外汇储备

外汇储备是货币互换最直接的体现。货币互换指的是两个国家或地区在约定好汇率、额度和期限后，两种货币之间直接的兑换，而不需要第三方的货币进行清算，货币互换最直接的体现就是双方拥有对方国家货币的外汇储备将会增加。货币互换是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的交换。

在我国由于外汇是不能自由流通的，所以中央银行必须发行货币来回收外汇。自然随着外汇储备的增加，货币的供应也相应的增加的。

外汇储备增加会通过强制结售汇制度使得国内货币供给增加。强制结售汇制度是指，除国家规定的外汇账户可以保留外，企业和个人必须将多余的外汇卖给外汇指定银行，外汇指定银行必须把高于国家外汇管理局头寸的外汇在银行间市场卖出。在这套制度里，央行是银行间市场最大的接盘者，从而形成国家的外汇储备。央行为了购入居民手中的外汇，就必须增发本币，从而货币供应量增加。扩展资料强制结售汇制度的优劣：1、强制结售汇的实施在改革开放初期为我国积累了大量的外汇储备，为我国经济增长作出了一定的贡献。2、在外汇市场上，强制结售汇制度使得企业必须将手中外汇按要求的比例到银行进行结汇，导致外汇市场形成无条件的外汇供给和有条件的外汇需求，夸大了人民币升值的压力，却隐瞒了人民币贬值的压力，造成了市场上供大于求的虚假局面。3、从货币政策操作角度，在强制结售汇制度下，央行需要不断买入商业银行卖出的外汇，这带来外汇储备的不断增长，同时意味着基础货币的释放。为防止基础货币不断释放给国内经济带来流动性过剩问题和通货膨胀的压力，央行又需要不断地通过公开市场操作回收资金，央行货币政策的独立性因而受到很大的牵制。参考资料来源：百度百科——强制结售汇参考资料来源：百度百科——外汇储备

本文对人民币汇率与我国国际收支之间的变动关系，分别用简单直观的走势图和协整技术进行了分析。结果表明，人民币汇率形成机制改革后，汇率是影响我国国际收支平衡的重要因素之一，而国际收支并不是人民币升值的主要因素。据此，本文认为，解决我国国际收支的不平衡问题必须使用一揽子综合治理措施。但是同时必须把汇率作为调整我国国际收支不平衡，解决双顺差问题的一个重要工具。[关键词]人民币汇率；协整；国际收支[中图分类号]F820.3[文献标识码]A[文章编号]1004-518X(2007)09-0157-04薛昶(1973－)，女，四川大学经济学院2005级博士研究生，研究方向为金融理论和实践。(四川成都610064)国际收支系统地反映了一国在一定时期内与世界其他地区的全部经济交易。国际收支是否平衡是一国对外经济的主要表现，在开放经济条件下，维持国际收支的平衡也是各国政府追求的主要宏观经济目标之一。我国于2005年7月21日调整了人民币汇率的形成机制，以期通过对汇率的调整来对我国国际收支作出调节。但两年的时间过去了，我国人民币升值压力仍然没有有效释放，外汇储备规模还在不断膨胀，没有从根本上改变我国外汇供大于求的局面。人民币汇率与我国国际收支之间到底存在怎样的因果关系?人民币汇率的调整是否能够调节我国的国际收支状况?本文拟用汇制改革后的有关数据来分析汇率与国际收支之间的关系。一、我国国际收支现状国际收支系统地反映了一国在一定时期内与世界其他地区的全部经济交易。国际收支的平衡是一国对外经济均衡的主要表现，在开放经济条件下，维持国际收支的平衡也成为了各国政府追求的主要宏观经济目标之一。发展中国家国际收支状况理论上应经历如所示的四个阶段。第1阶段是资本输入阶段。由于收入水平低，又要保持较高的增长速度，发展中国家的储蓄相对于投资需求往往不足。在这一阶段，国内投资大于国内储蓄，发展中国家存在贸易逆差，随着时间的推移，国民收入增加，储蓄率提高，当国内储蓄已足以为国内投资提供资金，贸易逆差随之消失时，资本输入阶段即告结束。第1I阶段是资本输出早期阶段。在这一阶段，贸易开始转为顺差，该国已成为资本输出国。但是，由于仍需对外国投资者净支付利息，贸易顺差还不足以抵补为外国投资者支付的利息和利润，净借贷仍为正。第III阶段是资本输出中期阶段。在这一阶段，贸易顺差和经常项目顺差并存。资本净流出量为正。债务开始减少，直至降为零。第Ⅳ阶段是资本输出成熟阶段。由于债务早已还清，贸易顺差和经常项目顺差使该国由债务国转变成为债权国，发展中国家成熟为发达国家。我国由于国内资金短缺，需要引人外资来弥补国内储蓄不足，因此一般应处于第一至第二阶段，即国际收支应表现为“经常帐户逆差+资本帐户顺差”模式。但是，我国目前的国际收支结构并不符合发展中国家的标准模式，而具有提前进入第三阶段的表现。我国不仅由于贸易顺差导致经常项目顺差过大，而且在保持巨大贸易顺差的同时，我国又是引资国，但没有把外资的流入转变成经常项目逆差，还有巨大的资本项目顺差。这导致国际收支出现双顺差现象，双重的资源误配置，导致外汇储备的急剧增加。双顺差格局下造成的外汇储备的快速增长说明了我国国际收支结构的不合理性，与我国的经济发展阶段不相称。二、汇率波动与国际收支关系理论分析汇率在开放经济的各种变量中居于核心地位，这是因为，开放经济中各种变量的状况最终将在汇率上得到不同程度的体现，而汇率的调整又会对从外部到内部、从宏观到微观的各个方面以及各个层次对开放经济的运行产生深刻而叉广泛的影响，因此，汇率政策在一国的经济政策中起着举足轻重的作用，各国政府都将汇率政策作为协调本国内外经济平衡的主要手段之一。一般认为，汇率变化涉及两个层面：一是汇率水平的变化，货币的升值或贬值决定了一国商品的国际竞争力；二是汇率的波动幅度，汇率的短期波动程度增加会影响贸易参与者的实际收益。(一)汇率波动对一国际收支的影响汇率作为两国货币的相对价格，其偏离均衡水平的波动必然会影响两国商品的相对价格，继而对贸易产生影响，汇率对贸易的影响包括两个层面：一是汇率变动方向(即升值或贬值)对贸易的影响，即贸易条件的影响，本币贬值促进出口而升值使出口下降；二是汇率波动幅度对贸易的影响。汇率波动对进出口的影响表现在两个方面：宏观上，汇率变化因对商品进出口产生的影响而使贸易收支差额以至国际收支差额发生变化；微观上，汇率波动会改变进出口企业成本、利润的核算。汇率变化对资本流动的影响：一是表现在货币升、贬值后带来的资本流出或流入增加，当一国外汇市场上出现本国货币贬值的预期时，会造成大量抛售本币、抢购外汇的现象，资本加速外流，这与贬值预期后的资本流入增加的结果正相反；二是表现在汇率预期变化，即汇率将升未升或将跌未跌对资本流动的影响。当一国外汇市场上出现本国货币升值预期时，则会形成大量抛售外汇、抢购本币的现象，使资本流人增加，这与本币升值后资本流出增加的结果相反。-通过汇率水平调整来改善国际收支状况的理论基础是国际收支调节的弹性分祈理论，而根据弹性理论，汇率水平调整对国际收支调节发挥作用是要满足一定条件的，即著名的马歇尔一勒那条件，进出口商品的价格需求弹性之和必须大于1，而我国的经济情况是否满足这个条件，国内外学者已经就该问题作了大量详尽的分析与检验，由于选取的数据区间及检验方法上的差别，得出的结论也不尽相同。大部分的研究结论认为我国满足马歇尔一勒那条件，随着我国经济市场化程度的加深，人民币汇率对我国贸易收支的影响程度也在逐渐增强，但是这不能说明只依靠汇率的调整就能对我国日前的国际收支状况作出有效的调节。日本，我国台湾地区的经验表明，汇率大幅升值既未能减少外贸顺差，也未能减少外汇储备的增加，而且很可能会对我国经济产生巨大的不利影响。那么，单靠汇率的调节能否有效地改善我国目前的国际收支双顺差现象呢?(二)国际收支对汇率变化的影响一国国际收支差额既受汇率变化的影响，又会影响到外汇供求关系和汇率变化。其中，贸易收支差额又是影响汇率变化最重要的因素。当一国有较大的国际收支逆差或贸易逆差时，说明本国外汇收入比外汇支出少．对外汇的需求大于外汇的供给，外汇汇率上涨，本币对外贬值；反之，当一国处于国际收支顺差或贸易顺差时，说明本国出口对外汇收入增加，进口等外汇支付较少，外汇供给大于支出，同时外国对本国货币需求增加，会造成本币对外升值，外汇汇率下跌。但1994年墨西哥金融危机以来，国际汇率波动幅度有所加大。国际资本流动对汇率的波动产生了重大影响。东南亚金融危机的爆发及其演变更是清楚地说明了这一点。因而在汇率的决定中，国际资本流动逐渐成为一个不可忽视的重要因素，其原因在于国际流动资本对汇率波动的敏感性越来越强；外汇储备变动是国际收支不平衡的结果，也是一国国际竞争实力的反映，从而外汇储备变动会影响汇率变动。当外汇储备相对上升时，人们预期该国货币升值，对该国货币产生升值压力；反之亦然。那么在我国，人民币的升值是否源于我国巨大的国际收支顺差呢?三、人民币汇率波动与我国国际收支变动关系分析首先，利用图2简单直观地分析人民币汇率水平的改变对国际收支的调节关系。人民币汇率形成机制调整后，人民币汇率和我国国际收支之间有着相同的变化方向。2005年7月以来，人民币不断升值，从2005年7月末的0.1233上升至2007年3月末的0.1293；但同时，我国的国际收支(外汇储备净额)也不断攀升，从2005年7月末的7327.33亿美元升至2007年3月末的12020.31亿美元。这表明人民币汇率大幅升值的同时，我国的外汇储备也在增加，人民币汇率升值没有减少我国外汇储备的增加。因此，如果仅仅靠汇率的调整对我国国际收支进行调节，效果并不明显。接下来利用协整技术来分析人民币汇率与我国国际收支之间的变动关系。1．数据选取本文采用的数据是中国国家外汇管理局2005年7月到2007年3月的月度数据，其中：汇率(E)：选用样本期间内，直接标价法表示的100美元对人民币的月末汇率；国际收支(Y)：以样本期间内的官方储备余额表示。2．实证方法由于多数时间序列是不平稳的，使用传统的回归方程会产生虚假回归的现象。协整分析就是针对非平稳时间序列而提出的一种标准分析方法，其理论是：单独的时间序列是不平稳的，但是同阶时间序列之间的线性组合可能是平稳的，这种平稳性体现了各变量之间存在的一种长期均衡关系，并可以通过误差修正模型调整短期内各变量对长期均衡关系的偏离。协整分析需要首先检验各个序列的平稳性，即进行单位根检验。本文采用ADF检验。根据各个序列的性质灵活选择常数项和趋势项进行检验。最后，进行各个变量之间的协整检验。协整检验的方法有EG两步法和JJ检验法。EG两步法针对两个变量之间的协整关系进行检验，对于3个或3个以上的变量一般采用IJ检验法。本文采用EG检验法。接下来我们进行实证结果分析。1．单位根检验在进行协整分析之前，首先利用ADF检验进行序列的平稳性检验。本文所有分析都借助于Eviews5.0来完成。检验结果如表1所示：序列E和Y均是非平稳序列；其二阶差分在1％的显著水平上均是平稳的，即E和Y均是二阶单整序列，满足协整检验前提，从而可以进行协整分析。2．协整检验用OLS方法估计下列方程：Y=a+bE得到：y=94449．39-106.9037e②②式表示的是人民币汇率和我国国际收支之间的长期均衡关系，系数的符号与直观分析一致：人民币的升值会导致国际收支的上升，但影响效果不大。3.因果关系的确定由前面的分析可以知道汇率和国际收支之间存在长期均衡关系，但是各个变量之间是否存在因果关系还有待检验。本文运用葛兰杰因果关系检验，置滞后阶数分别为1到4：因果关系检验结果表明：滞后阶数分别为1到4的人民币汇率变化没有引起国际收支变化的概率中，最大值为0.13037，这表明大约以87％的概率可以保证汇率变化带动了国际收支的变化；滞后阶数为1和4时，概率分别为0.30627和0.36705，但不能很好地解释国际收支对汇率的影响，表明国际收支的变化对汇率没有影响。因此，可以说我国的汇率是影响国际收支平衡的重要因素之一，但国际收支并不是影响我国人民币升值的主要因素。四、结论与启示本文通过人民币汇率与我国国际收支之间的协整分析，得出汇率是国际收支平衡的影响因素之一，但还有其他因素影响国际收支。当前，我国国际收支不平衡一方面表现为总量的不平衡，即外汇储备持续较快增长；另一方面还表现为结构的不平衡，即国际收支经常项日与资本项目连续多年“双顺差”。由于储蓄大于投资是一个结构性问题，经常项目顺差在我国具有长期性，这在很多具有高储蓄倾向的国家也普遍存在。但这些国家大都没有资本管制，资金可以自由跨境流动，所以，其经常项目顺差通常与资本项目逆差相抵，国际收支总体上比较平衡。由于我国仍然沿用外汇短缺时期建立的鼓励资本流人、限制资本流出的管理体制，导致在经常项目顺差形势下资本流动对国际收支的自我调节作用缺失，加剧了国际收支总量不平衡的矛盾。虽然我国现在是对外净债权国，但是民间对外债权并不多，对外金融资产中60％以上都是中央银行的外汇储备资产，也就是官方渠道的资本输出。这种对外资本输出的格局，虽然有利于集中管理，但不利于分散风险，不仅加剧了央行货币政策调控的压力，而且还不利于有些部门进一步充分利用“两个市场、两种资源”。本文的分析也显示汇率在起作用，但确实不是问题的全部，也可能不是最主要的部分。人民币汇率升值也没有很快消除我国的双顺差。可见，解决我国国际收支的不平衡必须使用一揽子综合治理措施，包括刺激内需的政策、取消对外资的优惠政策等；消除各种各样的价格扭曲，让市场发挥更大的作用；但同时应该把汇率作为调整我国国际收支不平衡，解决双顺差问题的一个重要工具。

