石分歧加大，宋子文辞去行政院副院长、财政部长之职，均由孔祥熙继任。 　　政坛失意，宋子文决计弃官就商，以另一种方式崛起。他开始积极发起成立投资银行——中国建设银公司。当时全球最著名的投资银行，是美国的J.P.摩根公司，宋子文表示自己有做“中国摩根”的志趣。还在行政院副院长兼财长任上时，宋子文就曾打算由中外合资（日本除外）成立一家投资公司，内、外资各占一半，筹措1亿元资本额，但遭到日本强烈反对及干预。此时，宋子文将方案改为由国内资本组成，公司成立后再设法让外资投资具体项目。 　　中国建设银公司对外声称是“私营商业公司”，但它的筹建既有蒋介石的点头，也有孔祥熙的支持。1934年4月中旬，当公司正在筹建时，行政院副院长兼财长孔祥熙向媒体表示：宋子文及他本人加上央行、中行等，将以1000万元的资本合组银公司，公司为专以沟通中外间投资与建设事业的金融机构。5月31日，宋子文在上海召集公司发起人会议，发起人名单囊括了当时国内最著名的金融巨子。公司的股东和董、监事，不是政府财经高官，就是商业银行巨擘。大股东包括中行在内的13家大型中资银行，中行认股五分之一即200万元；小股东则有宋子文、孔祥熙等政界要人和金融界名流，宋子文本人认股25万元。 　　据张家璈透露，宋子文原拟自己担任董事长，弟弟子安任总经理，后来蒋介石指派孔祥熙为董事长，宋子文之弟子良任总经理。不过，孔大事不问，决策者依然为执行董事宋子文。因此，这家官商合办的公司被视为宋氏家族的事业。 　　抗日战争爆发前，银公司打入国内证券市场，经办印花税、承募公司债券；引进和创新外资投资沪杭甬铁路等多条铁路建设；参与企业投资，各项业务做得风生水起。北洋时期被美国驻华公使芮恩施称为“中国摩根”的梁士诒，在1920年前后曾联合北京十余家银行合组投资公司——中华银公司，代募国家债票和公司债款。然而，当时中资银行资力有限，中华银公司成立后少有实质性的投资活动。宋子文凭借其自身的才干、政府支持及广泛人脉，将中国建设银公司办成了他自己所称的“吾国第一个真正投资公司”。 　　 　　任中行董事长 　　对宋子文而言，执掌中国银行，是其在金融界的再次强势崛起。 　　1935年4月，宋子文出任中行董事长，他所经营的金融王朝又开辟出一块新天地。随后，宋子文将更多精力放在了这个中国最大的银行身上。 　　早在1928年，宋子文就曾打算将实力强大的中行改组为中央银行，但遭到张嘉璈婉拒。几年来，在张家璈经营下，中行继续保持着相对独立的发展。 　　随着1934年以来白银风潮愈演愈烈，银行的日子不好过，实体经济更是日子难熬，纷纷抱怨银行不愿放款。1935年3月，蒋介石、孔祥熙和宋子文在汉口密商，认为要扭转金融恐慌与财政困难，就得加强控制实力雄厚的中行，使之绝对听命于中央政府。 　　蒋介石在3月22日发给孔祥熙的密电声称：国家社会皆濒破产，症结乃金融币制与发行不能统一，关键在中、交两行固执其历来吸吮国脉民膏的政策。若不断然矫正，则革命绝望。 　　利用实业界要求政府“救市”之机，南京政府迅速对中、交两行增持官股，收归国营。同时，将张嘉璈撵走，由宋子文前往执掌中行大权。 　　宋子文在记者招待会上宣布，中行今后的营业方针不变，“完全商业化，铲除一切官僚之习惯，而努力于国际汇兑，注重进出口之贸易业务”。 　　宋子文只身来到中行，主持拟定推进业务方案，制订考绩标准，加强对行员业务考核，力图使中行业务有更大发展。同时，作为中行董事长的宋子文，积极参与国民政府进行的影响深远的1935年币制改革，发挥了核心作用。 　　随着中行业务不断发展，宋子文也愈加利用中行的资金对民族金融业和工商业进行渗透与控制。白银风潮过后，宋子文入股广东银行、南洋兄弟烟草公司等一批陷入危机的优质民营企业，其家族成员为实际控制人。经济危机、战火不断，使政府干预经济的统制政策成为时代主旋律。由政府干预经济、推动经济发展的思潮，同样主导了宋子文的金融措施。中行投资经营的企业如此广泛，遍及金融保险、工业矿山、农林水利、交通运输等领域，地域遍及全国各地。 　　1944年2月，身为外交部长的宋子文辞去中行董事长一职，结束在金融机构担任实职的历史。 　　受过西方经济学系统训练的宋子文，为中国金融业的创新与发展留下了深深的印痕。同时，以中行及中国建设银公司为支点，宋子文大大膨胀了国家垄断资本及自身的腰包。 　　 　　（作者为记者、历史学者）

SAF和加州大学洛杉矶分校共同提供的线上金融证书项目。项目适合金融相关专业或对金融感兴趣的同学（并没有专业限制）。这个证书设置的课程包括Financial Statement Analysis(财务报表分析)，Fundamentals of Investing（投资基础）, Money, Banking and the Financial Markets（货币、银行和金融市场）, Applied Managerial Finance（应用管理金融）, Advanced Applications of Managerial Finance（高级应用管理金融）和 Ethics in Finance（金融伦理）。

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去香港留学读研究生，大家首先需要了解研究生求学的申请条件，那么要满足哪些要求呢？香港研究生申请条件一览，香港高校的录取要求有哪些？中国香港硕士留学申请报考条件1.国家承认学历的应届本科毕业生（含普通高校、成人高校、普通高校举办的成人高等学历教育应届本科毕业生）及自学考试和网络教育届时可毕业本科生，录取当年9月1日前须取得国家承认的本科毕业证书）。2.具有国家承认的大学本科毕业学历的人员，要求报名时通过学信网学历检验，没通过的可向有关教育部门申请学历认证。3.获得国家承认的高职高专毕业学历后满2年（从毕业后到录取当年9月1日，下同）或2年以上，达到与大学本科毕业生同等学力，且符合招生单位根据本单位的培养目标对考生提出的具体业务要求的人员。4.国家承认学历的本科结业生，按本科毕业生同等学力身份报考。5.已获硕士、博士学位的人员。在校研究生报考须在报名前征得所在培养单位同意。6.英文水平证明：通常要有托福或雅思的成绩，部分学校也接受六级成绩。虽然英语成绩不是主要录取标准，但一个好的英语成绩显然更有竞争力。一、香港留学研究生GPA要求平均绩点是重要的筛选条件，香港本土学生数量不少，还要接收来自世界各地的留学生，因此筛选就会更加严格一些。香港高校的GPA是四分制的的，所以大家在申请前，一定要将自己的分数换算好，这样可以节约审核的时间，由于竞争激烈，高校一般会想满足本土学生入学的要求，然后再考虑留学生。如果想提高求学申请的成功率，那么学生的GPA必须要在3.0以上，3.5才会有十拿九稳的把握进入成功的知名院校。所以大家在校期间一定要努力学习，提高自己的绩点。二、香港留学研究生语言要求香港的教育与国际接轨，大部分学校的专业教育，都是用英语授课的，这就对学生的语言要求非常高，就往年的经验来看，雅思的门槛要比托福的门槛低。一般学生想要进入香港求学，雅思成绩需要在6.5以上，如果能够拿到7.0，那么各所大学的申请就是十拿九稳成竹在胸了。不过成绩只是一方面，要想真正融入香港社会，在学习和生活中，都可以如鱼得水，还需要不断提高自己的口语水平，因此在出发前，一定要练好口语。三、香港留学研究生学历要求虽然大家都是申请者，但是对于国内的985、211院校的学生来说，申请的优势会更高一些，这是非常明显的背景优势，往年的经验也表明，每年录取的人数中，有百分之七十的学生来自985、211院校。但是这并不意味着双非背景的学生就没有要求了，只要足够努力，在其他方面有两点，依旧有百分之三十的名额为你敞开。四、加分项此外，在申请中还有不少加分项，其中论文和实习是最有效的。论文并不是指你在学校完成的每学期的论文，而是发表在期刊、杂志等专业的学术性强的媒体上的文章，总的要求是，知名度越高，受认可的程度越高。实习经验也是非常重要的加分项，如果能够有专业相关的实习，那么会更加受到偏爱。香港研究生留学的必备条件有哪些？部分香港院校优势专业介绍香港中文大学(TheChineseUniversityofHongKong)于1963年10月成立，由崇基、新亚、联合和逸夫四个书院组成，下设七个学院：文学院、工商管理学院、教育学院、工程学院、医学院、理学学院和社会科学学院。优势专业：翻译、中国文化、公共卫生、食品及营养科学、教育、工商管理及传播学系、社会学系、心理学系、法学院等的专业。香港科技大学(HongKongUniversityofScienceandTechnology)是一所高度国际化的研究型大学，由理、工、工商管理及人文社会科学四所学院组成，为世界百强大学之一。优势专业：工程学院、商业管理学院、理学院、人文社科学院等的专业。香港大学(TheUniversityofHongKong)下设十所学院建筑学院、文学院、经济及工商管理学院、牙医学院、教育学院、工程学院、法律学院、医学院、理学院、社会科学学院，为世界百强大学之一。优势专业：建筑、法律、生物工程及医学院、商学院、工程学系、社会科学院等专业。香港理工大学(TheHongKongPolytechnicUniversity)由香港工业专门学院和香港官立高级工业学院发展而来，前身为香港理工学院，现为香港学生人数最多的教会资助大学。优势专业：酒店旅游管理及设计学院、应用科学及纺织学院等的专业。香港研究生留学申请条件要求1.香港留学条件之本科成绩单：中英文各一份，并且需要经过原学校证明，即盖章确认。2.香港留学条件之英文水平证明：一般应具有托福或ETS成绩。寄送成绩，有些大学如甚至不一定要托福成绩，大陆四、六级证书也可接受。3.香港留学条件之GRE成绩：随着竞争激烈，香港大学现在又要求GRE成绩，与托福一样，只需复印件即可。这两项可以为我们节省25美元。4.香港留学条件之申请表格：一般来说，只要发一个电子邮件给招生办公室或者系里，对方便会寄来有关表格。香港大学会要求你说明自己研究意向，当然只要一个很宽泛范围即可，无须非常具体。材料一般是免费，如果觉得麻烦，甚至可以从网上下载。5.香港留学条件之研究计划：(RESEARCH PROPOSAL)是纯学术，无须加入诸如个人经历、感情这些东西。它要求申请者要有一个明确研究方案并对此有较好掌握。这个计划必须是非常具体，不能太宽泛。研究计划一般包括以下几点：(1)研究对象(TOPIC)，即你想要解决问题(2)研究此问题意义(3)前人研究状况即遗留问题(4)你研究方法(METHODOLOGY)(5)参考文献(BIBLIOGRAPHY)：这一点很重要，但往往会被忽视。6.香港留学条件之推荐信：香港大学一般只要两封推荐信，但必须是学术领域中人，其他人则不被接受。推荐信是一、两份表格，而不是洋洋洒洒一大篇。其内容是对你学术才能评价。此外还要求对你研究计划做出评价和建议，这一点也不应忽视。7.香港留学申请费：香港留学申请费(APPLICATTON FEE)，一般一两百港币，一般人均能承受。目前，香港高等教育已经逐步向内地开放招生市场，副学士、学士、硕士课程都竞相招收优秀的内地学生，在此过程中，学校以及专业选择是重中之重，要提前了解。更多关注：港智优留学

