- 余辉
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低价美元是金融危机的导火索
美联储主席伯南克在上任之初刚上调利率,就引发了信用紧缩危机,致使次贷危机这一专业词汇如雷贯耳。美元的持续疲软使借入美元成了一笔划算的买卖,因为低价美元对于借入美元的债务人有利。
这是一个甜蜜的陷阱,有很多新兴市场国家一脚踩入这一陷阱,迎来金融危机的动荡。
幸亏我国没有出现大规模的债务美元化现象,并且人民币汇率波动区间新年伊始就大幅扩大,被视为汇率市场化的一个好兆头。笔者支持央行的举措,不同的时期应施行不同的货币政策,一味实行固定汇率制不是什么好事,这不仅意味着货币政策主权的丧失,也意味着货币政策无法根据经济变化及时调整,被美元牵着鼻子团团转。
美联储改变利率政策,改变的是人们对于投资收益的预期,以及按照原有利率所进行的风险投资方式,简言之,金融环境发生了改变,那些金融投资的基础数据发生了变化,导致脆弱的生态链发生断裂。如此美国次贷危机波及世界,欧洲、日本等国央行纷纷注入巨额流动性拯救美元,以防世界经济被美元拖垮。
在次贷危机之前,几次在新兴市场国家发生的金融危机都与美元利率与汇率的上升密切相关,几乎所有世界性的金融危机,美元均难辞其咎。美国利率政策的调整、美元的突然由软转强,成为墨西哥、阿根廷等国金融危机的导火索。
不要以为这些发生金融危机的国家宏观经济一塌糊涂,实际上,在危机发生前,这些国家的内部改革已经颇见成效。
如墨西哥1994年至1995年金融危机发生之前,宏观经济非常稳定,惟一不如人意的是经常项目赤字占GDP的7.2%。危机的导火索是美联储提高美元利率,美元走向强势。墨西哥开放了资本账户,在美元疲软的情况下本国债务美元化现象蔓延。在危机之前,墨西哥的美元债券数量是1500亿比索,但危机之后,由于比索贬值等因素,墨西哥偿还了3000亿比索,占GDP的10%。
相比墨西哥,阿根廷更为不幸。阿根廷虽然以极大的创新精神创造出世界上独一无二的银行监管体系,提出了比巴塞尔准则更严厉的资本充足率要求,但仍然没有能够躲过金融危机的劫难。在看到1994年墨西哥金融危机、1997年东亚金融风暴之后,阿根廷政府着手对金融体制进行改造,其银行监管、私有化、产权保护做得如此之出色,1998年被世界银行排在新加坡之后列为新兴国家监管质量第二位。
致命的魔咒还是来自于债务美元化,资本项目开放、固定汇率制度与低价美元的引诱使得政府与银行、企业全都乐于借入美元债务,尤其是利率不高的短期债务,在东南亚金融危机与韩国危机之前的一幕在阿根廷上演,银行与政府借入美元,发放给本国企业与消费者,以赚取差价。阿根廷非贸易部门的美元贷款超过了75%。
1997年美元的升值给了阿根廷致命一击,到1999年,美元升值15%,借入美元者不堪重负,为了维持1:1的固定汇率,阿根廷比索不得不随美元升值,与此同时相邻的大国巴西雷亚尔大幅贬值三分之一,阿根廷的出口产品溃不成军,1998年的俄罗斯金融危机使流入阿根廷的国际资金进一步减少。剩下来的问题就简单了,所有的投资者都知道,阿根廷比索被高估,狩猎的时间到了。
所有发生金融危机的新兴市场国家几乎有同样的弊端,如放松金融借款、关联交易众多或者宏观经济政策失衡等,但不顾自身的经济发展开放资本项目,贪恋低价美元的美味大量借入美元债券造成资产负债表隐形风险大增。等到国际投资者敏感地捕捉到美元升值的大好时机,新兴市场国家的金融噩梦就开始了。
对此甜蜜的陷阱,除非有金融工具对冲风险,否则最好绕道而行。不是金刚钻,别揽瓷器活。
金融杠杆原理