本币贬值有利于增加外汇储备，是要有条件的。一般来说，本币贬值的时候，往往对应资金大量外逃，这时，外汇储备一般都是出现下降。当然随着汇率的下降，会刺激本国的出口增长，进口下降，贸易顺差扩大。从而逐步改变资金流动方向，资金从净流出，逐步转化为净流入。当资金变为净流入的时候，外汇储备往往能够出现增长。

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贸易顺差逆差与外汇储备的关系：贸易顺差，标示出口额大于进口额，外贸是用美元进行结算的，收到的美元外汇更多，因此外汇储备更大，反之，贸易逆差，收到的外汇少，还会支付本国原有外汇储备，外汇储备减少。　　所谓贸易顺差是指在特定年度一国出口贸易总额大于进口贸易总额，又称“出超”．表示该国当年对外贸易处于有利地位。贸易顺差的大小在很大程度上反映一国在特定年份对外贸易活动状况。与此同时，大量外汇盈余通常会致使一国市场上本币投放量随之增长，因而很可能引起通货膨胀压力，不利于国民经济持续、健康发展。

外汇储备的作用外汇储备是指政府、企业或个人持有的外币，它是一种重要的金融资源，在国际贸易中发挥着重要的作用。外汇储备的主要作用有：（1）保持国家财政稳定。外汇储备可以帮助政府稳定国家财政收支，避免国家财政出现失衡，从而维持国家经济稳定。（2）维护国家国际支付能力。外汇储备可以帮助政府维护国家国际支付能力，确保国家可以按时履行国际债务，避免国家财政出现支付困难，从而维护国家的国际信誉。（3）维护国家货币价值。外汇储备可以帮助政府维护国家货币价值，稳定国家货币汇率，避免国家货币汇率波动，从而维护国家货币价值。（4）维护国家外汇市场稳定。外汇储备可以帮助政府维护国家外汇市场稳定，稳定国家外汇流动性，避免国家外汇市场出现波动，从而维护国家外汇市场稳定。（5）改善国家经济结构。外汇储备可以帮助政府改善国家经济结构，投资国外高技术项目，引入国外先进技术，提高国家经济发展水平，从而改善国家经济结构。（6）促进国际贸易发展。外汇储备可以帮助政府促进国际贸易发展，支持国家进行国际贸易，稳定国家贸易收支，从而促进国际贸易发展。从上面可以看出，外汇储备发挥着重要的作用，对于维护国家财政稳定、维护国家国际支付能力、维护国家货币价值、维护国家外汇市场稳定、改善国家经济结构、促进国际贸易发展都起着重要的作用。因此，外汇储备的作用是非常重要的，各国政府应加强外汇储备的管理，合理利用外汇储备，为经济社会发展提供有力支持。同时，政府应该建立健全外汇储备管理体系，加强外汇储备管理，确保外汇储备的安全性和有效性，以保证国家经济社会发展的顺利进行。