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金融知识分享投资理财什么是金融思维(一)工具箱意识你的房子，车子，股票，工资等等都是你的金融工具，你的目的不是彻底拥有它们，而是利用他们，你要通过 更新，倒手，与赎回实现增值，然后推高自己的高度，从而可以配置更多的资源金融的本质就是钱如何生钱。钱不是万恶之源，钱只是可以将一切量化，生命可以量化、感情可以量化，甚至时间都可以量化万物皆为我所用，万物皆不为我所有。一一切有形资产都是身外之物，你在这一过程中，形成的思想，格局才是自己的。(二)杠杆思维给我一个支点，无论是一个重量多么大的物体，只要我的杠杆够长就可以撬动它!杠杆原理是一项非常聪明的发明，我们完全撬动超出自己 “力量”范围之外的东西，没有杠杆就没有金融，一切金融创新的本质都是把杠杆放大，一级杠杆1:3，二级杠杆再来一个1:3，整体系统叠加就变成了1:9，还有三级四级，甚至隐形杠杆，不付全款付首付，不付首付凌首付还有配资炒股等等，都是在加大杠杆。真正的智慧就是以信用为支点，设计一个风险可控的杠杆，去撬动远方资源，这才是金融思维的精髓!(三)四种角色金融的本质就是钱生钱，这种逻辑将世界变成四种角色:第一种角色:我有钱，我需要把钱变成更多的钱(资本家)第二种角色:我没有钱，我可以帮助有钱人把钱变成更多的钱(x行等机构)第三种角色:我没有钱，但我的想法可以变成钱(创业者)第四种角色:谁给我钱，我就帮他挣钱(打工者)所以金融说穿了就是:为有钱人理财，为缺钱人融资。然后以增值为目标，以杠杆为手段以信用为基石，以边界为风险。金融的本质就是增值,信用，杠杆，风险，这四个词的相互作用，从而形成大的运作系统。(四)同人性博弈无论炒股，投资，还是买房，金融都是一个跟人性博弈的过程。这种博弈分为四种境界技术-艺术--法术--道术纵横捭阖、抽丝剥茧、设点控局;洞察人性冷暖，解析大众行为，这·一路走来，如果做到游刃有余、可收可发，便抵达了“道术”的境界。此时万事万物、相生相克，生来病死，切在你心里来去自如。最强的对手就是你自己。一旦你战胜了自己，如同跳出三界外、不在五行中。宠辱不惊，看庭前花开花落;去留无意，望天上云卷云舒。此时的你:人弃我取，人取我予。大我无我，众生之所求，正是你所舍。

1.5一个完整的计量经济模型应包括哪些基本要素？你能举一个例子吗？ 答：一个完整的计量经济模型应包括三个基本要素：经济变量、参数和随机误差项。 例如研究消费函数的计量经济模型：Y?α?βX?u 其中，Y为居民消费支出，X为居民家庭收入，二者是经济变量；α和β为参数；u是随机误差项。 1.10你能分别举出三个时间序列数据、截面数据、面板数据、虚拟变量数据的实际例子，并分别说明这些数据的来源吗？ 答：时间序列数据：中国1981年至2010年国内生产总值，可从中国统计年鉴查得数据。 截面数据：中国2010年各省、区、直辖市的国内生产总值，中国统计年鉴查得数据。 面板数据：中国1981年至2010年各省、区、直辖市的国内生产总值，中国统计年鉴查得数据。 虚拟变量数据：自然灾害状态，1表示该状态发生，0表示该状态不发生。 1.11为什么对已经估计出参数的模型还要进行检验？你能举一个例子说明各种检验的必要性吗？ 答：模型中的参数被估计以后，一般说来这样的模型还不能直接加以应用，还需要对其进行检验。首先，在设定模型时，对所研究经济现象规律性的认识可能并不充分，所依据的经济理论对所研究对象也许还不能作出正确的解释和说明。或者经济理论是正确的，但可能我们对问题的认识只是从某些局部出发，或者只是考察了某些特殊的样本，以局部去说明全局的变化规律，可能导致偏差。其次，我们用以估计参数的统计数据或其它信息可能并不十分可靠，或者较多地采用了经济突变时期的数据，不能真实代表所研究的经济关系，或者由于样本太小，所估计参数只是抽样的某种偶然结果。此外，我们所建立的模型、采用的方法、所用的统计数据，都有可能违反计量经济的基本假定，这也可能导出错误的结论。 第二章 简单线性回归模型 2.1相关分析与回归分析的关系是什么？ 答：相关分析与回归分析有密切的关系，它们都是对变量间相关关系的研究，二者可以相互补充。相关分析可以表明变量间相关关系的性质和程度，只有当变量间存在一定程度的相关关系时，进行回归分析才有实际的意义。同时，在进行相关分析时如果要具体确定变量间相关的具体数学形式，又要依赖于回归分析，而且相关分析中相关系数的确定也是建立在回归分析基础上的。 相关分析与回归分析的区别。从研究目的上看，相关分析是用一定的数量指标（相关系数）度量变量间相互联系的方向和程度；回归分析却是要寻求变量间联系的具体数学形式，是要根据解释变量的固定值去估计和预测被解释变量的平均值 。从对变量的处理看，相关分析对称地对待相互联系的变量，不考虑二者的因果关系，也就是不区分解释变量和被解释变量，相关的变量不一定具有因果关系，均视为随机变量；回归分析是建立在变量因果关系分析的基础上，研究其中解释变量的变动对被解释变量的具体影响，回归分析中必须明确划分解释变量和被解释变量，对变量的处理是不对称的。 2.3什么是随机扰动项和剩余项（残差）？它们之间的区别是什么？ 答：总体回归函数中，被解释变量个别值Yi与条件期望E(YXi)的偏差是随机扰动项ui。 ?的偏差是残差项e。残差项e在样本回归函数中，被解释变量个别值Yi与样本条件均值Yiii 概念上类似总体回归函数中的随机扰动项ui，可视为对随机扰动项ui的估计。 总体回归函数中的随机误差项是不可以直接观测的；而样本回归函数中的残差项是只要估计出样本回归的参数就可以计算的数值。 2.4为什么在对参数作最小二乘估计之前,要对模型提出古典假设? 答：在对参数作最小二乘估计之前,要对模型提出古典假设。因为模型中有随机扰动，估计的参数是随机变量，只有对随机扰动的分布作出假定，才能确定所估计参数的分布性质，也才可能进行假设检验和区间估计。只有具备一定的假定条件，所作出的估计才具有较好的统计性质。 2.6为什么可决系数可以度量模型的拟合优度？在简单线性回归中它与对参数的t检验的关系是什么？ 答：可决系数是回归平方和占总离差平方和的比重，即由样本回归作出解释的离差平方和在总离差平方和中占的比重，如果样本回归线对样本观测值拟合程度好，各样本观测点与回归线靠得越近，由样本回归作出解释的离差平方和在总离差平方和中占的比重也将越大，反之拟合程度越差，这部分所占比重就越小。所以可决系数可以作为综合度量回归模型对样本观测值拟合优度的指标。 在简单线性回归中，可决系数越大，说明在总变差中由模型作出了解释的部分占的比重越大，X对Y的解释能力越强，模型拟合优度越好。对参数的t检验是判断解释变量X是否是被解释变量Y的显著影响因素。二者的目的作用是一致的。 第三章 多元线性回归模型 3.4多元线性回归分析中，为什么要对可决系数加以修正？修正可决系数与F检验之间有何区别与联系？ 答：多元线性回归分析中，多重可决系数是模型中解释变量个数的增函数，这给对比不同模型的多重可决系数带来缺陷，所以需要修正。可决系数只涉及变差，没有考虑自由度。如果用自由度去校正所计算的变差，可纠正解释变量个数不同引起的对比 困难。 联系：由方差分析可以看出，F检验与可决系数有密切联系，二者都建立在对应变量变差分解的基础上。F统计量也可通过可决系数计算。对方程联合显著性检验的F检验，实际上也是对可决系数的显著性检验。区别：F检验有精确的分布，它可以在给定显著性水平下，给出统计意义上严格的结论。可决系数只能提供一个模糊的推测，可决系数越大，模型对数据的拟合程度就越好。但要大到什么程度才算模型拟合得好，并没有一个绝对的数量标准。 3.6多元线性回归分析中，F检验与t检验的关系是什么？为什么在作了F检验以后还要作t检验? 答：在多元回归中，t检验是分别检验当其他解释变量保持不变时，各个解释变量X对应变量Y是否有显著影响。F检验是在多元回归中有多个解释变量，需要说明所有解释变量联合起来对应变量影响的总显著性,或整个方程总的联合显著性。 F检验是对多元回归模型方程整体可靠性的检验，而多元线性回归分析的目的，不仅是要寻求方程整体的显著性，也要对各个参数作出有意义的估计。方程整体线性关系显著并不一定表示每个解释变量对被解释变量的影响是显著的，因此，还必须分别对每个回归系数逐个地进行t检验。 4.1 多重共线性的实质是什么？为什么会出现多重共线性？ 答：多重共线性包括完全的多重共线性和不完全的多重共线性。多重共线性实质上是样本数据问题，出现了解释变量系数矩阵的线性相关问题。 产生多重共线性的经济背景主要有以下几种情形： 第一，经济变量之间具有共同变化趋势。第二，模型中包含滞后变量。第三，利用截面数据建立模型也可能出现多重共线性。第四，样本数据自身的原因。 4.2 多重共线性对回归参数的估计有何影响？ 答：在完全多重共线性情况下，参数的估计值不确定，估计量的方差无限大。在不完全共线性情况下，参数估计量的方差随共线性程度的增加而增大；对参数区间估计时，置信区间趋于变大；严重多重共线性时，假设检验容易做出错误的判断；当多重共线性严重时，可能造成可决系数R2较高，经F检验的参数联合显著性也很高，但单个参数t检验却可能不显著，甚至可能使估计的回归系数符号相反，得出完全错误的结论。 4.3 多重共线性的典型表现是什么？判断是否存在多重共线性的方法有哪些？ 答：多重共线性的典型表现是模型拟和较好，但偏回归系数几乎都无统计学意义；偏回归系数估计值不稳定，方差很大；偏回归系数估计值的符号可能与预期不符或与经验相悖，结果难以解释。 具体判断方法有：解释变量之间简单相关系 数矩阵法；方差扩大因子法以及一些直观判断法和逐步回归的方法。 5.1 简述什么是异方差？为什么异方差的出现总是与模型中某个解释变量的变化有关？ 答 ：设模型为，如果其他假定均不变，但模型中随机误差项的方差为Var(则称具有异方差性。由于异方差性指的是被解释变量观测值的分散程度是随解释变量的变化而变化的，所以异方差的出现总是与模型中某个解释变量的变化有关。 5.3什么是加权最小二乘法？它的基本思想是什么？ 最小二乘法的基本原理是使残差平方和为最小，在异方差情况下，总体回归直线对于不同的的波动幅度相差很大。随机误差项方差越小，样本点对总体回归直线的偏离程度越低，残差的可信度越高（或者说样本点的代表性越强）；而较大的样本点可能会偏离总体回归直线很远，的可信度较低（或者说样本点的代表性较弱）。因此，在考虑异方差模型的拟合总误差时，对于不同的应该区别对待。具体做法：对较小的给于充分的重视，即给于较大的权数；对较大的给于充分的重视，即给于较小的权数。更好的使反映对残差平方和的影响程度，从而改善参数估计的统计性质。 5.4产生异方差性的原因有哪些 原因： 1.常来源于截面数据 2.来源于测量误差和模型中被省略的一些因素对被解释变量的影响 3.有时产生于计量经济模型所研究问题的本身 4.用分组数据估计经济计量模型也是异方差性的重要来源 第六章 思考题 6.1 如何使用DW统计量来进行自相关检验？该检验方法的前提条件和局限性有哪些？ 答：DW 检验是J.Durbin(杜宾)和G.S.Watson(沃特森)于1951年提出的一种适用于小样本的检验方法，一般的计算机软件都可以计算出DW 值。 给定显著水平α，依据样本容量n和解释变量个数k"，查D.W.表得d统计量的上界du和下界dL，当0 DW检验的前提条件： （1）回归模型中含有截距项； （2）解释变量是非随机的（因此与随机扰动项不相关） （3）随机扰动项是一阶线性自相关。 ； （4）回归模型中不把滞后内生变量（前定内生变量）做为解释变量。 （5）没有缺失数据，样本比较大。 DW检验的局限性： （1）DW检验有两个不能确定的区域，一旦DW值落在这两个区域，就无法判断。这时，只有增大样本容量或选取其他方法 （2）DW统计量的 上、下界表要求n315, 这是因为样本如果再小，利用残差就很难对自相关的存在性做出比较正确的诊断 (3) DW检验不适应随机误差项具有高阶序列相关的检验. (4) 只适用于有常数项的回归模型并且解释变量中不能含滞后的被解释变量 6.3 判断以下陈述的真伪，并给出合理的解释。 （1）当回归模型随机误差项有自相关时，普通最小二乘估计量是有偏误的和非有效的。 判断：错误。当回归模型随机误差项有自相关时，普通最小二乘估计量是无偏误的和非有效的。 （2）DW检验假定随机误差项ui的方差是同方差。 判断：错误。DW统计量的构造中并没有要求误差项的方差是同方差 。 （3）用一阶差分法消除自相关是假定自相关系数为-1。 判断：错误。用一阶差分法消除自相关是假定自相关系数为1，即原原模型存在完全一阶正自相关。 （4）当回归模型随机误差项有自相关时，普通最小二乘估计的预测值的方差和标准误差不再是有效的。 判断：正确。 7.1 什么是滞后现象？产生滞后现象的原因主要有哪些？ 答：解释变量与被解释变量的因果联系不可能在短时间内完成，在这一过程中通常都存在时间滞后，也就是说解释变量需要通过一段时间才能完全作用于被解释变量。 此外，由于经济活动的惯性，一个经济指标以前的变化态势往往会延续到本期，从而形成被解释变量的当期变化同自身过去取值水平相关的情形。 这种被解释变量受自身或其它经济变量过去值影响的现象称为滞后效应。 心理预期因素、技术因素、制度因素等都是产生滞后现象的原因 7.2 对分布滞后模型进行估计存在哪些困难？实际应用中如何处理这些困难？ 答：分布滞后模型进行估计存在的困难 自由度问题：如果样本观测值个数n较小，随着滞后长度s的增大，有效样本容量n-s变小，会出现自由度不足的问题。 多重共线性问题：由于经济活动的前后继起性，经济变量的滞后值之间通常存在较强的联系，因此，分布滞后模型中滞后解释变量观测值之间往往会存在严重多重共线性问题。 滞后长度难于确定的问题：在实际经济分析中用分布滞后模型来处理滞后现象时，模型中滞后长度的确定较为困难，没有充分的先验信息可供使用。 实际应用中处理这些困难的方法：对于有限分布滞后模型，其基本思想是设法有目的地减少需要直接估计的模型参数个数，以缓解多重共线性，保证自由度。 对于无限分布滞后模型，主要是通过适当的模型变换，使其转化为只需估计有限个参数的自回归模型。 7.3工具变量法与工具变量选取 某一个变量与模型中内生解释变量 高度相关，但却不与随机误差项相关，那么就可以用此变量与模型中相应回归系数的一个一致估计量，这个变量就称为工具变量，这种估计方法就叫工具变量法(IV Method)。 作为工具变量，必须满足下述四个条件： 　　（1）与所替的内生解释变量高度相关； 　　（2）与随机误差项不相关； 　　（3）与模型中其他解释变量不相关； 　　（4）同一模型中需要引入多个工具变量时，这些工具变量之间不相关。 8.1什么是虚拟变量？它在模型中有什么作用？ 答：虚拟变量是人工构造的取值为0或1的作为属性变量代表的变量。虚拟变量的作用主要有：（1）可以作为属性因素的代表，如性别、所有制等；（2）作为某些非精确计量的数量因素的代表，如受教育程度、管理者素质等；（3）作为某些偶然因素或政策因素的代表，如战争、灾害、改革前后等；（4）可以作为时间序列分析中季节的代表；（5）可以实现分段回归，研究斜率、截距的变动，或比较两个回归模型的结构差异。 8.4引入虚拟解释变量的两种基本方式是什么？它们各适用于什么情况？ 答：加入虚拟变量的途径有两种基本类型：一是加法类型；二是乘法类型。加法类型适用于截距效应的分析，乘法类型适用于斜率效应的分析。 8.7设服装消费模型为：，其中，为收入水平；为年服装消费支出；，，试写出不同收入人群组的服装消费函数模型。 答：大专以下男性（）服装消费模型： 大专以下女性（）服装消费模型： 大专及大专以上男性（）服装消费模型： 大专及大专以上女性（）服装消费模型： 10.5怎样判断变量之间是否存在协整关系 协整检验可以用来分析存在长期均衡关系的经济变量之间的关系，通过Johansen协整检验，可以检验几个经济变量之间是否存在长期均衡关系，若存在，通过这一方法则