金融杠杆原理就是指投资者在投资时,进行加杠杆操作,把自有资金放大几倍,甚至几十倍,以较少的资金买入更多的投资标的物,导致其收益和亏损也会根据这个比例增加。金融杠杆就是实体杠杆的侧面,要了解杠杆的高低,前提是知道一个合理的杠杆水平,通常一个合理的杠杆水平,是金融机构匹配实体生产所需的最优水平,只有拆解了金融杠杆形成机制,才能搞清楚金融体系蕴含的不同层次的风险。杠杆越大,收益也就越大,风险也就越大;杠杆越低,收益也就越低,风险也就越低。金融杠杆推动力在于资产端的资产回报率提高以及负债端的资金利率下降,金融杠杆风险敞口暴露的触发点也来源于这两点。2023-08-15 18:03:361
金融杠杆原理
金融杠杆原理通俗地说就是投资者进行投资的时候,把投资者拥有的资金扩大几倍,甚至几十倍,导致其增益和损失也会按照这个比例进行扩大。通过对这个工具的使用,能够放大投资的结果,不管最终结果是增益还是亏损,相关数额都将以一个固定的比例增多,因此在利用这个工具前,投资者必须深入研究投资项目中的收益预期和可能遇到的风险。对于金融杠杆原理来说,比较保险的措施是把收益预期尽可能地减小,而风险预期尽可能地增大。在运用金融杠杆时,因为现金流的支出也许会增多,所以投资者必须要考虑这方面的问题。 金融杠杆取得成功 决定性因素 1 、债券融资成本是否划算; 2 、是否能在 3 - 5 年之内取得高倍速离场; 3 、购买价格是否合理; 4 、运营的情况能否发展和改善。 以上就是有关金融杠杆操作能够取得成功的几个重要决定因素。2023-08-15 18:03:451
金融杠杆原理
一般来说,金融杠杆的原则是,当投资者投资时,他们会将投资者拥有的资金扩大几倍甚至几十倍,导致增益和损失按这个比例扩大。通过使用该工具,投资结果可以扩大。无论最终结果是增益还是亏损,相关金额都将以固定比例增加。因此,在使用该工具之前,投资者必须深入研究投资项目中的收益预期和可能的风险。对于金融杠杆原则,比较保险的措施是尽可能降低收益预期,尽可能增加风险预期。在使用金融杠杆时,投资者必须考虑这个问题,因为现金流支出可能会增加。金融杠杆成功的决定性因素1.债券融资成本是否划算;2.3-5年内能否高速离场;3.购买价格是否合理;4.运营能否发展和改善。以上是金融杠杆操作成功的几个重要决定因素。2023-08-15 18:04:001
金融杠杆原理是怎样理解的?
目前金融杠杆在市场上被普遍运用,一般用于期货、期权、买房、炒股等方面。在投资者使用金融杠杆之前,需掌握其详细原理。金融杠杆原理是什么?金融杠杆可以将其认为是一个乘号,使用金融杠杆可以放大投资的结果。无论最后的投资结果是收益还是损失,都将会以一个固定的比例增加。因此,投资者在使用金融杠杆之前,需要分析投资项目的预期收益和可能发生的风险。投资者的分析最好将收益的预期缩小,而将遭遇风险的可能扩大,这样投资决策的结果必然会在预期之中。例如,投资者在进行黄金交易的时候,其保证金为10%,则其杠杆为10倍,不加杠杆之前,买入一手黄金需要30万,则加了杠杆后,买入一手黄金只需要3万,同时,黄金在变动时,投资者的收益或者亏损是它的10倍。值得注意的是,投资者在进行加杠杆操作时,其加的杠杆越高,则风险性越高,加的杠杆越低,其风险性越低;当投资者保证金不足时,投资者若不追加保证金,则会被强制平仓。因此投资者在进行杠杆操作时,应根据其自有资产,严格的控制仓位,避免被强制平仓。金融杠杆操作能否成功的影响因素1.债券融资成本划算与否。2.能否在3~5年内获得高倍速离场。3.购买价格是否便宜。4.运营情况是否有发展以及改善。2023-08-15 18:04:101
金融杠杆理论是什么?