不知道，LZSB

　　找来的东西，凑合着用。　　关于我国外汇储备管理的探讨　　【关键词】外汇储备；巨额储备风险；外汇储备管理　　【摘要】截止2007年一季度，我国外汇储备已经超过12000亿美元了，如何管理我国巨额外汇储备成为人们关注的焦点，本文首先澄清了对外汇储备的认识，讨论了外汇储备可能带来的风险，以及外汇储备管理的原则，最后从合理外汇储备管理和超额外汇储备管理的角度提出了一系列政策建议，认为当前应增加外汇资产中的黄金储备和物质储备，建立外汇投资公司进行多元化投资，并考虑进行能力储备。　　一、 对外汇储备的认识　　目前针对如何管理我国的巨额外汇储备，许多学者或实务工作者从各个角度提出了一系列的建议和想法，但由于缺乏对外汇储备的正确理解，导致一些建议不可行，或相互矛盾。因此，在讨论外汇储备管理之前有必要正确认识外汇储备的内涵。　　外汇是央行的一种资产，其对应的负债主要是公共部门或私人部门的存款，这意味着外汇的增加同时导致了国内人民币的增加，所以外汇是不能直接用于国内消费和投资的，因为这相当于增加货币供应量，可能会导致通胀。　　外汇是我国对国外的一种债权（主要指贸易顺差产生的，不是借外债），外汇相当于国外发行的“债券”，国外用这种“债券”换回了我们的产品、服务，当然我们可以用这些“债券”在将来从国外买回产品和服务，但是如果“债券”贬值了，我们买回来的少了，就受损失了，如果“债券”升值了，买回的多了，我们就盈利。在布雷顿森林体系解体之后，世界进入了浮动汇率的国际货币体系，持有外汇意味着要承担汇率波动的风险。　　拥有外汇相当于为国外的铸币税作贡献。铸币税实质上是对货币发行并保持货币信用的一种补偿，拥有他国的货币数量越多，对该国铸币税的贡献就越大。目前，美元是最主要的外汇资产，因此美国是从铸币税中获益最多的国家。　　外汇储备对实行固定汇率制度的国家至关重要。外汇储备是保障一国汇率体制稳定、国际贸易平衡、国际清偿支付的必要措施。外汇的增加主要由贸易顺差、借债、直接投资等组成。我国汇率体制实质是有浮动的固定汇率，央行对外汇资产统一管理，企业进口、对外投资、归还国外债务、外资企业利润汇出，都需要兑换外汇，因此必须保证一个基本的储备量，否则会产生支付危机。　　二、 巨额外汇储备带来的问题　　外汇储备对稳定一国的货币汇率体系，平衡国际贸易收支非常重要，但外汇储备并不是越多越好，巨额的外汇储备也会带来一系列的风险和问题。　　巨额的外汇储备可能面临着巨大的汇率风险。目前我国外汇的主要资产是美元资产，在美元贬值时外汇储备的实际价值会大大缩水。由于资产金额巨大，进行币种调节的空间也很有限。近两年来，美元对各种主要货币贬值20%左右，由此产生的损失数百亿美元。　　外汇储备的增加会挤压货币政策的空间。外汇占款的增多要相应扩大货币供应量，增加了通货膨胀的压力，央行为了降低高外汇储备对国内物价水平的影响，须通过回笼现金，或提高利率等方式来减少货币供给，这样却增大了本币升值压力；相反，央行为了降低高外汇储备带来的本币升值压力，须通过降低利率等方式增加货币供给，这样又强化了通货膨胀。因此央行货币政策的内外目标产生冲突。　　高外汇储备显示出在外汇市场上，就是外汇供给大于需求，容易造成本币升值预期。本币升值往往降低本国出口产品的竞争力，不利于就业和经济增长；同时本币升值导致本币资产价值高扬，易形成资产泡沫化；进一步加大了人民币升值的压力，美日欧等主要贸易伙伴以我国外汇储备迅速增长作为主要证据，对人民币值施压；国际投机者将此作为人民币汇率水平不合理的依据，热钱通过各种渠道涌入中国，反过来又加大人民币升值的压力。　　高额的外汇储备需要付出巨额的机会成本。即如果货币当局不持有储备，就可以把这些储备资产用来进口商品和劳务，增加生产的实际资源，从而增加就业和国民收入，而持有储备则放弃了这种利益。另外，我国是急需资金的国家，而把外汇以较低的利率借贷给美国和其他国家使用，没有充分发挥这部分资金的潜力。　　三、 外汇储备管理的主要原则　　外汇储备是当前国际货币体系及国际贸易体系下的产物，为了降低汇率风险，减少来自外界的冲击，促进本国经济的平衡发展，外汇储备管理有必要遵循一定的原则。　　保持多元化的货币储备，以分散汇率变动的风险。按照“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的原则，外汇币种应该多元化。可以按照下列原则：（1）根据进口商品、劳务或其他支付的需要，确定币种数量、期限结构以及各种货币资产在储备中的比例；（2）选择储备货币资产形式时，既要考虑它的收益率，同时必需考虑它的流动性、灵活性和安全性；（3）密切注意货币汇率的变化，及时或不定期的调整各种货币的比例。　　保持适度的外汇储备规模。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，例如出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡；当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，各国之间经济联系增强的情况下，更是如此。外汇储备并不是越多越好，毕竟其本质是将本国资金放在海外，持有它是要付出代价和风险的，因此确定合理的外汇储备规模对于维持我国宏观经济稳定至关重要。　　富余外汇储备投资渠道的多元化。多元化是从国家战略的角度考虑外汇的运用。对于富余的外汇储备，一些国家在“安全性”、“流动性”、“收益性”的前提下，进行多元化的投资。如到国外进行直接投资，储备重要的战略资源等。多元化投资较为成功的例子是新加坡。新加坡财政部通过全资控股淡马锡，运用政府注入的资本在全球投资，其股东年平均回报率达到18%。日本由于本国资源缺乏，将一部分外汇储备转换成了战略物质储备，目前日本是石油储备最为充足的国家之一。　　四、 对于我国外汇储备管理的政策建议　　外汇储备管理应该有两层含义，一是关于合理规模内的外汇储备管理；二是超过外汇储备需要以上的外汇资产运用。对于前者，外汇储备管理的主要目的是保持汇率稳定，防止金融危机的发生，对于后者，外汇储备管理的主要目的是提高外汇资金的使用效率，实现外汇资产的增值、保值。相应的，应该采取不同的措施来管理我国的外汇储备。　　1.合理外汇储备的管理　　重视储备的安全存放保管。目前，我国外汇储备大多是美元、欧元债券和主要西方货币表示的金融资产。近年来，国际政治经济形势的动荡，以及我国与周边国家和地区的潜在冲突可能波及到我国外汇储备的安全。这就需要从战略上考虑，从安全出发，如何选择存放保管外汇储备资产。　　根据国内外形势，确定适合我国国情的外汇储备下限和上限以及外汇储备的区间。根据我国国民经济的发展状况、对外开放程度、国际收支状况以及宏观经济政策发展目标，制定阶段性的储备调整规划。根据国务院发展研究中心夏斌教授的建议，我国保持7000亿多元的外汇储备是比较合适的。　　按照“安全、流动、盈利”的 “三性”原则，从中长期考虑外汇储备的资产配置。在外汇储备较快增长的背景下，除国债之外，高信用等级的政府机构债券、公司债券和国际金融组织债券等，也是我国储备资产运用的重要方面。考虑到美元在国际货币体系中仍居主导地位，美国金融市场也仍是世界最发达的市场，美国无疑仍是我国外汇储备投资的重要市场。在资产结构调整时应该基于对主要国际货币中长期走势的战略研判，资产结构的调整必须是谨慎而渐进的，以防引起国际资产市场价格的大幅波动，从而不利于我国的外汇管理。　　2.超额外汇储备资产的管理　　可以考虑成立一家专门投资公司作为多余外汇资产的运作主体，来进行商业化、专业化运作。具体说来，成立由政府控股的“国家投资控股公司”是值得考虑的方案。至于“国家投资控股公司”由央行主导还是财政部主导，我们认为应该是后者。央行是货币政策的责任机构，国有金融财产的管理从职能上来说应该归属于财政部。同时也可考虑将部分储备交国际上的私人投资基金代管。事实上，当前不少国家央行都把部分储备交给一家或几家基金代管。这些基金由专家把储备按不同比例进行资产组合，并根据市场变化调整结构。从多年的情况看，这些基金获取的收益较高。　　增加外汇储备的多元化。一是考虑增加黄金在外汇资产中的比重，黄金作为天然的货币，具有良好的保值作用，并且可以作为最终的国际结算货币。我国外汇资产中黄金比例较低，只占1.5%，而发达国家一般都将外汇储备转换为黄金存储。截至2005年1月，黄金占各国外汇储备的比例分别是：美国为61.1%，意大利为55.8%，法国为55.1%，德国为51.1%，荷兰为50.5%。此外，中国也可以考虑将外汇储备转为资产储备。目前我国石油、铁矿石、锰矿石、铬铁矿等进口量大幅增长，利用国外资源的成本在惊人的大幅度上升，我国应将部分外汇储备转变为资产储备，以缓解国际资源价格上升对我国经济的影响。　　利用外汇储备进行能力储备建设。对实现可持续发展真正至关重要的不仅是对资源的占有和控制能力，而且要有强大的使用和控制资源的能力。能力的提高，才能最终解决资源约束。能力储备的主要手段有：　　（1）鼓励“走出去”战略，扶持和培养我国的跨国公司。跨国公司掌握着全球化时代资源配置的主导权，培养中国的跨国公司，对于提高我国对外开放水平，真正成为世界经济强国具有不可替代的作用。　　（2）鼓励对海外重要经济资源开采权的收购。随着我国经济的持续发展壮大，我国对海外经济资源的依赖程度将不断提高，控制海外资源的开采权，比直接进口资源更加合理。　　（3）鼓励对我国具有战略意义的出境基础设施建设进行投入。我国周边国家蕴涵着丰富的能源储藏，通过跨境输油气管道、铁路与公路的建设，对于保障资源与能源供给的安全性，加强我国与周边国家的经济贸易关系，具有重要作用。　　（4）引进和培养海外人才。国家的竞争，归根到底是人才的竞争。我国应该制定中长期海外人才培训规划，有计划地将政府官员、自然科学与社会科学人才、工程技术人员、专业人士（会计、法律、咨询、建筑等）派往海外进行培训。同时可以考虑在海外建立研发机构，直接利用海外土人才。