美国所有吸收储户存款的金融机构在美联储都有一个储备金账户（Re-serve Account）。 这些金融机构除了美联储的会员银行外，还包括信用社（Credit Union）、存贷款协会（Sav-ings and Loan Association）、外国银行在美国的分支机构等。 美联储要求所有在美国吸收储户存款的金融机构都必须存一部分资金在美联储应付储户突然的提款需要。 这个资金账户被称为储备金账户。 根据美联储的要求，每个机构的储备金账户余额不能低于它所吸纳的短期存款的一定比例。 这个比例被称为储备金率或存款准备金率（Reserve Requirement Ratio）。 如果某个金融机构的储备金低于要求，必须想办法筹集资金补足。 相反，如果储备金高于美联储要求，多余的部分被称为超额储备金，可以随时取走。 正常情况下，储备金不足的银行可以向有超额储备金的银行短期贷款，补足储备金。 市场上这种金融机构间为满足储备金要求而进行的短期贷款利率被称为联邦基金利率。 （1）如果不付息，银行持有准备金成本（如果将这笔钱贷放出去的利息）会非常高，银行就会采取一些非常规手段来减少持有（如每夜将存款转入回购协议）。 如果将准备金利率设定到与联邦基金利率（银行同业拆借利率）相近水平，持有成本降低，银行为规避这些机会成本而实施不必要交易的需求就大大减少。 （2）将准备金利率设定在一个固定水平，可以减少利率波动对准备金规模的影响，有利于货币政策的实施。 对准备金付息相当于为联邦基金利率设定了下限： 如果联邦基金利率低于超额准备金率，银行将不愿意在隔夜市场上放款，而是无限增加其持有的超额准备金规模。 对国债来说，期初每个月设定60亿美元上限，到期金额超过60亿美元再进行再投资，之后在未来一年内每三个月调整一次额度，直到达到300亿美元额度为止；对机构债和MBS来说，上限设定为40亿美元，到期金额超过40亿美元再进行再投资，之后未来一年内每三个月调整一次额度，直到达到200亿美元为止。 从历史来看，历次美联储的货币紧缩大都会对全球金融市场产生较大的影响，甚至是多次危机爆发的导火索。 由于本轮美联储货币紧缩是加息叠加缩表，而且缩表的规模可能会很大，因此也必将产生深远的影响。 鉴于美联储缩表问题的重要性，笔者从2016年底就注意到了美联储可能动手缩表的迹象，于是随即开展了相关的研究工作，查阅了大量文献和资料。 美联储缩表问题表面上是缩表问题，而实则与危机前后美联储货币政策的实施、货币政策操作框架的演进、金融市场的运行、货币政策的决策机制以及与财政部关系的协调等诸多复杂问题交联在一起的综合性问题。 而理解美联储缩表问题对于预判未来数年内美联储货币政策走势以及金融市场的变化具有重要意义。 为此，笔者将于近期推出美联储缩表系列研究报告，内容涵盖美联储缩表规模的测算、进程预计、危机前后美联储货币政策操作框架演进以及缩表影响等诸多内容，报告全部为笔者过去半年多以来独立原创研究的精华之作，希望对于读者理解和判断美联储缩表问题有所帮助。 本期首先推出第一篇，即《美联储缩表最终规模测算和进程展望》，正文内容如下所示。 美联储缩表规模的测算 测算美联储缩表的规模本质上是测算美联储未来需要一个多大的资产负债表。 美联储资产负债表资产端的主要部分为SOMA组合，缩表主要指的就是如何减持SOMA组合。 负债端主要是准备金、通货以及隔夜逆回购（ON RRP），资本金几乎可以忽略不计。 因此，对美联储资产负债表规模的预测就转换为对其负债端规模的预测，即美联储究竟需要多少负债。 也就是说，美联储最终需要多少准备金、通货以及ON RRP。 本文研究的主要思路就是从负债端出发来测算美联储的缩表规模。