金融干管理理论是什么作用?这个理论的话就给你找的金融识背2023-08-15 18:04:2111
杠杆是什么意思?多大的杠杆适合资金少的人投资
杠杆股票是以借款方式取得资金来购买的股票,特别是指利用保证金信用交易而购买的股票。2023-08-15 18:04:589
不明白金融中的杠杆原理
金融杠杆,简单地说,就是一个乘号。使用该原理,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加。因此,在使用此原理之前,投资者需要仔细分析投资项目中的收益预期,以及可能遭遇的风险。较为安全的方法是将收益预期尽可能缩小,而把风险预期尽可能扩大,这样做出的投资决策所得到的结果更加可能落在个人的预料之中。 使用金融杠杆原理时,需要考虑到“现金流”的支出可能会增大,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可以是巨大的收益,个人也需要面对提前出局的下场。2023-08-15 18:05:581
求白话讲解一下什么是金融杠杆???
首先金融杠杆体现最尖端的地方是在外汇市场 我们以此为例,通常一张外汇买卖合约是10万美元,也就是俗称的一手。那么这么高的价值,普通投资者很难做得起投资。这样的话金融市场缺失了大众投资者就会没有了活跃度。银行为了把自己生意的活跃度调动起来,就用了这个杠杆原理,10万的一手合约,用100-500倍的杠杆缩小化,就是说10万的合约你只需要用1000块就可以买到。但价值计算还是以10万来计算。再说白话一点就是,你用1000块买了一股10万的商品,等你赔到1000块的时候,你就没钱了,并自动平仓,退出交易。 有些啰嗦,望能理解2023-08-15 18:06:231
资金杠杆原理的策略
什么是金融的杠杆原理?金融杠杆(leverage)简单地说来就是一个乘号(*)。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加,所以,在使用这个工具之前,投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期,还有可能遭遇的风险,其实最安全的方法是将收益预期尽可能缩小,而风险预期尽可能扩大,这样做出的投资决策所得到的结果则必然落在您的预料之中。使用金融杠杆这个工具的时候,现金流的支出可能会增大,必须要考虑到这方面的事情,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可以是巨大的收益,您也必须要面对提前出局的下场。2023-08-15 18:06:342
杠杆怎么理解,有哪些类型?
就是指高倍杠杆,如500倍、1000倍杠杆。通常情况下,外汇市场的杠杆在30~200之间,50倍以下的杠杆,适合机构参与,100~200的杠杆适合个人交易者参与。由于外汇市场的特性,人们一般不用涨跌百分比来衡量行情的波动性强弱,而是用“标准点”来计量。比如EURUSD,一个标准点是0.0001的汇率波动,也就是万分之一。交易一手EURUSD,在200倍的杠杆之下,只需要支付500美金即可,汇率每波动一个标准点,交易者盈亏10美金。一天下来,EURUSD的波动点数大概在几十到几百之间,这样就能够实现低波动率下的可观收益。杠杆是一把双刃剑,既可以降低交易门槛,让更多的个人交易者参与进来;同时也增大了交易的风险,尤其会出现本金亏光甚至倒欠钱的情况,也就是业内人士所说的爆仓。很多人将爆仓看作是杠杆太高的问题,但这和杠杆高低没有多少关系,反而是交易者风险控制不到位。为投资安全起见,建议还是选择适合自己操作水平的杠杆进行投资。2023-08-15 18:06:591
金融思维:如何通过杠杆思维,让自己在竞争中脱颖而出!