　　很多人以为，外汇储备越多越好，实际上外汇储备过多有利有弊，一个国家的外汇储备最好适度，下面就让我带你们一起了解一下外汇储备适度规模分析方法的相关知识吧。 　　 外汇储备适度规模分析方法：比例分析法 　　比例分析法是指用一套指标来衡量外汇储备水平是否合理，其特点是易于操作。 　　1、外汇储备与进口比率 　　美国学者特里芬认为外汇储备的规模应以维持一定的进口水平为准则，因此提出用外汇储备与进口比率这一指标来确定外汇储备适度规模，该比率也叫做进口抵补率。通过采用12个国家1950―1957年的数据进行实证分析发现，一国的外汇储备与进口额的比例标准应该处于30%～40%，这个比例范围意味着一个国家的外汇储备应该能够维持在3～6个月的进口水平。 　　2、外汇储备与外债比率 　　外汇储备的作用之一是偿还债务。偿还期限在一年以内的债务被称为短期债务，偿还期限在一年以上的债务被称为长期债务。一个国家为了能在遭遇国际金融危机时凭借自己的国际信誉向其他国家或者国际货币机构进行借款，则必须拥有足够偿还短期债务的能力，故外汇储备与短期外债的警戒比例应该是1：1。另外，外汇储备与外债总额的比率表示一国偿还全部外债的能力，国际上通用的该比率的下限是30%，上限是50%。 　　3、外汇储备与国内生产总值的比率 　　一般来说，国内生产总值高的国家其外汇储备也会相应充足，可见外汇储备与国内生产总值存在一定的相关性，而且该比率的范围是根据不同国家的国情来确定的。 　　4、外汇储备与广义货币供应量比例 　　货币主义学派代表人约翰逊认为，国际收支是一种货币现象，如果国内货币供给过度，可以表现为国际收支逆差，而如果国内货币需求过度可以表现为国际收支顺差。用本国货币的需求减去本国创造的货币，就是国际收支的差额，从而表现了官方储备的增减。我国学者王国林采用1994―1997年的数据进行计算后得出结论：我国的外汇储备与广义货币的比例基本保持在11%左右。 　　比例分析法最大的优点是易于操作，但同时也存在一定的缺陷。首先，比例分析法完全依赖于经验，缺少理论支撑。国际储备的重要作用之一是弥补一国的国际收支逆差，但其方法为一个国家进口交易总额提供融资，因此用外汇储备与每月进口额的比率去衡量外汇储备水平则不够合理。另外，比例分析法没有将全部的经常项目考虑在内，具体而言，该方法只考虑了一般商品的对外支付，没有考虑到资本项目下以及外债还本付息的需要。现如今，在经济全球化的大环境下，资本项下的往来数量要大于经常项目，因此从这一方面考虑，比例分析法的实用性是大打折扣的。 　　 外汇储备适度规模分析方法：海勒模型 　　海勒于1966年在成本收益分析法的基础上提出了海勒模型。假设R表示外汇储备的适度规模，h表示外汇储备变动的平均值(一般以年度来衡量)，r表示社会资本的投资收益率，i表示储备资产收益率，m表示边际进口倾向，u03c0表示国际收支出现逆差的概率，则外汇储备的适度规模可表示为： 　　R=h*lg[m(r-i)]/lgu03c0 　　上式即为海勒模型，其缺点是：1模型过于单一，没有考虑到由于国情不同，所造成的各个国家对于外汇储备的需求不同;2模型中社会资本收益率与储备资产的收益率由于在确定过程中存在主观性，故致使计算结果不够准确。 　　 我国外汇储备适度规模管理原则与内容 　　外汇储备管理的原则应该做到流动性、安全性与收益性三者的有机统一。在保证充足的流动性和相对的安全性的前提下，实现收益的最大化。外汇储备管理的内容主要包括构成管理与流动性管理。 　　(一)构成管理 　　构成管理主要是指如果国际储备结构单一，通常所面临的风险比较大，而如果多品种组合，则能在很大程度上降低风险。 　　1黄金与外汇的构成比例层面 　　在国际储备中，美元一直占有绝对地位，美元与黄金之间的关系通常是反向变化，两者之间保持适当的比例关系有利于减少储备风险。世界黄金协会的最新数据显示，2011年我国的外汇储备冠居全球，但黄金储备只有1054吨，占外汇储备的比重仅为16%。日本的外汇储备量居全球第二，黄金储备占比33%。美国、德国、意大利、法国的黄金储备占比均高于我国，其比重分别是742%、714%、712%和662%。 　　2货币构成层面 　　当一个国家外汇储备的货币过于单一时，若该种货币贬值，则存在巨大的外汇风险。各种货币之间往往也呈现出反向变动的关系，即当一种货币升值时，另一种货币则会贬值。故应在不同货币之间寻求组合，以达到风险最小化。综合考虑近10年以来的世界GDP排名情况以及我国进出口贸易情况，可以选择美元、日元、欧元、英镑作为我国外汇储备货币币种的构成。对于我国外汇储备构成货币的适宜权重比例则要综合考虑贸易结构、外商直接投资、各个国家外债数额，以此来分别确定欧元、美元、日元以及英镑在我国外汇储备中的权重比例。 　　(二)流动性管理 　　流动性管理主要指当一国拥有较多的外汇储备时，为了减少资源闲置成本，会从事一些以盈利为目的的投资活动，以获取储备资产的增值，有效地防止储备资产的风险。外汇储备投资的对象应是流动性好、风险小、收益稳定的外国政府债券和股票。2011年，我国的主权财富基金出现自2007年成立以来的最差业绩，全球投资组合亏损43%，这与2011年市场低迷、缺少投资经验不无关系。我国可以借鉴新加坡外汇储备的管理经验，从分层的外汇储备管理体系、多样化投资渠道、健全相关的法律以及建立多层次的人才管理机制等方面去完善我国外汇储备管理。

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摘要：本文简单介绍了汇率的决定理论，并对我国的外汇规模进行了模型分析，得出了我国外汇储备过多的结论，从政策和社会实践中推出外汇储备过度的原因，阐述了外汇储备过度的负效应，同时借鉴日本对外汇储备过度时的做法，提出我国应对外汇储备过度的办法。并结合我国经济中的热点问题对运用储备提出了一些看法。 关键词：外汇储备规模 影响因素 效应分析 实践应用 第一章 汇率决定理论及外汇用途第一节 基本的汇率决定理论如同商品一样，汇率也是由供给与需求相互作用决定的，人们一般将汇率的决定看作是长期因素和短期因素的综合结果，在长期，购买力平价理论发挥主导作用，而在短期，利率平价理论发挥主导作用。一、 购买力平价理论在汇率决定理论中，最著名的就是购买力平价理论（ppp理论），任何两种货币之间的汇率会调整到反映这两个国家的物价水平变动为止。ppp理论只是一价定律在物价水平上的应用，而不是在个别商品上的。一般来说，一国的物价水平在短期是相对保持不变的，而在长期是绝对变动的，因此，由购买力平价理论解释在长期的汇率的变动是十分有效的，而在短期，则不能很好的解释，因此需要引入新的理论解释短期内的汇率大的变动。二、 利率平价理论利率平价理论将汇率决定问题从商品市场（主要变量的物价水平）转移到金融市场上来，明确指出了汇率与利率之间存在着联动关系，说明了外汇市场上即期汇率与远期汇率的关系，对于预测远期汇率走势、调整汇率政策有着深远的意义。此外，该理论还使人们开始注意到在汇率问题研究上一直忽略的金融市场对汇率的影响，对于汇率问题研究方向的改进无疑起到了推动作用。第二节 外汇储备的来源和用途一、 外汇储备的主要来源国际收支平衡的关系式为：储备资产增减额= 经常项目差额+ 资本与金融项目差额；如果这一等式不相等，则将补齐的平衡数视为净误差与遗漏。储备资产通常由外汇储备、黄金储备以及特别提款权（SDR）、在IMF 的储备头寸，其他债权等3个小项目组成。由于我国黄金储备的各年变动量不大，特别提款权等3 个小项目在储备资产增减额中所占的比重较小，所以储备资产变动主要表现为外汇储备的变动。以上关系近似为：外汇储备增减额= 经常项目差额+ 资本项目差额+ 误差与遗漏。因此，与外汇储备来源紧密相关的三个主要因素是：进出口贸易顺差额、外债和外国直接投资（FDI） 的增加数二、 外汇储备的主要用途外汇储备作为一种主要的国际清偿力，主要的作用有三个方面： （1） 作为一种对外支付能力，用于清算国际收支差额；（2） 作为一种市场干预工具，用于调节本外币的市场汇率；（3） 作为一种经济实力，用于维护债务信用和本币信心。第二章 外汇储备规模构成及影响因素第一节 外汇储备规模构成一、 经常账户和资本账户截至2005年，我国外汇储备8189亿美元，其中经常性帐户中，加工贸易累计顺差6609亿美元，非加工贸易累计逆差3114亿美元；资本帐户中2005年FDI累计6200亿美元。弥补非加工贸易逆差3114亿美元，对其他收支项目逆差1000亿美元提供融资。我国的FDI和加工贸易之间有密切联系，2003年数据显示约有八成加工贸易由外资承担或参与。

1、币种构成中国外汇储备的结构没有对外明确公布过，目前属于国家金融机密。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%，依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外贸收支中各币种的比例。2、具体形式政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。主要用于清偿国际收支逆差，以及干预外汇市场以维持本国货币的汇率。扩展资料：中国外汇储备的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%，依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外贸收支中各币种的比例。有观点认为，实行浮动汇率制的国家外汇储备以GDP的10%左右为好，中国目前的外汇储备水平明显偏高。中欧国际工商学院教授许小年表示，目前中国的外汇储备反映出两个问题：第一，中国经济结构内部严重失衡，必须尽快纠正；第二，人民币现在还不是国际货币。参考资料来源：百度百科-中国外汇储备

据2009年4月底数据，中国大陆外汇储备排名世界经济体第一，日本居第二，俄罗斯居第三。截至1997年12月底，香港的外汇储备为928亿美元，是全球第三大，仅次于日本和中国内地。回归以来，香港外汇储备由1997年底的928亿美元增长至2013年底的3112亿美元，增长了2.35倍。据估计，1899年官方世界外汇储备64%主要为英镑。到了1913年该值下降到48%。正如下面图表所示的，纵观外汇储备史，我们不难发现外汇储备的变化基点为100年，而作为全球外汇储备的美元也从1999年的72%下降到当今的62%。外汇储备的变化趋势没有永远。扩展资料现行的外汇管理制度，增加通货膨胀压力：1994年初，中国实行了单一汇率制度，在对资本与金融项目实行严格管制的同时，对经常项目实施强制的结售汇制度。该制度规定，除了允许部分外商投资企业开设外汇现汇账户外，对中资企业实行强制结汇，经常项目下的外汇收入除少数非贸易非经营性收入外，都必须卖给外汇指定银行。而外汇指定银行的结算周转头寸等都是有中国人民银行根据实际情况核定的，也就是说，中国人民银行是中国外汇市场最大的买入者。随着中国连续贸易顺差，中国人民银行只能购买超额的外汇，这就造成了基础货币投放量的增大，加上货币乘数的作用，形成过分宽裕的货币供给，加剧了通货膨胀压力，不利于人民银行对国内的宏观经济进行调控。参考资料来源：百度百科-外汇储备