（1）系统原理：包括整体性原理、动态性原理、开放性原理、环境适应性原理、综合性原理等。所谓整体性原理是指系统要素之间的相互关系及要素与系统之间的关系以整体为主进行协调，局部服从整体，使整体效果为最优。所谓动态性原理，是指系统作为一个运动着的有机体，其稳定状态是相对的，运动状态则是绝对的，系统不仅作为一个功能实体而存在，而且作为一种运动而存在。所谓开放性原理是指任何有机系统都是耗散结构系统，系统与外界不断交流物质、能量和信息，才能维持其生命。所谓环境适应性原理是指系统不是孤立存在的，它要与周围发生各种联系。这些与系统发生联系的周围事物的全体，就是系统的环境，环境也是一个更高级的大系统。如果系统与环境进行物质、能量和信息的交流，能够保持最佳适应状态，则说明这是一个有活力的理想系统。否则，一个不能适应环境的系统则是无生命力的。所谓综合性原理，是指把系统的各部分各方面和各种因素联系起来，考察其中的共同性和规律性。 （2）人本原理：主要包括职工是企业的主体，职工参与是有效管理的关键，使人性得到最完美的发展是现代管理的核心，服务于人是管理的根本目的等观点。 （3）责任原理：主要包括明确每个人的职责，合理设计职位和委授权限，奖惩要分明、公正而及时等观点。 （4）效益原理：认为任何组织的管理都是为了获得某种效益，效益的高低直接影响着组织的生存和发展。管理应确立正确的效益观，把经济效益与社会效益有机结合起来，尽可能客观公正地评价效益等。 （5）伦理原理：认为一个组织要想维持足够长的生命力，不仅需遵守法律，还需要遵守伦理规范或讲究伦理。

EMIR要求所有没有与中央结算对手结清（账务）的场外交易衍生品合约的合约方进行投资组合和解。请参阅我方的附函，函中说明了该过程的细节情况。

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基准每股收益（损失）（以美分计价）Basic(loss)/earnings per share(in cents) 摊薄后每股收益D（损失）（以美分计价）iluted (loss)/earnings per share(in cents) 附息借贷 Interest-bearing loans and borrowings 普通股发行溢价Premium utilised for the issurance of ordinary shares 汇兑损益 currency translation difference

幸存者偏差（Survivorship bias），另译为“生存者偏差”或“存活者偏差”，驳斥的是一种常见的逻辑谬误（“谬误”而不是“偏差”），这个被驳斥的逻辑谬误指的是只能看到经过某种筛选而产生的结果，而没有意识到筛选的过程，因此忽略了被筛选掉的关键信息。这东西的别名有很多，比如“沉默的数据”、“死人不会说话”等等。

学习英语对于金融工程专业来说是非常有益的，尽管不是绝对必要，但它可以为你在金融工程领域取得进一步的成功提供一些优势。以下是学习英语对金融工程专业的几个好处：学术研究与论文发表：很多金融工程的学术研究和最新进展是用英语进行的，尤其是在国际学术期刊上发表论文。掌握英语可以帮助你更好地了解、阅读和撰写相关领域的学术文献，并与国际学术界保持紧密联系。职业发展和国际化机会：金融领域是极具国际化和全球化特点的行业，许多金融机构、投资公司和跨国企业都有国际业务。学习英语可以提高你的沟通能力，在国际合作、国际项目和跨国公司中具备竞争力，并开启更广阔的职业发展机会。跨文化沟通与团队合作：金融工程往往涉及与来自不同国家和文化背景的人合作。通过学习英语，你可以更好地跨越语言障碍，进行跨文化的沟通和团队合作，有效地与全球团队进行交流。学习外国学术经典和先进技术：英语是金融工程领域中的主要工具语言，有许多经典的金融工程和量化金融理论是以英文发表的。掌握英语有助于你深入学习和理解这些经典的理论和先进的技术。总之，学习英语对于金融工程专业来说是非常有帮助的。它可以拓宽你的视野、提高你的职业竞争力，并为你的学术研究和国际交流打下坚实的基础。

推荐一个 app，今融道，看名字你就知道它是干嘛的了，多跟别人学习进步才快嘛

你把中文写出来， 我给你翻译

1.Main creditor2.From creditors3.Guarantee claims(保证债权)4.Mortgage (pledge) claims(抵押(质押)债权)

需要学习的课程有：保险学 财政学 国际金融 国际贸易 证券投资学 商业银行经营管理 货币银行学 计量经济学 投资银行学 宏观经济学 统计学 中央银行学 政治经济学 微观经济学 会计学 金融法 线性代数 概率论与数理统计 微积分 套汇理论 资产定价 行为金融学 西方金融 经济法 国际结算 金融市场学金融统计 国际投资学 专业外语 银行外汇业务 金融工程学 现代金融理论 银行会计 信托与租赁 金融史世界经济风险投资 财务管理 电子商务 世贸组织规则 博弈论 市场营销学 管理学 发展经济学 期货市场 国际税收 区域经济学 环境资源经济学 内部审计

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答案驴唇不对马嘴

金融是经济的儿子

哥大金融经济学硕士值得读。哥伦比亚大学金融经济学硕士优中选优后录取率还不到7%、每年中国背景的录取人数不超过10人、GPA/TOEFL/GMAT/GRE等平均硬件分数均超过99%的申请人。哥大的Master of Science in Financial Economics项目开设在Columbia Business School的Finance Division下面。MSFE招生标准和PhD项目相当，申请者在学术上必须有能够胜任PhD项目的水平。能够完成较高强度的研究项目。该项目课程设置与PhD项目的课程有很大程度上的重叠，比博士项目时长短，但相较于一般的授课型硕士项目长（该项目为2年的项目，一般的授课型硕士为1年），而且是就业导向的，旨在为学生提供金融相关的的量化和理论工具知识，让学生能够更好地胜任金融行业的工作。哥伦比亚大学金融经济学硕士课程设置：该项目一共有4个学期，要求至少修16门课程，包括一个research seminar（需要针对一个行业导向的问题做研究），还要完成一个为期6周的暑期实习（可以是在企业实习或者做faculty member的研究助理。实习经历可以作为research seminar project的研究对象/索材）。必修课程和选修课程都包含博士课程和MBA课程。该项目课程分两个track：Track A（偏学术）和Track B（偏职业应用），学生需要选择其一修读。

这两门课完全不一样。《计量经济学》是学习使用传统的计量工具和统计原理，例如回归分析之类的这种去分析量化经济问题。而《金融经济学》是在随机过程的基础上研究金融资源的配置和风险的测量。这两门课完全不一样的。

举个最简单的例子：如果你坚信CAPM是正确的理论，并且适用于中国证券市场，那么你可以用自己擅长的计算机编程语言（C++, MATLAB, GAUSS等等等等）编写一个程序化交易软件，从众多股票中找出定价不合理的股票（所谓的不合理指的是该股票的价格与CAPM理论不符，而你认为CAPM是正确的，那么该股票最终必定会回到由CAPM理论计算得到的合理的价格上来），进行多头或者空头操作来套利。我上面所说的这一切的前提是：你坚信CAPM理论是正确的。当然，你也可以认为APT理论，FF三因素模型等等是正确的，这不是我要说的重点。业界在实际操作时所运用的交易策略往往都会比较复杂，不会像CAPM这些早期的理论那么简单。我想说的关键是：1.没有理论，何来实践？2.不从最原始最简单的理论开始学起，怎么能知道后来的这些复杂的交易策略都是怎么来的？

怎么全部都是些负面的呢?

从比较广泛的意义上来说,金融学属于经济学研究领域，金融学是专对金融货币流通市场上的经济活动的研究（如期货 股票 债券 保险 银行 风险投资等等）。大学里所见的一般性经济学专业主要偏向学术研究，其研究的面很广，课题很大，所以一般不针对具体实用的经济学科领域。 但是从经济学基本理论研究衍生出了很多新的经济学分支,比如信息经济学,环境经济学(non-market methods分析方法就是一个很重要的扩展)等等。从program的角度来说:1, 国外大学开设的和金融有关的master项目五花八门,但是都是偏向应用的,课程也不尽一致.这些program大多都在商学院,偏向实证分析.经济系很少见到开设类似项目,虽然也有.有一些master program是培养可以进行技术分析的专业人员的,所以对数学应用能力要求较高,比如数据处理,统计计量分析,比较高级的软件等等. 具体内容,大家还要看具体学校开设的具体项目的介绍和她们的课程结构。2, phd program. 国外一些大学的商学院会培养金融学博士.但是绝大多数经济系都可以培养金融学博士,虽然其名称可能是经济学博士.金融经济学,金融计量学,这些项目课程都是高度数理化的,还有宏观金融,比如说国际金融之类的,这方面的研究很多时候也被归入宏观经济学研究。

从比较广泛的意义上来说,金融学属于经济学研究领域，金融学是专对金融货币流通市场上的经济活动的研究（如期货 股票 债券 保险 银行 风险投资等等）。大学里所见的一般性经济学专业主要偏向学术研究，其研究的面很广，课题很大，所以一般不针对具体实用的经济学科领域。 但是从经济学基本理论研究衍生出了很多新的经济学分支,比如信息经济学,环境经济学(non-market methods分析方法就是一个很重要的扩展)等等.从另外一个角度而言: 金融学发端于经济学，但如今已经从经济学中相对独立出来，有了比较系统的研究方法．同时,现代金融学依然停留在现代经济学的新古典分析框架内. 其特点是从微观主体的理性行为入手（行为金融学考也虑了非理性行为,比如锚定效应）, 构建考虑时间和不确定因素的市场均衡体系, 考察金融系统在资源跨期配置中的机制和作用. 金融学开创了经济学中比较独特的研究方法，比如说金融资产定价中常用的无套利分析, 实际上比经济学中的供求分析更specific，在市场中更容易实现．

看来你是一个有战略思维、长远眼光的人！做这个职业规划的确挺好！挺重要！要定的这个职业规划应该是很多年的。当然“确定方向不能错，错了的话真的不好改”、“万一我发现做了十年 发现我决定错了怎么办？”——那就很麻烦。如果你还是觉得“确定方向的过程真的很难”，那就请教职业规划专家吧。当然不能依赖机械的测试。网上很多做MBTI的测试常常不准，只有在有丰富的MBTI测试经验的职业规划师指导下的测试，结果才可靠，才可以此指导一个人的职业方向。当然还要结合其它的测试，以及职业规划师的专业经验，才可以做职业规划。你可以先在网上初步了解一下MBTI。丽都威尼斯

这个问题不好回答，因为即使排除财务学在外，金融学仍然足够博大精深，要是具体地说有什么不同，就得仔细研究一下金融的各个领域了。毕竟金融衍生产品、风险管理、金融计量经济学这些都是能够独立形成理论的分支，Copeland/Fama/Cochrane/Campbell/Sharp这些人的著作基本都是金融方面的顶梁柱，可是内容实在和金融经济学联系不大。金融学更强调理论的可用性。