有很多人没有意识到,杠杆原理其实是人类社会最基本的驱动力之一,这个原理在生活中几乎随处可见,从剪刀到起重机,从天平到自行车。 在金融市场上,杠杆更是第一性原理,咱们个人买房也好,企业负债经营也好,都是利用杠杆。所以,金融机构干的就是提供杠杆的活。 那杠杆到底是什么呢? 按照物理学的解释,在力的作用下,能够绕着固定点转动的这么一个机械,比如说硬棒,那就是杠杆。那人类为什么要使用这种装置呢?按照最古老的杠杆原理的论述,也就是我们再熟悉不过的阿基米德的话,给我一根足够长的杠杆和一个支点,我就能撬动整个世界。所以说,对于人类社会来说,杠杆的本质就是放大效用,你去用小的力量撬动大的大量。 那在金融领域,就是用少量资金撬动大量资金。 企业贷款、个人房贷,都是利用这样的放大效用,使用这种金融工具,我们就获得了用小资金撬动大项目,获得了更快速度和更大幅度增长的机会。金融这个行业就是杠杆的行业,就是资金使用的放大器。 那你要注意一点的是,这种放大效应是有两个特征的: 第一,它是不分方向的,你的收益可以放大,损失也可以被放大。杠杆用得越激进,这种放大效应就越强烈。第二,放大效应的最终结果,取决于资金使用的地方 。 如果你的资金是被配置在一个低效的,或者是错误的地方,那么,这种放大效应就更容易形成泡沫。那如果有大规模的配置错误,甚至就可能造成全局性的崩盘。更重要的是,杠杆的这些基本逻辑并不只适用于金融市场,就像我说的,杠杆原理是人类社会最基本的驱动力,因为它包含着两种特别重要的思维模式。 一种,我把它称为借力思维,另一种叫硬核思维。 1.借力思维 以小力撬动大力,这就是杠杆的核心。人发展的根源在哪?就在于我们能找到各种杠杆,以更少的能量创造更大的能量。换句话说,杠杆思维是借力的思维,因为给定生物的天然或者天生的禀赋差异,它并不是那么巨大。谁要能拿到最优的、最长的那根杠杆,最成功地借力,谁就能够在竞争中脱颖而出。 这样的道理在人类社会关系、个人的成长中是非常适用的。为什么你要进入更好的学校学习,到更好的企业工作?因为学校也好,企业也好,都是杠杆。同样的专业,985大学的毕业生就能够得到更多的面试机会,同样的创业项目, BAT 出来的创业者就会得到更多 VC 的关注,更容易拿到启动资金。 同样的,你周边的人际关系网络也是你的杠杆,一个能够拥有密集和高能社交网络的人,就会让人感到能量巨大,其实本质上就是他们能够以更低的能耗,更高效地完成事情,去创造新价值。 所以说,企业也好,个人也好,它的发展过程中,找到合适的杠杆是非常重要的。所谓合适,就是平时说的,适合自己,也就是能力杠杆。那更重要的是什么呢?就是适合某个时间节点,也就是时间杠杆。 如果你弄错时间的杠杆,你就没有办法借到时代的力,这是很难成功的。所以,找到正确的杠杆是每个人的必修课。 2.硬核思维 你会发现,除了借力之外,杠杆原理中还有一个核心词是什么呢?支点。没错,如果你没有支点的话,多长的杠杆都是白做工,如果支点不是实实在在,而是虚的,那就更麻烦,因为它会导致短期内一个虚幻的放大效应。 换句话说,杠杆效应要在正确的方向上起作用,硬核是一个必要的条件。这个在金融市场上非常好理解。企业负债经营,如果是个优秀项目,杠杆经营就是放大收益,反之呢,很有可能就拖累企业破产,那如果整个市场的金融杠杆是缺乏实体经济和项目的内核的话,那就是所谓的资金空转,杠杆的线路越长,导致的虚幻的收益泡沫就越大,然后市场就会陷入一个击鼓传花的恶性循环里面,最后崩塌。 这几十年来的金融危机,像1998年的亚洲金融危机,2008年次贷危机,本质上都是债务危机,就是因为缺乏实体经济的支持,杠杆被无限度地放大而导致的。这也就是诺奖得主罗伯特.希勒先生说的,好金融,坏金融,它们之间的区别在哪里?就是金融的杠杆效用是不是有好的项目、好的实体经济、好的核心的支持。 所以,为什么中国政府一直强调,不允许资金空转,金融要服务实体,也就是说金融杠杆要有硬核作为支持。这个道理其实在人类成长上就更显著了,这个杠杆的支点是什么呢?就是个人的核心竞争力。 一个缺乏核心竞争力的人,就是缺乏核心资产的金融产品。这种产品的杠杆没用,即使短期有用,也是泡沫。 给你举个特别有意思的例子,社会上有一类人,各种饭局、应酬不断,张三、李四、王五麻子全都认识,你就会觉得他能量很足。但是,你发现他真正办个事儿的时候,这些应酬的关系根本没用。所以,他这种所谓的杠杆,因为没有支点,都是白费力气。而一个具有硬核的人,你就会发现,借力周边就变得非常容易。只要你有内核在,杠杆是容易得到的。 所以,从这个意义上讲,杠杆是创造的而不是碰到的。, 好啦, 今天就分享到这里 周二了 祝,开心~2023-08-15 18:07:131
什么是去杠杆?去杠杆背后的原理是什么呢?