我国外汇储备的构成主要是美元资产、日元资产、欧元资产、英镑资产等外币资产，这些外币都以债券、股权、货币等表现形式存在着，享有着极高的流动性。外汇储备是一国经济稳定的基础，所以其选择上都是以币值稳定的发达国家的本币为主，其他品种占比都比较小。据相关数据统计，当前我国的外汇储备在这些货币储备之上，现在逐步呈现出了多元化。在外汇储备货币结构中，美元占比从1995年的79%下降至2014年的58%，非美元货币同期从21%上升至42%。并且从2005年至2018年末，我国黄金储备规模从600吨升至1852吨。以上种种反映了我国与世界其余各国当前良好的合作关系。综合来说，外汇储备一般情况都是选择币值较为稳定国家的本币，这是因为在全球金融危机的时候，这些国家比其余各国拥有更为强大的经济稳定性，外汇储备货币价值的稳定反过来也是能稳定本国币值，使得其抗风险能力更强。拓展资料：普遍分类按受限程度：分为自由兑换外汇、有限自由兑换外汇和记账外汇自由兑换外汇，就是在国际结算中用得最多、在国际金融市场上可以自由买卖、在国际金融中可以用于偿清债权债务、并可以自由兑换其他国家货币的外汇。例如美元、港币、加拿大元等。有限自由兑换外汇，则是指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。国际货币基金组织规定凡对国际性经常往来的付款和资金转移有一定限制的货币均属于有限自由兑换货币。世界上有一大半的国家货币属于有限自由兑换货币，包括人民币。记账外汇，又称清算外汇或双边外汇，是指记账在双方指定银行账户上的外汇，不能兑换成其他货币，也不能对第三国进行支付。按来源用途：分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇贸易外汇，也称实物贸易外汇，是指来源于或用于进出口贸易的外汇，即由于国际间的商品流通所形成的一种国际支付手段。非贸易外汇是指贸易外汇以外的一切外汇，即一切非来源于或用于进出口贸易的外汇，如劳务外汇、侨汇和捐赠外汇等。金融外汇与贸易外汇、非贸易外汇不同，是属于一种金融资产外汇，例如银行同业间买卖的外汇，既非来源于有形贸易或无形贸易，也非用于有形贸易，而是为了各种货币头寸的管理和摆布。

中国是世界上外汇储备最多的国家之一。高峰时，中国外汇储备一度达到约4万亿美元。但近年来外汇储备规模有所下降，长期稳定在3万亿美元左右。那为什么中国的外汇储备没有大幅增加或减少，而是长期稳定在3万亿美元左右？1.外贸顺差。2.外国投资者直接投资。中国作为世界第二大经济体和世界人口最多的国家，潜在的消费市场需求巨大，因此各大资本机构都非常重视中国市场。过去几十年，中国对外资的吸引力非常大，每年利用外资的规模长期处于世界前三的位置。过去十几年，中国每年的海外投资达到1000亿美元左右。然而，这些海外投资不能以外币在中国直接交易。进入中国后，他们必须将外币兑换成人民币进行投资，相应的外币会存入金融机构形成外汇。3.海外发行债券融资或贷款。但对于中国来说，通过海外债券融资或贷款获得的外汇比例相对较小。再来看外汇储备的用途。外汇储备的用途还是很广泛的，主要表现在几个方面。1.用于进口商品。中国的制造业虽然很大，但并不是什么都能自己生产。目前，中国每年从国外进口大量商品，尤其是一些大宗产品，如石油、铁矿石等。此外，一些顶尖的设备，如芯片、精密仪器等，也严重依赖进口，需要大量的外汇来支撑。2.外国投资。近年来，我国企业不断发展壮大，企业走向国际、拓展国际市场的需求十分强烈。所以在过去的十年里，中国有很多企业在海外投资，中国也鼓励企业到海外投资。但目前真正使用人民币进行交易的海外投资很少，大部分是美元和欧元投资。这时候国内企业要想对外投资，就要先把国内的人民币换成外币，再对外投资。3.每日外汇。近年来，大量热钱进入中国，这些热钱会在中国和海外国家之间流动。一些投资机构如果要撤资，就需要把手中的人民币兑换成美元或者其他外币。此外，对于中国居民来说，近年来中国居民的收入水平不断提高，出国旅游或深造非常普遍。这时，他们也需要使用外币。4.稳定汇率。作为世界第二大经济体，中国的金融市场稳定非常关键。过去几十年，人民币汇率长期稳定在6左右，原因之一就是中国有大量外汇。这些外币对稳定汇率很有帮助。当大量资金准备撤出时，中国可以用外币买入人民币，从而达到稳定人民币汇率，防止大量资本流出的目的。5.防范金融风险。至于1997年的亚洲金融危机，相信大家都还记得，以索罗斯为首的一些量子基金利用东南亚一些国家外汇储备相对较少的优势，然后大量抛售泰铢等一些货币。当时由于泰国外汇储备相对较少，在一段时间内无法抵御索罗斯等金融大鳄的进攻，最后不得不放弃抵抗。结果泰铢迅速贬值，随后发生了严重的金融危机。为了防止这种金融危机，各国或多或少都会有一些外汇储备。当一些金融机构恶意做空本国货币时，可以用外汇买入本国货币，从而防止本国货币汇率快速贬值。中国也是如此，它有3万亿美元的外汇储备。这是一个冲击，一些资本根本不敢想人民币，因为其实中国外汇储备的实力还是很强的，想升级随时可以升级，但是外汇储备越多越好，只有适度才是最合适的。但中国外汇储备长期稳定在3万亿美元是有几个原因的。1.贸易顺差减少了。比如2015-2016年期间，中国外贸顺差基本达到3.5万亿人民币左右，换算成人民币约为5900亿美元。但从2017年开始，我国外贸顺差开始收窄，相应的外汇储备也开始缩水。2.进口增加。前面说过，外贸储备有一个很重要的目的就是进口商品。然而，近年来，中国的进口商品规模不断扩大，尤其是在一些产品上，如芯片、石油和铁矿石。这些进口需要大量的外汇储备，所以外汇储备减少是正常的。3.外商投资规模扩大。近年来，我国对外投资规模较大，企业对外投资活动较为活跃。尤其是2015年以来，中国海外直接投资的规模比较大，尤其是2016年。2016年，境内投资者对全球164个国家和地区的961家境外企业进行了非金融类直接投资，累计投资额11299.2亿元，折合人民币11.2亿元。4.防止通货膨胀。前几年中国外汇储备减少的一个重要原因就是防止国内换汇或者增加。因为外汇盈余太大，国内企业从国外赚的钱必须兑换成人民币在国内流通。这个时候，为了对冲这些外贸顺差，必须不断增加国内的货币发行量，当货币发行量增加时，物价就会持续。上涨了，通货压力就会面临上升。而通货压力上升，市场上的钱多了，对应的房价以及其他物价也会跟着上涨，所以为了防范通货进一步上升，国内适当的控制外汇储备规模的增速是很有必要的。5、维持外汇稳定有利于稳定金融市场。虽然最近几年时间我国外汇储备规模有所缩减，从最高峰的时间40,000亿美元下降到30,000亿美元左右，但这基本上是一个临界线，外汇储备不可能有太大幅度的降低。因为如果外汇储备降幅太大了，我们应对金融危机的能力就会减弱，所以我国长期保持外汇储备在30,000亿美元左右，这其实是一个非常合理的水平，这样可以大幅提升我国抗金融风险的能力，同时又不至于导致国内出现比较严重的通货膨胀。所以过去几年，我国外汇储备长期稳定在30,000亿美元左右，这是综合考虑各种因素之后做出的一个选择。相关问答：相关问答：如何通俗易懂的解释外汇储备？01 外汇储备是什么？外汇储备(Foreign Exchange Reserve)又称为外汇存底，指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其它政府机构所集中掌握并可以随时兑换成外国货币的外汇资产。外汇储备是国家官方储备资产的重要组成部分。总的来说，外汇储备指的是央行在国外的短期存款或其它可以在国外兑现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等，都可以被列入外汇储备的范围。02 外汇储备有什么用？外汇储备有四大功能：1、干预外汇市场、稳定本币汇率；2、调节国际收支，保证对外支付；3、维护国际信誉，提高对外融资能力；4、增强综合国力，提高抵抗风险能力；03 外汇储备从哪里来？有人会问了，如此庞大的外汇储备金额，都是从哪里来的？原因一般有两个：一、我国长期存在的贸易顺差。大家都知道，我国改革开放是从1978年开始，今年正好是改革开放40周年。12月18日庆祝改革开放40周年大会在北京人民大会堂隆重举行。这是最近最大的新闻，我想朋友们应该都会关注。在这40年里，我国经济取得了举世瞩目的成就，特别是2001年加入WTO开始，对外贸易一直蓬勃发展，从那时开始赚取了大量的外汇（大部分都是美元）。这里要科普一些小知识了，当国内一家做外贸的企业，大量出口了商品，赚取了美元，但国内无法使用，怎么办？需要向银行兑换成人民币，这就是所谓的结汇，这样美元就留在了银行，央妈美元的储备就这么一点点的增加了。二、外来投资。我国创造了良好的投资环境，吸引了大量的境外投资。原理和上面提到的一样，要来国内投资，不能使用美元，需先兑换人民币才行，这样央妈那边外汇储备也就随之越来越多。以上回答来自特邀金融人士，仅供参考。如果觉得回答得不错，记得点赞，加波关注！