金融经济学更广一些，也会更难一些

国际学术界通常把与微观金融学相关的宏观问题研究称为宏观金融学（Macro Finance）。我个人认为，Macro Finance 又可以分为两类：一是微观金融学的自然延伸，包括以国际资产定价理论为基础的国际证券投资和公司金融（International Asset Pricing And Corporate Finance）、金融市场和金融中介机构（Financial Market And Intermediations ）等等。这类研究通常设在商学院的金融系和经济系内。第二类是国内学界以前理解的“金融学”，包括“货币银行学”和“国际金融”等专业,涵盖有关货币、银行、国际收支、金融体系稳定性、金融危机的研究。这类专业通常设在经济系内。其主要研究分支包括：演化金融学（Evolutionary Finance，简称EF）行为金融学（Behavioral Finance，简称BF）演化证券学（Evolutionary Analysis Theory of Security，简称EAS）金融市场学（Financial Market，简称FM）公司金融学（Corporate Finance，简称CF）金融工程学（Financial Engineering）金融经济学（Financial Economics）投资学原理（Investment Principles）货币银行学（Money,Banking and Economics）国际金融学（International Finance）公共财政学（Public Finance）保险学（Insurance Finance）数理金融学（Mathematical Finance）金融计量经济学（Financial Econometrics） 伴随社会分工的精细化，学科交叉成为突出现象，金融学概莫能外。实践中，与金融相关性最强的交叉学科主要有两个：一是由金融学和数学、统计、工程学等交叉而形成的“金融工程学（Financial Engineering）”；二是由金融学和证券学、生物学、心理学等交叉而形成的“演化金融学（Evolutionary Finance）”、“行为金融学(Behavioral Finance）”、演化证券学（Evolutionary Analysis Theory of Security）；三是由金融和法学交叉而形成的“法和金融学(Law and finance)”。有关证券金融交易者人性假设和研究范式的探讨已经取得了突破性进展，对传统金融学的理论前提假设进行了必要的修正，其中被誉为21世纪金融证券交易分析理论的引领者、作为证券学、生物学、进化论有机结合的边缘交叉学科－－演化证券学发展迅速，引起了人们的广泛关注。数学、物理和工程学方法在金融学中被广泛应用，阐述金融思想的工具从日常语言发展到数理语言，具有了理论的精神与抽象，是金融学科的一个进步。当我开始涉足金融学理论时，正是将物理和应用数学应用于金融模型的高峰期，比如使用差分、偏微分方程和随机积分等数学工具描述股票走势、收益率曲线等。我读金融学博士时的一个同窗是意大利人，他本科学的是物理，之所以选择金融，是因为期望金融能成为20世纪后期的物理学。11年后的今天，事情并没有像他当初预期的那样，物理和数学并未能统治金融学，完美的金融模型并没有出现，金融学经历了对物理和数学的狂热期后，回归到了基本面分析的基础上。那为什么高深的数学和物理方法在金融研究中作用有限呢？金融是艺术（Art）而非科学（Science）。物理学理论模型使用确定性的参数，而金融学研究不确定性条件下的决策，所以不存在完美的金融模型来指导实践。科学利用理论模型引导人们的认识由未知走向已知，而金融利用理论模型从一种期望变成另一种期望——如股票定价、期权定价模型的参数分别是期望红利和期望收益变动率，永远是一个不确定性。基于以上原因，加之我国金融衍生产品等金融工具的缺乏，估计金融工程学在中国不会有太大的现实意义。金融学人应该学会“走过数学”（Go Beyond Mathematics）。另一方面，我国金融改革实践的发展却亟需法和金融学的理论指导，可以预见法和金融学在我国将会有相当发展。中国金融改革的结构性难题大多都同时涉及法律和金融两方面问题：如在转型期的法律体系下，什么样的金融体系最能有效配置资源？怎样为解决银行坏帐的资产证券化业务等金融创新提供法律支持？怎样修改《公司法》、《证券法》、《破产法》和《商业银行法》等法律中不合时宜的条款，激励金融创新？类似的研究在国际学术界已成风潮，而且逐渐形成了一门新兴学科，谓之“法和金融学（Law And Finance）”。“法和金融学”是自20世纪70年代兴起的“法和经济学（Law And Economics）”的延伸，Rowley(1989)把法和经济学定义为“应用经济理论和计量经济学方法考察法律和法律制度的形成、结构、程序和影响”，法和经济学强调法学的“效益”：即要求任何法律的制定和执行都要有利于资源配置的效益并促使其最大化。法和金融学有两大研究方向：一是结合法律制度来研究金融学问题，也就是以金融学为中心、同时研究涉及的法律问题，强调法律这一制度性因素对金融主体行为的影响，这也是本丛书的核心任务。二是利用金融学的研究方法来研究法学问题，本丛书同时覆盖这方面的重要问题，例如金融立法和监管的经济学分析。法和金融学对中国的金融创新和司法改革意义尤为深远。这门学科在我国尚属空白，吴敬琏教授和江平教授已开始倡导经济和法的融合研究，不过学术界的研究还停留在概念引进阶段，其对实际工作和教学科研的意义尚未显露。换言之，要实现法和金融学由概念诠释到实务操作、教学普及直至学科发展的跃升，学界仍需付出巨大努力，从头做起。微观金融学是金融学的两大分支之一，是仿照微观经济学建立起来的一套研究如何在不确定的环境下，通过资本市场，对资源进行跨期最优配置的理论体系。核心内容是个人在不确定环境下如何进行最优化；企业如何根据生产的需要接受个人的投资；经济组织（市场和中介）在协助个人及企业在完成这一资源配置任务时，应起的作用；关键在于怎样达成一个合理的均衡价格体系。微观金融学借助正统经济学的基本方法（例如，个人最优化和均衡分析等），意味着它必然带有浓厚的新古典特征；同时也最大限度地使用现代数学提供的有力工具—— 随机过程理论。

经济与金融主要研究经济学、金融学、投资学等方面的基本知识和技能，在银行、证券、投资保险等金融机构进行投资理财咨询、金融建模、金融数据分析、金融营销等。经济与金融主要学《微观经济学》、《宏观经济学》、《货币银行学》、《计量经济学》、《财务会计》、《投资学》、《国际金融学》、《金融衍生产品市场》、《金融随机分析》、《金融经济学》等。部分高校按以下专业方向培养：互联网。开设院校有清华大学、对外经济贸易大学、北方工业大学、安徽工业大学、东莞理工学院、青岛农业大学、内蒙古师范大学、大连海洋大学、淮阴师范学院、广东海洋大学、潍坊学院、广东金融学院、西安外事学院、长春师范大学、西安文理学院、上海电机学院等等。免费领取自考学习资料、知识地图：https://wangxiao.xisaiwang.com/zikao/xxzl/n126.html?fcode=h1000026

生产机会集是指在预算约束和时间约束下，企业生产所能够做出的选择的集合，即那些在实际中可行的全部选择所构成的集合。对于决策而言，只有在处于机会集合内的那些选择行为才是切实可行的，而处于机会集合外的选择都是不可行的。

院校专业：基本学制：四年 | 招生对象： | 学历：中专 | 专业代码：020307T培养目标培养目标 专业代码：020307T授予学位：经济学学士修学年限：四年开设课程：经济学、金融学、会计学、管理学、统计学、商务英语、写作与沟通、信息与网络技术等。相近专业：经济学 国际经济与贸易 财政学 金融学 国民经济管理 贸易经济 保险 金融工程 税务 信用管理 投资学 环境资源与发展经济学 海洋经济学 国际文化贸易主要实践教学环节包括课程实习、毕业实习等培养目标本专业旨在培养经济与金融专业方面的知识及理论，能应用所学知识进行相关工作的能力，能在经济和金融活动中进行实际工作的高层次金融人才。专业培养要求本专业学生主要学习经济与金融专业的知识和理论，受到经济与金融专业方面的基本训练，具有从事实际工作的能力。毕业生具备的专业知识与能力1.掌握经济与金融方面的基本理论、基本方法；2.熟悉我国经济方面有关方针政策、法律法规；3.具有较强的解决实际问题的基本能力；4.具有较强的语言与文字表达能力和人际沟通能力；5.具有收集信息并进行分析研究、开发利用的基本能力；6.掌握文献查询的基本方法，和从事实际工作的初步能力； 职业能力要求职业能力要求 专业教学主要内容专业教学主要内容《微观经济学》、《宏观经济学》、《货币银行学》、《计量经济学》、《财务会计》、《投资学》、《国际金融学》、《金融衍生产品市场》、《金融随机分析》、《金融经济学》 部分高校按以下专业方向培养：互联网。专业（技能）方向专业（技能）方向金融类企业：投资理财咨询、金融数据分析、金融营销策划、金融资产管理。职业资格证书举例职业资格证书举例 继续学习专业举例 就业方向就业方向 对应职业（岗位）对应职业（岗位） 其他信息：金融学属于经济学类。金融学是中国普通高等学校本科专业。金融学是以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象，具体研究个人、机构、政府如何获取、支出以及管理资金以及其他金融资产的学科，是从经济学中分化出来的学科。金融学又可以分为宏观金融（货币银行等）和微观金融（公司治理等），研究内容例如：货币的发行与回笼、存款的吸收与付出、贷款的发放与回收、金银与外汇的买卖、股票、债券、基金的发行与转让、保险、信托、国内和国际货币结算等。补充材料：

P0=D1/(Expected return - growth rate)这个公式的来源是用永续未来现金流折现，等比数列求和公式n取极限得到的，我们退回到现金流折现的公式，即为在第0期的股票价格是由第一期和第一期以后的所有股利决定的，他们的增长率是g。P0本身是不包含当期的红利（D0）.举例来说，假设每月末发放股利，今天是1月31号发放股利的日子，股利发放为D0，发放股利后股价会突然从原来的价格减掉D0变成现在的价格p0，而p0的价格就由上述式子决定，在2月28号发放的股利为D1。在上题中，即将支付的红利实际上是D0，因为你所站的时间点是当下，但是p0不是30而是30-2=28，D1=D0*（1+g）

经济与金融学的是经济学、金融学、会计学、管理学、统计学、商务英语、写作与沟通、信息与网络技术等。该专业毕业后可以进入国家经济管理部门，服务于证券公司、投资银行、商业银行、保险公司、各类投资基金及管理公司等金融机构，以及在管理与财务咨询公司和大型工商企业就业，或者选择在国内外高校继续深造。

说实话，我觉得金融这个专业是比较偏重理科的专业，华尔街第三次革命之后金融学归属为理科。如果你数学不是很好的话，就不要学习金融。本科是学不到很多东西的，顶多学习宏观面的知识多一些，你要是侧重于赚钱的话呢，就从事证券投资，也是金融板块的，所谓金融，就是资金的融通，凡是与钱的流通相关的，都是金融的范畴，一般来说，主要有银行，证券交易所，外企，投资，保险，等等部门。相关专业包括的比较多而且杂，除了上面说的还有公司财务，计量经济学，经济法学，国际贸易，数理金融，金融经济学。