去杠杆通俗一点说就是降低负债率。公司和个人可以通过变卖一些资产来还债。去杠杆背后的经济原理是降低负债率。2023-08-15 18:07:233
如何利用金融杠杆用钱赚钱
玩转银行的钱只需利用金融杠杆原理。金融杠杆简单地说来就是一个乘号,使用这个工具,可以放大投资的功效,无论是收益还是损失,都会以一个固定的比例扩充。在你能控制的范围内,能每月将该还给银行的钱还完,就算成功掌握银行的钱为自己所用了。总的来说,目前合理的利用银行资金的途径有两个:信用卡和贷款。不喜负债的人不要听到这两种方法就急着嗤之以鼻,仔细了解之后,就会知道只要能保持财务健康,它们会是很好的“套现”工具。举个例子说,通过分期贷款,自己花很少的钱去买商铺和公寓长期持有,只要出租就有租金,租金用以还款。这就是所谓的以房养房,以车养车。不过有一点要注意:你购房或购车,每月的租金必须和银行按揭的金额出入不大,一定要保持平衡,这些资产就逐步变成了自己的资产。全款买一套房Or贷款买三套?银行的钱有助于你的自有资金发挥四两拔千斤的效果,大大提升你的自有资金回报率,获得远超越市场平均收益率的回报。以房产为例,在过去的三年里,上海房价平均每年上涨15%,也就是说三年前,70万元买的房子,现在可能价值上涨到105万元。如三年后以105万元抛出手上的房产,所获得的毛利是35万元左右,扣除税收及费用,获利30万元。此外,三年来的房租回报率按5%算,约在10万元左右。加在一起,三年来,你的房产收益约在40万元。如你是全部自己付房款70万元,三年的房产收益约在40万元。也就是说,你三年后回报率约是60%,年回报率是20%。如你是从银行获得70%的按揭贷款,你自付资金只是21万元。这与你目前所获得的收益40万元相比,你的自有资金回报率接近200%!也就说,你在三年内赚到了约40万元,你的年回报率在60%!3倍于你全额付款的投资回报,或者理解为用70万元可以买三套同样的房产,利润可以做到3倍。信用卡之充分利用货币的时间价值月收入2500元用户,办理3个银行信用卡,尽量申请最高额度,以每张卡5000为例,算好信用卡还款时间,打好时间差,3张信用卡账单日期分别为17、18、19,还款时间分别为7、8、9,(解释第一张卡:5月17日-6月17日之间消费,还款日即为7日,其间免息,要最长免息期就要在账单日后的第一天消费,既可享受最长50天免息期)具体时间:6月18日套现一张信用卡5000元,还款时间为8月7日,免息周期50天。6月19日套现二张信用卡5000元,还款时间为8月8日,免息周期50天。6月20日将1W元购买基金。7月17日套现第三张信用卡,还其中一张,第二天再从已还款信用卡中套现5000,还另一张,然后再套现出来,还第三张卡。按平均基金收益500/月,每月需套现5次,每月收益500元。每三个月申请一次额度调整,一年后3张卡额度1.5万,其间不算额度增长投资基金或其他收入,也不算由每月工资储蓄还款减少套现费用,年收益4800元,且最后信用额度总计4.5万元。第二年,如你买房了,就开始真正用银行钱赚银行钱,以上面同样方法,套现3万元,还房贷,3万元房贷一次付相当于还本金加利息4.5万元,若在一年半内你用工资慢慢将3万元透支还完(月均1600元左右,可以承受),利用银行的钱要注意一点,投资收益必须大于借钱的成本。借钱的目的是用钱的杠杆作用来放大自己的资本能力,赚更多的利润。但借贷是有成本的,所以必须在决定借贷前仔细分析计算,确认投资产生的效益必须大于贷款的开销,否则就会得不偿失。2023-08-15 18:08:171
什么叫杠杆效应
你好,金融杠杆从目的上说也是用来以小搏大的,就是用户通过配资公司放大自有资金的一种方式。2023-08-15 18:08:285
降低金融杠杆的意思