中国外汇储备的结构没有对外明确公布过，目前属于国家金融机密。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%，依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外贸收支中各币种的比例。中国外汇储备结构以美元资产为主的原因：储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主，虽然美国占国际贸易的比例很大，但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低，远远低于日本、德国、瑞士的相应指标，后者三国的主要经济活动是外向型的，其货币价值容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动，不利于保值。扩展资料：国家外汇管理局7日公布的数据显示，截至2019年12月末，中国外汇储备规模为31079亿美元，较11月上升123亿美元，升幅0.4%；较年初上升352亿美元，升幅1.1%。国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英指出，2019年12月，中国外汇市场供求延续基本平衡格局。受全球贸易局势、主要国家央行货币政策立场、英国大选等因素影响，国际金融市场上美元指数、主要国家债券价格有所下跌。受汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模小幅上升。参考资料来源：人民网-中国外汇储备规模31079亿美元百度百科-中国外汇储备

截至2018年9月份，中国外汇储备为31097.16亿美元。外汇储备过多可能引起的问题：1、外汇储备的过度增长，有可能通过基础货币的扩张，引发泡沫经济或通货膨胀风险。而泡沫经济和通货膨胀，是威胁经济稳定高速增长的两大宿敌。尽管中央银行可以通过冲销干预吸收过多的货币，但是，其效果会受到市场规模的限制。从市场的承受能力来看，央行每年大规模发行票据的空间越来越小。因此，一旦出现通货膨胀风险，央行会处于非常被动的状态。2、过多的外汇储备有可能降低我国对外金融资产的收益水平和财富增长速度。这一结论主要来自以下三个观点：其一，我国外汇储备的收益率要远远低于外商直接投资的收益率，二者的差额在某种程度上形成了国民财富的流失。据推测，通常外汇储备的收益率大概在3%左右，而外商直接投资的平均收益率至少达到10%。其二，央行发行票据回笼货币需要支付利息，而外汇储备利息形成央行收入，当前者大于后者时，央行持有外汇储备的成本会相应上升。其三，官方外汇储备属于短期、低收益对外投资，而民间对外资产主要为中长期、高收益投资，因此，前者的比重过高会降低我国对外金融资产的收益水平。3、外汇储备的过快增长，会增加人民币升值压力，加剧贸易摩擦。国外一些人士一直把外汇储备的增加作为中国政府阻止人民币升值和操纵外汇市场的“证据”，并据此要求中国扩大汇率制度弹性和实现人民币升值。此外，一部分发达国家政府也会以人民币汇率问题为借口，对中国出口商品实施贸易保护措施。由此可见，由国际收支失衡引起的外汇储备过度增长，不仅妨碍了对外经济的稳定发展，而且“威胁”着国内宏观经济的稳定。在经济保持平稳较快增长、物价水平较低、就业状况有所好转的宏观形势下，国际收支不平衡正在成为我国宏观调控面临的突出矛盾。正是基于此，中央经济工作会议着重指出，把促进国际收支平衡作为保持宏观经济稳定的重要任务。

商业信用。外汇储备的积累将使出口企业的成本开支无法弥补而倒闭破产。同时大量持有纸币形态的外汇储备，给外汇发行国通过通货膨胀逃脱债务打开了方便之门，会形成持汇国巨额的汇兑损失而导 致银行破产。外汇储备的具体形式外汇储备排名据2009年4月底数据，中国大陆外汇储备排名世界经济体第一，日本居第二，俄罗斯居第三。 据估计，1899年官方世界外汇储备64%主要为英镑。到了1913年该值下降到48%。正如下面图表所示的，纵观外汇储备史，我们不难发现外汇储备的变化基点为100年，而作为全球外汇储备的美元也从1999年的72%下降到当今的62%。外汇储备的变化趋势没有永远。 　　下面的圆形图展示了官方从1999年开始世界外汇储备变动状况。 外汇储备的功能主要包括以下四个方面：一，调节国际收支，保证对外支付；二，干预外汇市场，稳定本币汇率；三，维护国际信誉，提高融资能力；四，增强综合国力，抵抗金融风险。一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。一般说来，外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。适度外汇储备水平取决于多种因素，如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水平上。 外汇储备是一个国家货币当局所持有的用于弥补国际收支赤字、维持该国货币汇率稳定的国际间普遍接受的外国货币，是国际储备的一部分。国际储备包括外汇储备、黄金储备、国际货币基金组织(IMF)中的普通提款权和特别提款权。外汇储备在储备资产中最为重要。回顾中国外汇储备的 发展变化：1996年底，中国外汇储备首次突破了1000亿美元，此后四年，储备上升相对平稳。自2000年起，中国外汇储备呈快速增长趋势。2005年末增至8188.72亿美元，居全球第二位。2006年2月，中国外汇储备达8537亿美元，超过日本，成为全球外汇储备最大持有国。至2010年3月中国外汇储备规模已达24470.84亿美元，稳居全球第一位。中国人民银行2014年7月15日发布数据，6月末中国外汇储备达到3.99万亿美元。还差0.01万亿美元就跃上新的整数关口的微妙数据，折射出中国庞大的外汇储备正在发生悄然而重大的新变化。 国家外汇储备规模（2000年~2009年）单位：亿美元年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 外汇储备 1655.74 2121.65 2864.07 4932.51 6099.32 8188.72 10663.44 15282.49 19460.30 23991.52 中国高额外汇储备带来的问题（一） 中国的外汇储备规模过大，提高机会成本：高额外汇储备使机会成本大大增加，降低了资本的有效使用率。外汇储备是以存款的形式存放在外国银行的，如果不是用于储蓄而用于对外投资的话，可以用于进口或投资，那么收益率则要远远高于储蓄收益，这样就构成了外汇储蓄的机会成本。由此可以看出越多的外汇储备，就有更多的机会成本。（二）高涨的外汇储备影响了货币政策的自主性：开放经济条件下，一国的外汇储备变动是货币供给的重要渠道。一国的货币供应量是由中央银行发行，再通过各种渠道向市场投放的货币数量。外汇占款是中央银行持有外汇储备所对应的货币投放。同时，外汇储备占款具有高能货币的性质，通过乘数效应可以对货币供应产生成倍的放大作用。当中国国际收支持续出现顺差时，外汇市场上供过于求。（三）现行的外汇管理制度，增加通货膨胀压力：1994年初，中国实行了单一汇率制度，在对资本与金融项目实行严格管制的同时，对经常项目实施强制的结售汇制度。该制度规定，除了允许部分外商投资企业开设外汇现汇账户外，对中资企业实行强制结汇，经常项目下的外汇收入除少数非贸易非经营性收入外，都必须卖给外汇指定银行。而外汇指定银行的结算周转头寸等都是有中国人民银行根据实际情况核定的，也就是说，中国人民银行是中国外汇市场最大的买入者。随着中国连续贸易顺差，中国人民银行只能购买超额的外汇，这就造成了基础货币投放量的增大，加上货币乘数的作用，形成过分宽裕的货币供给，加剧了通货膨胀压力，不利于人民银行对国内的宏观经济进行调控。（四）中国巨额外汇储备面临着巨大的汇率风险：从国际金融体系角度观察，中国外汇储备快速上升，但结构仍以美元为主。这使得中国经济增长已有成果和未来命运承受着巨大的汇率风险，特别是美元汇率风险。（五）结构相对单一，增大了储备风险：当今，在中国外汇储备中美元所占的比例较大，每当美元贬值或美国国内出现通货膨胀时，中国外汇储备都会随之贬值，从而造成外汇储备的损失。在经济全球化的今天，由于国际资本迅速大规模地流动，金融市场的利率与汇率波动也将十分激烈，因此汇率风险增大。另外，一国大量地持有另一国的货币资产，势必会带来一定的政治风险。假使中美关系恶化，中国很可能面临持有的美元资产被冻结的风险，使中国的外汇储备遭受重大损失。（六）巨额外汇储备给人民币带来巨大的升值压力，使央行需要使用更多的手段来维持币值的稳定：持续扩大的国际收支顺差，造成了外汇市场供求关系的明显失衡，在中国的外汇管理体制和汇率政策操作下，其结果就是外汇储备的不断积累，这使人民币处于不断增大的升值压力下。事实上，尽管人民币升值问题的出现在一定程度上反映了国际经济利益的矛盾和冲突，但必须承认，经常项目与资本和金融项目“双顺差”的存在是人民币升值压力形成的关键和根源所在。而人民币的升值势必给中国的出口带来不利影响，从而对促进就业和保持经济持续快速发展带来很大的负面影响。

中华人民共和国外汇储备的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。2006年2月底中华人民共和国的外汇储备总额为8,536.72亿美元，首次超过日本，位居全球第一，巅峰时期的2014年8月，中华人民共和国的外汇储备总额为39688亿美元。截至2020年12月末，外汇储备总额为32165亿美元。以上就是小编的一些基本介绍，相信大家看完上面介绍后已经有了基本的了解，您可以到外汇天眼交易社区查看更多知识。