金融数学和金融经济学不是平行学科，金融数学偏向于理论和数学，围绕金融市场的均衡与有价证券定价的数学理论进行深入剖析，建立适合国情的数学模型，编写一定的计算机软件，对理论研究结果进行仿真计算，对实际数据进行计量经济分析研究，为实际金融部门提供较深入的技术分析咨询。金融经济学是研究金融资源有效配置的科学，更偏向于应用。应该说金融数学可以算是金融经济学的工具。

一.金融工程是普通高等学校本科专业，属于金融学类专业。本专业学生学习金融工程学的基础知识，强调实践内容与理论内容相结合，注重基本技能与综合应用能力两方面实践，突出实践内容的技术性、综合性和探索性。二.通过该专业教学计划所规定内容的系统学习与训练，学生应达到以下培养目标：1.掌握金融工程学的基本理论和基本技术，通晓与金融工程专业密切相关的金融学、会计学、管理学、法学等学科的基本知识，具有合理的知识结构；2.掌握定性分析与定量分析相结合的科学研究方法与技能，具有较强的金融分析、策划能力和金融创新能力；3.了解中国对外方针政策、金融理论前沿和国际金融市场发展动态；4.具有扎实的数学、计量经济学基础，掌握基本的数学建模技巧和进行金融市场实证研究的技能；5.具有较强的计算机应用能力，以及获取信息和处理信息的能力；6.英语通过国家大学英语六级考试，能熟练地查阅英文文献；7.具有较强的语言与文字表达能力，能胜任专业论文、各类应用文体的写作以及较强的商务谈判能力；8.身心健康，达到国家规定的大学生体育锻炼标准。三.主干课程经济学模块；金融学模块；计算机模块；数学与统计模块等四大模块。开设课程有：政治经济学、微观经济学、宏观经济学、计量经济学、货币银行学、金融经济学，金融市场学，证券投资学，衍生金融工具，固定收益证券，公司金融，金融工程学，金融会计、随机过程，时间序列分析，金融统计与分析应用，商业银行经营与管理，保险与精算，博弈论与信息经济学，金融风险管理，投资银行学，国际金融，国际投资，金融法等。

经济与金融学有60个课时。金融经济学包括资本市场理论、公司财务理论，以及研究方法方面的内容，如数理金融学、金融市场计量经济学；而狭义的金融经济学则着重讨论金融市场的均衡建立机制，其核心是资产定价。金融经济学所依据的基本原理有：偏好原理、优化原理、无套利原理、市场均衡原理。这些都建立在完美市场假设的基础上，把这些学完有60个课时。核心能力：1、掌握金融学科的基本理论、基本知识；2、具有处理银行、证券、投资与保险等方面业务的基本能力；3、熟悉国家有关金融的方针、政策和法规；4、了解本学科的理论前沿和发展动态；5、掌握文献检索、资料查询的基本方法，具有一定的科学研究和实际工作能力。

我又来了＝＝再次申明，由于我本科和研究生都在美国学习，所以部分名词解释定义可能理解与中国教材的有偏差。该题的意思是不是：apply the law of one price to the bonds market, all bonds investors have the same information about the term strucutre of interest rates?如果是这样，那我个人感觉这个说法。。有点模棱两可。利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律，根据市场上不同期限的债券，我们的的确确能得到这根曲线。但是利率期限结构不仅仅关于时间t,还和流动性偏好假说有关。根据流动性偏好理论，不同期限的债券之间存在一定的替代性，这意味着一种债券的预期收益确实可以影响不同期限债券的收益。但是不同期限的债券并非是完全可替代的，因为投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。远期利率除了包括预期信息之外，还包括了风险因素，它可能是对流动性的补偿。影响短期债券被扣除补偿的因素包括：不同期限债券的可获得程度及投资者对流动性的偏好程度。在债券定价中，流动性偏好导致了价格的差别。这个对于不同的投资者来说是不同的。所以我觉得。。很难说这个说法完全错，个人感觉不太完整。

宏观和微观是将研究的对象范围进行限定。宏观注重研究对象的全局性、整体性。微观注重研究对象的具体化、差异化、结构化、多样化，注重组成整体的各个部分单独或者相关情况下的存在形态和运行状态。金融学是经济学的广义范围的一部分。经济学涵盖所有经济事件，金融是其中一部分。金融特别研究金融领域，比如资金配置的问题。经济学还包括资源配置、劳动力配置，生产关系、行政干预经济活动等等。微观金融学（Finance）国际学术界通常理解的Finance，主要含公司金融、投资学和证券市场微观结构（SecuritiesMarketMicrostructure）三个大的方向宏观金融学（MacroFinance）国际学术界通常把与微观金融学相关的宏观问题研究称为宏观金融学金融经济学Financialeconomics分析理性投资者如何通过最有效的方式使用资金和进行投资以期达到目标。一宏观金融学主要是研究货币和宏观意义上的金融系统的运转。包括货币银行学和国际金融学等。微观金融学主要研究微观层面上的金融市场和金融机构以及个人投资的问题，包括金融市场学，公司财务，投资组合理论等等。金融经济学是对资产配置和投资决策等金融理论原理的探究，比较偏数理。投资学主要研究的是资产配置和投资决策的问题，它的理论基础就是金融经济学所研究的东东，1金融学传统结构分析在我国金融体系发展不断健全完善的大背景下，受到经济学领域学科分类的影响，金融学家在金融学划分方面倾向于将计划分为微观金融和宏观金融两部分，微观金融学基本上对应微观经济学，其研究内容主要包括金融市场与金融定价问题，具体来说包括企业和个人的金融决策、金融资本结构、金融市场行为以及金融资产价格等，基本上与所谓的新古典金融学框架保持一致。曾经一度让国内金融学者以及相关研究人员感到困惑的是，绝大多数具有欧美金融学背景的金融学家将微观金融学作为真正正宗的金融学，而其他以外所有的金融学研究都属于冒牌金融学，宏观金融学也在冒牌金融学研究的范畴。是应该将宏观金融学划分到冒牌金融学研究的范畴，还是应该拓展金融学内涵，将宏观金融学纳入正宗金融学研究的范畴，目前不同的金融学家均持有不同的观点，并且这种学术政治还将继续持续下去。不管将宏观金融学划分何处，在我国金融研究领域经过多年的发展，宏观金融学早已发展成为系统完善的学术体系，并呈现出进一步深化发展的良好趋势。除此之外，中国近些年金融机构的改革对于宏观金融理论的发展完善提出了更加迫切的需求。银行体系、货币政策以及金融监管等宏观金融学范畴，在我国金融行业改革中均得到了实践与磨练。正是基于宏观金融学在我国的发展，不少金融学家还主张将宏观金融学和微观金融学进行有效结合，最终形成一个包容微观以及宏观领域的金融学结构。相比宏观金融学的发展，近些年微观金融学并没有取得太多建树，其主要原因在于当前的金融市场发展没有为微观金融学的研究提供成熟稳定的条件，同时与部分金融学家封闭内向的学术心态存在密切关系。很多自认为正宗的微观金融学家，在研究中固步自封，对中国近些年如火如荼的金融改革与金融发展现状视而不见，对于中国金融市场改革过程中所出现的特殊现象以及特殊问题，没有进行深入的理论分析和逻辑思考，没有积极进行理论的创新拓展，仍然采用传统微观金融学的研究工具对当前中国金融行业改革中所出现的问题进行机械的求证检验，进而导致研究成果不管是在理论上还是在实践上均没有太大的建树[1]。关于金融学研究主体结构，就目前在中国金融行业发展过程中将宏观金融学研究排除在金融学研究的主体结构之外，既是非常不合理的，也是部分微观金融学家自己的一厢情愿。从某种意义上也可以将其归结为是由于部分微观金融学家维护狭隘学术利益以及门户之见，而导致的一场闹剧。从学术发展的角度来说，微观金融学家只要坚持对微观金融学领域的持续性深入研究，同时对宏观金融学采取兼容并蓄的态度，降低所谓正宗金融学的学术傲慢和偏见，金融学的研究依然可以取得显著的发展，特别是随着今后金融行业发展的进一步丰富和完善，将会出现更多的金融领域新问题，需要采用更新的理论和更新的观点进行阐述和解释。如果微观金融学家不能积极顺应时代的发展趋势，将会逐渐滞后于实际金融行业的发展。但是关于微观金融学和宏观金融学的争议并非没有任何意义，这种讨论和争执至少凸显了宏观金融学在当前金融学研究领域中的重要地位，说明了宏观金融学与微观金融学之间存在相互关联无法切割的内在关系，只是基于现有的理论和认识水平，无法将宏观金融学和微观金融学真正整合到一起。关于宏观金融学是否应该纳入正统金融学研究的范畴，这里我们暂且不论，就宏观金融学本身来说，其研究方法、基本假设、研究对象和价值取向等多个方面与微观金融学之间均存在较大的差异，基于该角度进行分析，本文认为宏观金融学和微观金融学之所以长期陷入争执讨论难以有效整合的状态，在很大程度上取决于宏观金融学与微观金融学之间对彼此的理论机理与分析范式互不了解，对彼此之间没有形成一个正确的认知。因此首先应该放下关于宏观金融学是否属于正统金融学研究主体结构的分歧，让微观金融学能够对宏观金融学敞开怀抱，基于学术平等的角度与宏观金融学理论进行相互探讨，分析两者之间观点相同的部分，寻找两者之间出现矛盾冲突的原因所在，加深彼此之间的认知和了解。微观金融学和宏观金融学之间的这种理论沟通交流，是金融学本身进一步深化发展的需求，也是当前在我国金融行业深化改革的大背景下，如何利用金融学理论来进一步引导我国金融资源优化配置，提高金融资源配置效率的迫切要求[2]。就目前我国宏观金融学研究来说，随着宏观金融学领域研究的不断深入，逐渐发现宏观金融学研究逐渐向微观金融学靠近，这也表明了宏观金融学与微观金融学之间必然存在某种内在的联系。2金融学裂痕与制度金融学关于宏观金融学研究是否属于正统金融学的讨论，最终让宏观金融学和微观金融学家都没有想到的是，两种金融学理论沟通机制的研究导致了制度金融学的产生，制度金融学的出现拓展了我们对金融学研究的思路，使我们能够站在一个全新的视角上，重新对金融学的既有主体结构进行审视分析，制度金融学诞生之后关于宏观金融学和微观金融学在金融学研究中的地位发生了重大变化。相对来说，微观金融学的研究利益主_主要为企业、个人以及家庭等，这也是新古典经济学在长期研究过程中所保持的理念。微观金融学研究认为：“只要金融市场是完全的，或者各利益主体之间的信息沟通是完备的，则个人理性便可以自动加总为集体理性。”微观金融学的该观点也符合当前主流经济学的研究逻辑，著名经济学家亚当斯密在早年研究过程中便已经表示，拥有充分经济自由的个人在个人利益追求的过程中，会同时促进社会利益的发展。但是基于金融制度学，上述观点只是微观金融学研究的一厢情愿，通过宏观金融学研究理论进行分析，微观金融学研究所谓的集体理性完全转变成为集体非理性行为，比如通货膨胀、资产泡沫以及银行及对等问题均是这些各种集体非理性行为所导致的严重后果。世界著名经济学家戈兹曼以及罗文霍斯特曾经预言：“市场是有效率的，也是超道德的。那只‘看不见的手保证了市场效率，但是有效率的结果未必就符合人性。”这也说明了人们对微观金融利益竞相追逐的行为，可以导致宏观金融灾难的发生，而这样的金融灾难贯穿于整个金融发展史过程中。同样是关于金融学个人理性研究，宏观金融学和微观金融学看到的却是两个截然不同的结果。面对该问题，微观金融学家难以进行合理解释，因为这种集体非理性行为所导致的结果对于金融行业的发展具有非常重大的破坏力，导致人们不得不对长期所坚持的金融市场发展理念进行怀疑。而宏观金融学一直采用怀疑的态度来对金融市场以及个人的理性行为进行审视，因此宏观金融学对于非理性行为所导致的结果可以进行更好的解释。但是该研究的过程非常复杂，绝非一蹴而就。为了更好避免集体非理性行为所导致的严重金融后果，人们制定了一系列短期内见效的金融政策。在该过程中，政府便进入了宏观金融学研究的主体结构。宏观金融学基于政府因素的考虑，对集体非理性行为找到了一定的解决办法;但是由于对政府的极度排斥，微观金融学开始高筑市场壁垒，进而导致微观金融学和宏观金融学处于两极分化状态，而金融学研究领域中的个人理性与集体非理性的中间状地带在一定程度上被忽略了。这一中间地带对于制度金融学的研究具有非常重要的意义。19世纪西欧著名的经济学家门格尔在对货币演化进程进行分析的过程中，提出了在对特定货币金融研究和思考的过程中必将催生制度金融学的诞生。基于该逻辑进行分析，微观金融学所认为的由个人理性加总为集体理性的过程，是在自动状态下瞬时完成的。而在该过程中，如果考虑时间因素的影响，也就是说该过程只要不是在刹那间瞬时完成，那么微观金融学所坚持的个人理性便有了机会主义空间。而当每个人都认为将自己的风险转嫁出去之后，认为可以走向金融交易的平衡终点，但此时他们却发现产生了一道无法逾越的集体非理性的高墙，这时人们不得不对传统的个人理性进行反思和回望，寻找问题发生的根源。但遗憾的是，在微观金融学研究主体结构内原来难以找到理想的答案，这主要是由于微观金融学和宏观金融学过分注重个人理性以及集_非理性，进而导致在研究过程中，他们忽略了所谓的中间地带。较为庆幸的是制度金融学已经在开始关注中间地带的研究。3结束语宏观金融学和微观金融学是金融学研究领域的两个范畴，目前关于宏观金融学是否应该划分到郑总金融学研究的主体结构中还存在较大的争执，但是不可否认的是对当前金融行业改革过程中所表现出的新问题，宏观金融学和制度金融学具有更好的解释能力，因此微观金融学应该摒弃偏见，容纳宏观金融学的研究内容，在兼收并蓄中更好实现金融学的发展。