问题一:金融降杠杆什么意思 金融杠杆(leverage)简单的讲,就是你以一定数量的钱做着几倍于这个数量的钱的事情,就像物理学里的杠杆原理,举个简单例子期货中是保证金制度的,假设保证金是10%,那么你手里的1万元钱可以抄10万元的东西,也就是说你在抄卖的10元标的物,你只交了1万元,用小资金撬动大资金,导致收益和亏损都会同比例放大。 问题二:金融杠杆是什么意思~ 通俗地说,就是决定你用多少的投资额获取多大的回报,举个例子,比如做黄金投资,你下了一单,花了保证金100美元,如果是500的杠杆,那么每涨跌一个点,你的盈利(或亏损)就是5美元,如果是1000倍的杠杆,同样100美元的保证金,你的盈利(或亏损)就是10美元,比500倍杠杆的扩大一倍。 问题三:金融机构的去杠杆化,是什么意思? 什么事杠杆效应呢?就是阿基米德的杠杆原理经济化,即用较小的代价撬动较大的资源,放在机构里面可知当企业负债经营时,用较小的权益资产支持起了比较大的经营规模,由此产生“杠杆效应”。按这个逻辑,我理解的“去杠杆”就是指企业或经营主体主动降低资产负债率。如果这个理解从根本上就错了,请用力拍砖。 具体到银行,去杠杆不可能是减少存款,现在看来也只能压缩同业业务、表外业务了。银行是整个社会最大的资金来源,同业不让做,表外业务受限于资本压力短期内不可能全回到表内,这样看来全社会资金成本会上升。对银行而言利好利空很难判定,因为我不清楚同业、表外业务给银行带来的收益大还是风险大,请大家指教。但对依赖理财产品、同业业务等筹集资金的企业,短期内则是大利空。 有人认为信贷资产证券化是为了金融去杠杆,个人认为理解有误,应该是转移银行信用风险的举措。信贷资产属于银行资产,而卖资产无论如何不会降低银行的杠杆水平的。因为它和银行负债端的资金来源根本就是两回事。不过,如果CLO能够常规化、可盈利,债务风险就能有效转移,那长期来看对银行业确实是一个利好。需要说明的是,CLO的开展,给银行带来信贷额度,如果不对这部分信贷流向进行指导控制,很可能资金又会流向 *** 融资平台。这样的话,反而不利于 *** 去杠杆了。 问题四:金融机构的去杠杆化以及杠杆率是什么意思? 首先定义杠杆一词,个人理解来自于“财务杠杆”概念。当企业负债经营时,用较小的权益资产支持起了比较大的经营规模,由此产生“杠杆效应”。按这个逻辑,我理解的“去杠杆”就是指企业或经营主体主动降低资产负债率。如果这个理解从根本上就错了,请用力拍砖。 去杠杆主要有三个层次,一是 *** 去杠杆,二是金融去杠杆,三是企业去杠杆。 一、 *** 去杠杆 *** 去杠杆,就是削减 *** 债务,对中国而言重点是地方 *** 债务。其实中国 *** 整体债务占GDP比重与美国、日本以及一些欧洲国家相比,还不算高,去杠杆的需求不是太迫切。主要问题是不透明,让 *** 、银行心里没底。所以我觉得与其说 *** 去杠杆,不如说是调结构更合适。 第一个问题经济界讨论的很多,见仁见智吧。我没有具体数据不做判断,但有一点很明确。 现存债务已是既成事实,投资项目有清偿能力还得上最好,还不上就从全国财政大盘子里找钱,实在还不上,就只能债务重组。 当然债务重组最好的办法不是像早先那样,再剥离几家不良资产管理公司,这样等于全国人民集体买单,效率不高且不公平。而是对银行的地方 *** 融资平台贷款、相关不良贷款进行信贷资产证券化(CLO),吸引投资者来买。悲观的投资者可以买优先级,低风险低收益。乐观的投资者可以买劣后级,高风险高收益。这样就把地方债务风险从银行体系转移到了广泛的投资人身上,也就盘活了债务存量。 关于第二个问题,最根本的解决方法明确 *** 定位,有所为有所不为,建立规范的地方债、资产支持证券(注意,这里指狭义ABS!不是CLO)发行机制,让真正用钱的和投钱的直接见面,是为用好增量。这一点对承销商,如银行、券商们,是利好。 具体到银行,去杠杆不可能是减少存款,现在看来也只能压缩同业业务、表外业务了。银行是整个社会最大的资金来源,同业不让做,表外业务受限于资本压力短期内不可能全回到表内,这样看来全社会资金成本会上升。对银行而言利好利空很难判定,因为我不清楚同业、表外业务给银行带来的收益大还是风险大,请大家指教。但对依赖理财产品、同业业务等筹集资金的企业,短期内则是大利空。 