- 黑桃云
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对于这种问题,其实你可以多留意一些词组分析之类的,慢慢积累起来:
Private equity (PE) (私募股权投资):
invests either in privately owned companies or in public companies with the intent to take them private.
私募股权投资:
私募股权投资一般投资于没有上市的公司,或者已上市却想要私有化的公司,主要的私募股权活动包括杠杆收购和风险资本:
1、Leveraged buyouts (LBOs) (杠杆收购):
acquire public companies or established private companies with a significant percentage of the purchase price financed through debt.
杠杆收购:
杠杆收购私募股权的公司通过收购基金来收购上市公司,或者通过债务融资以较低比例的购买价,来建立私有公司,目标公司的资产作为债务的抵押物,且预期的现金流足够支付债务,收购成功后目标公司的债务变成了资本结构的一部分,并且目标公司全部或部分变成了私有化的公司。
2、Venture capital (风险投资): invests in or provide financing to private companies with high growth potential
风险资本:
给有潜在高增长型的私有公司投资或提供融资的一种权益资本,一般来说,被投资的公司是初创或年轻的公司,但是风险资本可以投资在不同的阶段。
风险资本不总是货币的形式再投资,有可能是提供技术或者管理经验,对于大部分运营历史都是极其有限的起步阶段的公司来说,风险资本是非常重要的融资渠道,因为贷款或其他融资相对来说比较困难。更多问题点击高顿财经CFA与高顿网校CFA进行了解。
风险资本的环节:
首先是商业公司给风险资本公司或天使投资人递交商业计划,风险公司和天使投资人会进行初步的筛选,挑出感兴趣的少数,然后会进行调查评估,调查包括商业模型,产品,管理和运营历史等。一旦尽职调查完成且满意后,资本公司或投资人会做出投资承诺,并会在融资过程中扮演积极的角色,等到被投资公司的盈利达到一定标准后,风险资本公司或天使投资人会通过并购,收购,上市等方式退出,一般这个过程需要4-6年。
附:风险投资包括的阶段:
l Angel investing (天使投资): provided at idea stage, funds may be used to transform the idea into a business plan and to assess market potential.
帮助想法转换成可实行的商业计划时的融资。
l Seed stage (种子期) financing: Supports product development and/or marketing efforts, generally the first stage at which VC funds invest。
一般是风险投资的第一阶段,用于支持产品生产和市场营销。
l Early stage (早期) financing: Financing may be provided to initiate commercial production and sales.
提供资金给商业生产和销售的早期阶段。
l Later stage (后期) financing: used for expansion of production and increasing sales.
用于扩大生产规模和增加销售。
l Mezzanine-stage (成熟期/夹层融资) financing: Provided to prepare to go public.提供资金给准备上市的公司。
例:Which of the following is most likely a private equity strategy?
A. Venture capital
B. Quantitative directional
C. Merger arbitrage
解析:A is correct.Venture capital is a private equity strategy in which private equity companies invest and get actively involved in the management of portfolio companies.
根据私有权益的分类可知A选项正确。