国际金融经济学包含于金融经济学国际金融包含国际金融经济学金融经济学和国际金融相互交叉

微观金融学（Finance）国际学术界通常理解的Finance，主要含公司金融、投资学和证券市场微观结构（SecuritiesMarketMicrostructure）三个大的方向宏观金融学（MacroFinance）国际学术界通常把与微观金融学相关的宏观问题研究称为宏观金融学金融经济学Financialeconomics分析理性投资者如何通过最有效的方式使用资金和进行投资以期达到目标。http://baike.baidu.com/view/1544511.htm

首先，红圈中的公式组存在印刷错误，正确的公式应该是:第一个公式是存在证券购买时候个人在t=0时刻的消费量，很好理解。在该时刻个人本来有禀赋e0，如果建立证券组合theta的多头头寸的话，需要相应价款才能获得，那么此时个人牺牲了部分购买力（消费量）来建立证券组合多头头寸，牺牲的购买力等于证券组合价格乘以证券组合数量。如果建立证券组合theta的空头头寸的话，通过卖空，投资者获得价款，购买力上升。此时价格为负，第二项为正数。第二个公式是存在证券购买时候个人在t=1时刻的消费量。此时消费者将头寸清空，清空多头头寸获得价款，增大未来购买力，清空空头头寸需要归还t=0时刻借入的证券组合，减少未来购买力。如教材上的叙述，购买证券可以使投资者任意将现在的购买力转移到未来（通过建立多头头寸）或者将未来的购买力转移到现在（通过建立空头头寸）。此处的“储蓄”取广义，为便于理解，建立多头头寸可以被类比为存入存款，将现在的钱让渡到未来消费；建立空头头寸可以被类比为借入贷款，将未来的钱现在立刻消费。

我觉得你还是选金融经济学，金融经济学主要是和金融相关的经济活动，面相对窄一些，也更专业一些，容易扎的比较深，经济学面太广了，每一样只学一点点，不容易学扎实。

就业方向，二者没有多大区别。 严格说，金融和金融经济学都不是规范的专业称呼，大学普通本科专业目录里只有金融学、金融工程专业。 一般把专业称为金融，而不带“学”的，是职业技术院校的称法，表明培养上是注重金融实际应用的。 而称为金融经济学，表明重视金融理论。它是理论经济学下设的少数高校自设专业，是经济学的一个分支。是运用经济学理论探索、研究金融学中的均衡与套利、单期风险及多期风险配置、最优投资组合、均值方差分析、最优消费与投资、证券估值与定价等，逐渐形成并发展起来的一门崭新的经济学与金融学交叉性的学科。 但可以告诉你的是：很多新兴专业的师资和教学未必成熟，如果你妹妹对研究感兴趣也可考虑，毕竟这些专业标新立异。 推荐考虑金融或金融学专业。

　 　一、在英国学习金融经济学专业的优势 　　伦敦共有486家外国银行，数量超过其他任何金融中心。相比之下，法兰克福只有267家，巴黎266家，纽约253家。 　　180多个外国证券交易中心，是当今世界上最大最集中的金融服务和交易市场。其中伦敦证券交易所（London Stock Exchange---LSE）是世界四大证券交易所之一。 　　英国保险业位居欧洲之最，全球第三，2008年的净保费收入达1800亿英镑。英国还是世界领先的航空与航海保险市场，共占全球份额的23%。 　　伦敦的外汇交易市场是全球最大的，占了全球交易量的31%，超过纽约与东京之和。 　　伦敦是全球最大的场外金融衍生交易市场和全球第二大期货与期权交易市场。 　　除此以外，在英国，有世界上几乎所有主要的国际银行和金融机构总部或办事处、分支机构；世界排名前4的律师事务所中的三个，以及超过200个外国律师事务所坐落在英国；在泰晤士报的世界500强企业排名中，英国占40家，这一数字超过了所有其他的欧洲国家。可以说它的一举一动带动着世界的经济。 　　由于金融对英国经济发挥着如此重要的作用，甚至可谓牵一发而动全身，可见金融行业在英国整个社会中的地位。所以英国非常重视金融，金融行业也是备受欢迎，正是在这样国际级的金融中心的影响下才能够衍生世界一流水平的金融教育。 　 　二、英国金融经济学专业申请要求 　　1、成绩优异，相当于英国1等或2：1学位的成绩； 　　2、GMAT或GRE（无明确规定，但按照以往案例，请照GMAT700+准备）； 　　3、IELTS7.5或者托福110分； 　　4、工作经验不是必须，学校的招生计划中没有工作经验的学生占到50%-70%，但如果有好的工作经验可以增加优势； 　　5、申请中需要回答一个essay question。 　　三、英国金融经济学专业学院推荐 　　1.巴斯大学 （ University of Bath ） 　　巴斯大学管理学院 （ University of Bath School of Management ） ，被公认为英国最好的商学院之一。 　　Bath 的金融类专业英国排名第一，四个方向任君选择，但课程全部都比较偏向数理计量等方向，对数学要求比较高，本科数学成绩不好的很容易杯具。 　　2.拉夫堡大学 （ Loughborough University ） 　　拉夫堡的金融专业在商学院门下，拉夫堡大学商学院是该校最大的学院之一，也是英国十佳商学院之一。 　　拉夫堡大学的金融类专业分的也比较细，市场，银行，投资，资产管理都有相关的专业，既有理论的学习，也很注重学生实践能力的培养。 　　3.杜伦大学 （ Durham University ） 　　杜伦大学是英国唯一一个所有学科均排名英国前 10 的大学，也正是因为杜伦和剑桥牛津有着千丝万缕的联系，所以在英国也有 Doxbridge 的说法。 　　杜伦大学的金融类专业设置的种类是最齐的。金融专业旗下有单独的金融硕士，也有从银行到投资再到会计等这些专业，满足了学生们对于不同专业的要求。

我回答一下吧。经济学考金融研究生没有什么不靠谱的啊，考金融的，很多甚至还不是经济相关类专业的呢。西财金融学考研初试科目只有西方经济学和政治经济学，无论是经济学专业还是金融学专业都会学到，毕竟是基础课程。复试会考金融学基础，涉及到国金、货银、投资、商业银行经营管理，这些有部分经济学的课程应该不包括，具体你查一下你们学校的课程安排。如果是有能力转金融学的话，转那个肯定最好，如果非常麻烦，也可以不转金融学，但是最好能跟着听课。毕竟这几门课也是有一定难度的，尤其是国金和投资学，能听听课还是有好处的。

（我的本科专业是金融。）根据我的理解，你所说的金融经济学（我上过同名课程）偏理论，内容多为各种数学推导证明；金融学（我没有上过同名课程）可能偏实际，介绍现实中的金融市场结构、金融产品、各种业务等知识。补充一些关于金融经济学的介绍。金融经济学有广义和狭义之分。广义的金融经济学提供公司财务与资本市场两方面的经济学理论基础，狭义的金融经济学则侧重于资本市场，重点在金融资产的估值与定价。我上面提到的金融经济学是狭义的金融经济学。

个人感觉是错误的。由于在美国读研，所以可能我的解释仅供参考。套利（arbitrage），是指投资者或借贷者同时利用两地利息率的差价和货币汇率的差价，流动资本以赚取利润。通常指在某种实物资产或金融资产（在同一市场或不同市场）拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取低风险的收益。也就是说虽然套利不需要资金投资，但是你需要利用利息差，那这就牵扯到利率和利率期限了。或者这么想，在t = 0你一定是先卖空一个金融商品，在买进一个，这样初始资金投资才是零。既然你先卖空了，以后可是要还的，就一定牵扯到利率期限了。