全换成黄金

　　本币贬值，外汇储备是否贬值那就要看外储中有多少本币了，以中国为例的话，由于外储中没有人民币，所以谈不上外汇储备贬值还是不贬值，本币贬值，到时有可能会导致外汇储备下降，因为本币贬值，就导致以本币计价的资产贬值，但是假若国家是个出口型的经济体（比如日本），到是利大于弊，创造的外汇足以抵消流失的外汇储备。　　外汇储备是否贬值还需要考虑计价时是以哪种货币计价，如果以本币计价且刚好这时本币贬值的话，那外储还升值了。目前全球计价货币一般都为美元。要计算外汇储备是否贬值还是要看你的外储中有哪些货币，这些货币是否贬值。　　有一种情况要特别说明下，外汇储备中有组合货币组成的资产且组合货币中包含本币的话，那本币贬值是有可能导致外汇储备贬值的，比如SDR，SDR目前有5种货币组成，分别为美元，欧元，人民币，英镑，日元组成的一篮子货币，有些国家也会把SDR当成外汇储备的一种，不过目前全世界只发行了3000多亿美元占全球外汇储备不足3%，其影响力还很小。

外汇储备越多国家金融越安全吗？详细了解中国外汇储备认识的三个误区.误区1:外汇储备多=金融安全中国外汇储备从无到有，随着中国经济的快速发展，外汇储备的增加是国家实力的表现，外汇储备越多，国家金融越安全.这种看法有一定的道理，但不完全.一般来说，一国外汇储备的基本功能主要体现在两个方面:一是交易需求，确保进口支付能力；二是偿还需求，确保对外偿还能力.因此，一定的外汇储备规模是满足上述两方面需求的充分保证.但如果外汇储备规模过大，就会引发其他问题.特别是对中国来说，挑战货币政策.由于中国资本和金融项目没有完全开放，国际收支中的外汇结算主要由中央银行承担.因此，中央银行购买大量外汇时，外汇占有金的增加不得不增加基础货币的投入量，挑战货币政策的独立性.外汇储备规模过大也挑战利润性.通常，持有外汇储备的机会成本是国内投资的收益率.一国持有的储备超过国家需求，意味着牺牲部分投资和消费.另外，在外汇储备增加的过程中，游资的流入也有可能带来市场风险.

　　国际收支平衡（Balance of Payment）是国际金融的重要课题，数据反映国与国之间的相互贸易往来，以及一国居民与非居民之间的经济和金融活动的流量。　　一个地区的国际收支直接反映其货物及服务的出入口及外国资金的流向，这为制定对外经贸政策及金融政策的主要根本，并对分析地区经济在国际贸易中的角色及定位有重要参考作用。　　在进一步讨论之前，我们首先要清楚分别国际收支平衡与国际收支平衡表的差别。　　国际收支平衡表是以复式簿记型态分为借贷两方，并就每笔交易作借贷等额的纪录，所以在理论上，国际收支平衡表两边同时入账，表上永远是平衡的；不过，实际国际收支却有盈余及赤字的可能。　　经常账盈余带来优势？　　国际收支平衡包括三个账户，包括经常账（currentaccount） 、资本账（cap ital account） 及储备（officialreserve），三个账户的总和必定是零，经常账及资本账两个账户贷方项目总和（＋）大于借方项目总和（－），即表示一国出现国际收支盈余，相反则是出现国际收支赤字。因经常账主要是总结出入口数量，所以当经常账的数字，往往表示了贸易顺差或逆差。　　传统经济概念认为，经常账盈余可为地区带来贸易上的优势，并借货物和服务的出口为地区赚取足够的外汇，以应付进口货物、服务及支付外债利益及股息予外商，加上可靠盈余以提高国家的信贷评级；另一方面，很多经济分析员喜爱把经常账盈余视作影响经济的正面因素，把经常账赤字视为负面因素。　　事实上，这是对国际收支平衡的计算方法的理解立场不同所致。以香港为例，由于香港实行高透明度的货币发行局制度，当外汇储备变化轻微时，便意味着经常账的盈余是靠资本账的赤字抵销，例如货物出口给经常账带来「加项」，所得资金可以是透过银行存款转账至本地出口商，或由本地出口商提供贸易信贷，这造成资本账的「减项」。这是会计贸易的一体两面，经常账盈余须由资本账赤字抵销，此赤字亦被定义为资本输出，在数字上容易给人误解为资金外流，故若单纯就经常账及资本账的盈余或赤字作为根据作诠释，分析往往会流于片面及不实际。　　至于庞大的长期经常账盈余，以提供外汇支持国内发展的理据，对一个地区的经济影响是好是坏？以美国上世纪80 及90 年代为例子，美国每年平均的经常账赤字高达800 亿及1300 亿美元，但透过外国资金购买美国国库券、股票及固定资产等的资金流入，足可弥补经常账的赤字，美国的信贷评级亦并没有因此而下调。　　由于美元是国际储备货币，加上国际贸易多以美元作结算，美国的经验并不一定适用于其他国家，但亦可借此例了解经常账的赤字，并不一定对国家经济发展带来负面影响。　　现再举另一例子说明，一般经济理论以国际收支平衡来划分国家的四个经济发展阶段：（一）年轻和增长中的债务国；（二）成熟的债务国；（三）新的债权国和（四）成熟的债权国，四种阶段有不同的贸易盈余或赤字指标，但回看现今世界例子，尽管日本、巴西及中国等都录得贸易盈余，但三个国家明显处于不同的发展阶段，故可证明单从国际收支平衡、经常账及资本账盈余等数据，并不可推断对一个国家经济的正面或负面影响。　　经常账盈余仅可视为国家收入较支出为多，剩余资金可作为国家储备，但此并不可视作必定的有利因素。　　传统储蓄概念不再适用　　截至今年11 月底，日本的外储为11010 亿美元，踞全球第二位，但日本自从泡末经济爆破后，经济发展并没有好转，其庞大的储备对挽救经济没有帮助，失业率高企、国民生产总值增长疲弱，长期靠低利率来苟延残喘，可见经常账盈余带来的储备，并不一定是促进发展经济的良方。　　相反，观看债台高筑的美国，其国债超过13 万亿美元，加上经常账呈赤字，但透过外国资金流入进行投资，得以令这经济强国可以在金融海啸后，可以避免经济崩溃，纵然这是由于美元的金融霸主地位和各国拯救的努力有功所致，但美日两个极端例子说明了一点，就是外贸盈余或赤字的多寡，不一定和经济发展进程挂上等号。　　事实上，传统的储蓄观念并不适用于现今的经济发展模式，储备的资金并一定表示可以用来发展国家的经济。拥有大量外储，尽管可确保本身的国力、稳定币值、维持良好的国家信贷评级，但在经济发展上却不宜过分渲染。　　相反，若把资金运用于再投资，则可营造更多回报，让资金滚存，以储备创造财富，对增加国民生产总值、提升贸易出入口，以提高国民生活水平均有正面作用。

外汇储备中的基础货币是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础,是整个商业银行体系的存款得以倍数扩张的源泉，那么外汇储备中的基础货币有哪些特征呢?下面是懂视小编为大家整理的基础货币的特征，希望对大家有用。基础货币的特征从质上看，基础货币具有几个最基本的特征：一是中央银行的货币性负债，而不是中央银行资产或非货币性负债，是中央银行通过自身的资产业务供给出来的;(现代中央银行建立不依靠财政注资和资产担保，货币发行机构和政府都没有对货币提供资产担保，货币发行实际不具有信用证的特征，因此中央银行经营实际等于负债经营，中央银行的负债规模实际取决于执行流通功能所需要的规模，中央银行的资产业务实际是中央银行负债业务的衍生)二是通过由中央银行直接控制和调节的变量对它的影响，达到调节和控制供给量的目的;三是支撑商业银行负债的基础，商业银行不持有基础货币，就不能创造信用;(现代商业银行经营不依靠基础货币也能通过发行或有负债的信用证衍生工具也能大量创造货币信用;在金融周期流通过程中，商业银行通过发行金融创新工具，商业银行的信用创造能力实际不受货币政策和货币供给制约，商业银行的最终负债规模取决于商业银行的净资产规模和风险经营能力)四是在实行准备金制度下，基础货币被整个银行体系运用的结果，能产生数倍于它自身的量，从来源上看，基础货币是中央银行通过其资产业务供给出来的。基础货币有哪些影响因素一、央银对商行等金融机构债权的变动这是影响基础货币的最主要因素。一般来说，中央银行的这一债权增加，意味着中央银行对商业银行再贴现或再贷款资产增加，同时也说明通过商业银行注入流通的基础货币增加，这必然引起商业银行超额准备金增加，使货币供给量得以多倍扩张。相反，如果中央银行对金融机构的债权减少，就会使货币供应量大幅收缩。通常认为，在市场经济条件下，中央银行对这部分债权有较强的控制力。二、国外净资产数额国外净资产由外汇、黄金占款和中央银行在国际金融机构的净资产构成。其中外汇、黄金占款是中央银行用基础货币来收购的。一般情况下，若中央银行不把稳定汇率作为政策目标的话，则对通过该项资产业务投放的基础货币有较大的主动权;否则，中央银行就会因为要维持汇率的稳定而被动进入外汇市场进行干预，以平抑汇率，这样外汇市场的供求状况对中央银行的外汇占款有很大影响，造成通过该渠道投放的基础货币具有相当的被动性。三、对政府债权净额中央银行对政府债权净额增加通常由两条渠道形成：一是直接认购政府债券;二是贷款给财政以弥补财政赤字。无论哪条渠道都意味着中央银行通过财政部门把基础货币注人了流通领域。例如，我国1995年的财政借款存量为1600多亿元，对近几年的基础货币量产生了一定影响。四、其他项目(净额)这主要是指固定资产的增减变化以及中央银行在资金清算过程中应收应付款的增减变化。它们都会对基础货币量产生影响。货币当局投放基础货币渠道主要有如下三条：一是直接发行通货;二是变动黄金、外汇储备;三是实行货币政策。