看看的呀直接找到的

引言第1章　一般经济均衡第2章　无套利定价理论第3章　期望效用理论第4章　风险厌恶分析第5章　随机占优第6章　投资组合选择理论第7章　两基金分离定理第8章　资本资产定价模型第9章　套利定价理论第10章　连续时间金融第11章　Black—Scholes期权定价公式第12章　利率期限结构第13章　Modigliani—Miller定理第14章　有效市场理论附录

不太懂。

经济学和金融学的区别：1、研究领域不同经济学比较宏观，包括金融、国际贸易、财政等，研究的是经济关系与资源配置。金融学比较微观，指货币资金的融通和运作，研究的是资金流向、流通及货币信息。2、培养目标不同经济学培养能在综合经济管理部门、政策研究部门、金融机构和企业从事经济分析、预测、规划和经济管理工作的专门人才。金融学培养具备金融学方面的理论知识和业务技能，能在银行、证券、投资、保险及其他经济管理部门和企业从事相关工作的专门人才。3、侧重点不同经济学是理论性的，一般不会直接作用于当时的经济行为。金融学更多与市场和营销有关，强调资金理性和现实的利润。经济学研究人如何优化配置有限的资源，而金融学则对此加入了时间和风险的维度，实质上依旧在研究人如何最优化地配置资源。

有效前沿指收益相同风险最小或风险相同收益最大的组合。有效边界是用来描述一项投资组合的风险与回报之间的关系，在以风险为横轴，预期回报率为纵轴的坐标上显示为一条曲线，所有咯，在这条曲线上的风险，回报组合都是在一定风险和最低风险下，可以获得最大回报。这个概念，主要追求的是风险最小，收益最大。或者风险相同，收益最大。要留有一定的边界，也就是说实际价值和内在价值与价格的顺差，只有当股票合理价值被低估的时候才存在安全边际和安全边际为正。安全边际不能保证能避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。

加我领北京大学教授薛兆丰，陈志武，香帅经济学的全部课程，加V心155 1021 6378

从经济学风险名词的很多，不知道你说的到底是哪种类型

现代资产组合理论、套利定价理论的成功运用都是以资本市场的有效性为前提。但是，中国的证券市场发展时间较短，还存在着诸多问题，最突出的几个问题可以归纳为：(1)政策法规体系不完善，《证券法》出台时间不长，从出台到效力的充分发挥还需要一段足够的时间；(2)证券商和广大机构投资者的自律性不够强，市场投机气氛过于浓厚；(3)上市公司的信息披露制度不规范，一些上市公司和券商联合利用内幕信息进行交易，牟取暴利；(4)虽然1998年以来成立了一大批投资基金，然而与美国等成熟的资本市场相比而言，中国资本市场上的理性机构投资者尤显不足。这四个因素阻碍了中国证券市场有效性的建立。中国国有商业银行的信贷机制正在日益规范化，向国际标准靠拢，金融市场的信息不对称理论和激励理论在中国的银行信贷市场上是适用的。金融经济学指出，在不对称的信息环境下，商业银行本身就是最优的制度创新，作为一种全新的制度安排，它把原本很难走到一起的借贷双方有效地结合起来了，从而实现了社会资金的最优配置。因此，金融经济学理论要求，中国的商业银行必须严格内部控制制度，规范信贷制度，极力追求资金效益。惟有这样，商业银行才不至于丢失其作为制度所存在的意义。中国的金融市场迫切需求建立中国自己的金融经济学经济理论界关于努力建立中国自己的经济学的呼声很高，其中以盛洪、茅以轼等学者的努力最为中国的经济学人所感动。中国的金融市场与美国、日本等国成熟的资本市场固然有着内在的千差万别，但是，可以借鉴它们的理论成果，来解释中国金融市场上的若干问题，来建立中国自己的金融经济学。90年代以来，中国金融理论界研究成果斐然，金融改革和国家宏观经济调控的实践可以说与之息息相关。货币政策问题、金融监管问题相通货膨胀(紧缩)问题固然要研究，股市评论和行业评论固然也要写，但是，对中国金融市场上的一些宏观问题绝不能掉以轻心，比如中国证券市场的有效性研究、中国证券市场上的金融资产的价格决定机制研究等。对这些宏观问题进行研究的时候，要善于利用当前现代微观经济学、制度经济学、博弈论和信息经济学的最新成果，特别要注重运用他们所蕴涵的最新研究方法。只要对中国金融市场上的宏观问题在理论上有了完整的认识，才有可能自如地发展和运用中国的金融市场。

金融经济学计算题求解，以金融经济学中的关于贴现的计算为例：现有一张1000元的商业汇票，期限为6个月， 在持有整4个月后，到银行申请贴现，在贴现率为10%的情况下，计算贴息和贴现净额各为多少元?本题中，到期票据金额是1000贴现期限是2月，贴现率是10%，因而：贴息=10000X 10%X2+ 12=2012元贴现净额=10000－2012=7988元某人因急需用款，凭该期票于6月27日到银行办理贴现，银行规定的贴现率为6%， 该期票814日，票据面额为1208 元，试算该人可从银行获得多少贴现付款。(一年按360天算) .解:从6月27日到8月14日，一共48天。P=1208*×(1- 6%×48/360) = 1208×0.992=1198. 34元这就是金融经济学中关于贴现的计算题的求解方法。拓展资料：金融经济学，它就是一门研究金融资源有效配置的科学。虽然，金融资源(也称金融工具)的形态有多种多样，有货币、债券、股票，也有它们的衍生产品，它们所带来的收益和风险也各不相同，但是，它们都有一个共同的特征：人们拥有它们不再是像经济学原理所描述的那样是为了想从使用这些“商品”的过程中得到一种满足，而是希望通过它们能在未来创造出更多的价值，从而在这种能够直接提高自身物质购买力的“金融资源配置”过程中得到最大的满足。金融经济学它是经济学的一个分支。分析理性投资者如何通过最有效的方式使用资金和进行投资以期达到目标。广义的金融经济学包括资本市场理论公司财务理论，以及研究方法方面的内容，如数理金融学金融市场计量经济学;而狭义的金融经济学则着重讨论金融市场的均衡建立机制，其核心是资产定价。金融经济学所依据的基本原理有：偏好原理优化原理无套利原理市场均衡原理。这些都建立在完美市场假设的基础上。

金融学包括在经济学

金融经济学是人们从20世纪80年代后期开始，不断地运用经济学理论探索、研究金融学中的均衡与套利、单时期风险配置以及多时期风险配置、最优投资组合、均值方差分析、最优消费与投资、证券估值与定价等等，逐渐形成并发展起来的一门崭新的经济学与金融学交叉性的学科。当今，金融经济学在对经济学家的教育和培训中所起的作用与前几年相比，显得更加重要。这种变化通常起因于最近几年金融市场上相应的转变。在金融市场上，衍生证券价值数百万兆美元的资产在每日交易着，例如，期权和期货，这样的情况已经在l0年前就存在。然而，这些变化的重要性与它们自身的变化相比，显得不太明显。只要衍生证券能够由套利来估价，这类证券就刚好复制基本证券。比如，在促使支撑期权定价的布莱克-斯科尔斯-默顿模型（布莱克、斯科尔斯和默顿）的假设均是正确的条件下，整个期权市场是多余的，因为由假设条件知道，期权收益能够用股票和债券来复制。同样的讨论方法可应用于其他衍生证券市场上。因此，可以证明，起着重要作用的变量——消费配置——不会受金融市场变化的影响。沿着这些线索，人们不像对超市职员或银行出纳员基于他们处理大量现金所做的类似讨论一样，不是从它们的交易量上来推断金融市场的重要性。对金融经济学的扩展作用，一种似乎更合理的解释是基于本领域中的迅速发展。在大约25年前，金融理论仅仅是一种习俗描述与由实践者创造的很少具有分析基础的凭实际经验所得的做法的结合，就此而言，结果几乎很少正确。金融经济学家认为，在原则上证券价格应该可以依照运用严谨的经济理论来分析。然而，实际上大部分的经济学家没有投入更多的努力在这一方向上发展经济学。现今，与之相比，金融经济学在既涉及时间、又涉及不确定性问题的经济分析方面不断地占据着核心的地位。以前，这是货币经济学的内容；金融学方法越来越多地用于分析超出那些涉及证券价格和投资组合选择范围的问题，尤其是当这些包含既有时间又有不确定性的问题。一个事例是真实期权的研究，最初由对期权的分析所发展起来的金融学工具被应用到像环境经济学领域中。这个领域在本质上不处理期权，但是所牵涉的问题与期权思想联系非常紧密。 金融经济学处于金融学与经济学相互交叉的领域中。这两个学科在思想上不同，与其说出差异，不如人们指出它们大量的相似性。金融系存在于商业学院中，并且以金融实践者为导向的；而经济系存在于学院或者大学文科的部门中，而且不是以任何单个非学术团体为导向的。从研究金融学的经济学家观察问题的视角点看，最重要的差异是金融学家典型地运用连续时间模型，而经济学家却使用离散时间模型。人们发现，连续时间金融学比离散时间金融学在数学处理和研究上显得更困难一些，进而人们询问金融学家为什么喜爱连续时间金融学。这个问题人们很少去讨论。产品的差异确实是解释上述情况的部分缘由，同时，阻止进入所起的作用也不能不予考虑。然而，金融学家更喜爱运用连续时间模型的理由是因为金融学上的问题与经济学上的问题差异太大，例如，金融学上要研究衍生证券的估值，这可以用连续时间模型更好地处理。技术上的原因是与金融市场模型关于均衡证券价格的风险规避的因素相关联。在许多设置中，风险规避 (Risk Aversion)是最适合于用估值收益的概率测度的某种变换来处理。在非常弱的假设下，连续时间中的变换会影响到刻画证券价格演化的随机过程漂移(Drifts)，但是却不会影响到它们的波动性(依据Girsanov定理)。这点在推导布莱克一斯科尔斯期权定价公式中得到了证实。与之相比，很容易运用例子来证明，在离散时间模型中对基本测度所实行的变换会影响到波动性以及漂移。此外，已知越是在连续时间中不出现的因素，越是容易在离散时间中以时间区间长度的二阶项出现。这些高阶项的存在，常常促使估值问题的离散时间形式难以处理。在连续时间背景下，容易进行基本分析，甚至人们为了获得数值解必须最终离散化作为结果的偏微分方程。 虽然这样，但是近几年来出版的大多数金融经济学方法教科书，一般在开始进入该课程时均是以离散时间和离散状态模型为起点的。通常假设存在一个时间区间，也就是在单时期框架上来引入一些基本的概念和模型。这种设置更适合于对证券风险与收益之间关系，以及在风险配置中对证券作用的研究。然后，过渡到多时期(有限多个时期)以及连续时间条件下的内容上。多时期模型考虑了一种不确定性的渐进解，并且使把重要的交易证券作为一种新的信息成为可能。