1、外汇储备主要来源于两个渠道。一是经常项目顺差，二是资本项目顺差。部分外汇储备其实是通过“通货膨胀税”获得的；央行购买外汇所使用的人民币中有一部分货币属于“经济发行”。而这样过多的外汇储备来源于两个方面——一方面是多年积累的经常项目赢余，另一方面是多年流入的外资。2、基础货币影响来自7个方面，1是央行收兑黄金 ，2是央行向商业银行贷款 ，3收兑外汇 ，4财政透支， 5央行购买有价证卷， 6央行对票据再贴现 ，7 央行支付利息。外汇储备增加实际是央行抛出人民币购买美元，导致外汇储备增加，一般用于维持汇率稳定等，同样有强烈的本国货币升值也会导致热钱流入导致汇率储备增加，说白了就是央行干预汇率而印钞去兑换美元。所以外汇储备上升一般情况下会导致基础货币上升同样，外汇储备下降，其实是用外汇储备去购买人民币，市场上的人民币就减少了，基础货币减少。这个就是央行收兑外汇对基础货币的影响。

我觉得我国还是比较稳定的，没有让经济出现大幅度的下降，这也证明我国和很多国家有着较好的外汇交易。

首先我们要知道国际收支的概念:国际收支是在一定时期内,一个经济实体的居民同非居民之间所进行的全部经济交易的系统纪录.他表示一国在一定时段内对外收付的累计结果,是一种流量概念. 导致失衡的一般原因是如下： 经济周期 国民收入 货币价值 经济结构 （1）经济周期。在经济繁荣时期，由于国内需求旺盛，进口相应增加，出口反而减少，则国际收支可能出现逆差。反之，在经济萧条时期，则国际收支可能出现顺差。这种因经济周期引起的国际收支不平衡，就称为周期性不平衡。 （2）国民收入。随着一国经济增长率的高低变化，气锅民收入也会相应增加或减少。 （3）货币价值。一国货币在国内的实际购买力的变动，也会影响其国际收支。这种由货币价值变化引起的国际收支不平衡，就称为货币性不平衡或价格性不平衡。 （4）经济结构。当一国的经济结构与整个世界的经济结构不相一致或不相协调时，其商品和劳务的出口就会发生困难，国际收支可能会出现逆差。 怎样消除国际收支不平衡① 运用国内经济政策。国际收支是宏观调控目标之一，是各国政府宏观调控的主要内容。各国政府可通过实施财政和货币等宏观政策的协调运用，调节影响国际收支的各经济变量，从而消除国际收支不平衡。在实施国内经济政策调节时应注意内外均衡问题，当国内经济目标与外部均衡矛盾时，应将内部政策与汇率政策协调运用。 ② 汇率政策。通过本币贬值或升值的政策，和汇率制度的选择，影响经常项目和资本项目收支，进而使国际收支趋于均衡。但在实际实施汇率政策时，往往会受到罗宾逊—勒纳条件的制约，所以，要辅之以外汇管制或贸易管制等行政手段。 ③ 通过国际融资平衡国际收支。可通过向国际和区域性国际货币基金组织融资，和在国际金融市场融资，解决短期国际收支不均衡。 ④ 加强国际协调。各国可通过国际货币基金组织、西方七国首脑会议和各种世界性和区域性的政治经济组织和定期协调会议等渠道，通过政府间的协调磋商和沟通，共同采取一些有效的措施，干预和影响国际市场和各国的经济政策，以消除国际收支不均衡的不良影响，促进各国国际收支均衡。 ⑤ 通过外汇储备的增减来调节国际收支。一国外汇储备的盈余和赤字会影响一国的货币供给结构，从而导致国际收支不均衡。因此，各国可以通过外汇储备的增减，并采用中和政策，在不影响货币供应量的情况下，相应改变货币供应结构，以调整国际收支。 举个例子当发生1000亿美元短期国际收支逆差时,一般会动用其外汇储备应付这个时候外汇储备的作用是很明显的,而反之当发生国际收支大幅顺差时,则外汇储备的作用就不是很明显了,而且相反会造成一定的金融压力.这个时侯就应该已政策性的手段来改变顺差的局面~

不同的经济学派，对国际收支逆差产生的原因有着不同的解释。　　1、货币主义分析　　货币主义者认为，逆差纯粹是一种货币现象，是在货币需求增量小于国内信用水平增量的情况下出现的。在固定汇率制度下，过度货币需求应由外汇顺差弥补，而过度国内信用创造反映为赤字。如果货币需求不变，则国内信贷水平的变化完全反映为外汇储备的变化。前者过量对产出和就业的长期影响完全为外汇储备的流失所抵偿。在固定汇率制和存在资本流动的情况下，货币供给独立于国内信贷政策。正是外汇储备的变化而非国内信贷水平的变化弥补了国内货币需求和国内货币供给之间的差额，这就是货币主义关于补偿的原理，即当货币需求不变，减少外汇储备，必然提高国内信贷水平。　　货币主义者还认为，超过货币需求的超额货币供给有四条出路：购买国内、国外实物资产，购买国内、国外金融资产。其中只有购买国内实物资产的部分后果，即提高产出，可能改善国际收支状况．而其余各种途径都将导致国际收支的恶化。总之，从整体上看，超额货币供给是引起国际收支逆差的原因。　　2、结构主义分析　　结构主义者认为，发展中国家产生国际收支逆差的原因有三个：一是出口产品的不利因素。作为发展中国家主要出口商品的初级产品，收入需求弹性很低，价格弹性也很低。实际上，近年来发展中国家的贸易条件一直在不断恶化。二是不利的销售市场。市场经济的缓慢增长幅度制约了初级产品的出口增长。三是低效率造成的过高出口成本，影响了出口利润。　　3、国内吸收论　　国内吸收论(DomesticAbsorption)认为凯恩斯的收入支出公式解释了国际收支逆差的原因。在封闭经济中，超额需求将产生通货膨胀；而在开放经济中，则将导致国际收支逆差。　　上述理论对逆差原因的解释相互之间有着一定联系：货币主义和吸收理论并不冲突；结构因素可以解释产出低吸收高的吸收理论；货币主义只是强调国内信贷水平，并把它作为外生变量，而并未解释产生超额国内信贷发行的原因，而结构主义和吸收理论对此进行了补充；超发行是一个相对的而不是绝对的概念，满足名义需求增长而又不引起国际收支问题的经济能力将根据结构因素发生变化。　　从实际情况看，非产油发展中国家国际收支逆差产生的原因可分为内外因；外因包括世界石油价格上涨，贸易条件恶化以及实际利率的上升。内因包括部分由国内信贷超发行支持的财政赤字，一方面直接增加了进口需求，另一方面在不同时采取贬值措施的情况下，会导致通货膨胀，进而引起货币升值。

你见过国际收支平衡表没有？估计是没有，因为你完全错啦。找来一张，你一看就知道：有逆差国家也不会用动用外汇储备知道没？

首先我们要知道国际收支的概念:国际收支是在一定时期内,一个经济实体的居民同非居民之间所进行的全部经济交易的系统纪录.他表示一国在一定时段内对外收付的累计结果,是一种流量概念.导致失衡的一般原因是如下：经济周期国民收入货币价值经济结构（1）经济周期。在经济繁荣时期，由于国内需求旺盛，进口相应增加，出口反而减少，则国际收支可能出现逆差。反之，在经济萧条时期，则国际收支可能出现顺差。这种因经济周期引起的国际收支不平衡，就称为周期性不平衡。（2）国民收入。随着一国经济增长率的高低变化，气锅民收入也会相应增加或减少。（3）货币价值。一国货币在国内的实际购买力的变动，也会影响其国际收支。这种由货币价值变化引起的国际收支不平衡，就称为货币性不平衡或价格性不平衡。（4）经济结构。当一国的经济结构与整个世界的经济结构不相一致或不相协调时，其商品和劳务的出口就会发生困难，国际收支可能会出现逆差。怎样消除国际收支不平衡①运用国内经济政策。国际收支是宏观调控目标之一，是各国政府宏观调控的主要内容。各国政府可通过实施财政和货币等宏观政策的协调运用，调节影响国际收支的各经济变量，从而消除国际收支不平衡。在实施国内经济政策调节时应注意内外均衡问题，当国内经济目标与外部均衡矛盾时，应将内部政策与汇率政策协调运用。②汇率政策。通过本币贬值或升值的政策，和汇率制度的选择，影响经常项目和资本项目收支，进而使国际收支趋于均衡。但在实际实施汇率政策时，往往会受到罗宾逊—勒纳条件的制约，所以，要辅之以外汇管制或贸易管制等行政手段。③通过国际融资平衡国际收支。可通过向国际和区域性国际货币基金组织融资，和在国际金融市场融资，解决短期国际收支不均衡。④加强国际协调。各国可通过国际货币基金组织、西方七国首脑会议和各种世界性和区域性的政治经济组织和定期协调会议等渠道，通过政府间的协调磋商和沟通，共同采取一些有效的措施，干预和影响国际市场和各国的经济政策，以消除国际收支不均衡的不良影响，促进各国国际收支均衡。⑤通过外汇储备的增减来调节国际收支。一国外汇储备的盈余和赤字会影响一国的货币供给结构，从而导致国际收支不均衡。因此，各国可以通过外汇储备的增减，并采用中和政策，在不影响货币供应量的情况下，相应改变货币供应结构，以调整国际收支。举个例子当发生1000亿美元短期国际收支逆差时,一般会动用其外汇储备应付这个时候外汇储备的作用是很明显的,而反之当发生国际收支大幅顺差时,则外汇储备的作用就不是很明显了,而且相反会造成一定的金融压力.这个时侯就应该已政策性的手段来改变顺差的局面~