有人认为信贷资产证券化是为了金融去杠杆,个人认为理解有误,应该是转移银行信用风险的举措。信贷资产属于银行资产,而卖资产无论如何不会降低银行的杠杆水平的。因为它和银行负债端的资金来源根本就是两回事。不过,如果CLO能够常规化、可盈利,债务风险就能有效转移,那长期来看对银行业确实是一个利好。需要说明的是,CLO的开展,给银行带来信贷额度,如果不对这部分信贷流向进行指导控制,很可能资金又会流向 *** 融资平台。这样的话,反而不利于 *** 去杠杆了。 问题五:金融机构的去杠杆化以及杠杆率是什么意思? 简单说几句,杠杆有很多方面。 其一,从资本金要求率上来说,假如要投资一个项目,在对项目看好的前提下,融资分股权和债权。 如果我出5元钱,然后借95元,就是用5元撬动了100元的投资,杠杆20倍。 这种情况下如果出风险的话,可以看到,杠杆越大风险越高,波及面越广。 于是贷款方开始不愿意给这么高比例的杠杆出资,要求借款方多出资本金。 国家也对杠杆率上限作规定,比如规定给做保障房的项目做直接融资,最少资本金要是40%,就是最多2.5倍的杠杆。 这样一来,从市场风险偏好和监管层面都在降低杠杆比率防范风险。 还有就是保证金制度也与这个类似: 我说我明天要买100万的货,我给你2万块做保证金。然后我在明天来临之前把100万的货120万卖给别人,我就赚了18万。50倍的杠杆,800%的纯收益!!! 很多金融衍生品与这个规则本质上类似,都是以一定比率的保证金撬动大资金。 金融危机前,美国的各种衍生品的保证金比率非常低,造成市场上的交易总规模大大高于GDP,是多少倍(数据忘了)。 经济向好,市场上升的时候,货物不断能够有人接盘,看起来经济运行健康。 某一天,突然发现,我存的2块钱保证金承诺要买的货物卖不出去了…… 我又没有打算真正去买这个东西……反正也没钱买。。那就破产咯…… 好吧…… 连锁反应,你懂的。就崩盘了…… 就如同大海退潮,你一看,他妈的都是在裸泳…… 没钱你买个屁啊 其二,从社会融资结构上来说,我国目前间接融资比重大。 间接融资将通过银行体系进一步放大货币量,这是货币乘数效应。 举例:银行只有100元,你从银行贷款100元,然后存在银行。然后银行又多了100元可以贷给别人…… 这就是创造了广义货币供应M2。 银行有一个准备金率,20%的准备金率,就是说 你存到银行100元,银行最多只能贷出去80元,这样就不能无限创造货币。然后这时候,在准备金率是20%的情况下, 如果你自己有100元,存在银行,通过反复的借贷,最多可以创造100/20%=500元的货币。 这就是间接融资的一个杠杆效应。 如果是直接融资,你直接把100元借给企业。这并没有增加货币供应。 目前我国社会融资结构正在从间接融资以往直接间接融资并重的情况发展,而且直接融资市场发展速度非常快。 随着直接融资比重的增大,货币乘数效应将降低,从而是一个减少M2的方法。 我国十二五规划指出,要“显著”提高直接融资比例。 这也是去杠杆化的一种解释。 问题六:银行杠杆率、金融杠杆率是什么意思? 银行杠杆率是存款准备金率的倒数 问题七:提高直接融资比重降低杠杆率什么意思 其实许多企业前期有私募性质的股权融资的,不过大多数是面向个人投资人,所以没有纳入直接融资的统计中。 官方意义上的直接融资,比重自然低,因为投资渠道太狭窄,沪市深市加上创业板中小板一共才多少家上市公司?即便加上各地的三板、产权交易又有多少? 其他资金需求只能采取间接融资的手段了,你看看光是银行贷款有多少?还有信托、票据、债券等等。。。。。。没法比的。 问题八:金融去杠杆,去的到底是什么 杠杆率就是负债除以自有资本,本质是一个负债率的水平。负债越高,杠杆率越高。去杠杆化,就是降低这个杠杆率,或者增加自有资本金,或者减少负债,或者两者同时进行。金融机构的去杠杆化,本质上就是一个还债、降低债务的过程,通俗说,就是多拿自己的钱玩儿,少借别人的钱玩儿。2023-08-15 18:08:451
银行杠杆率、金融杠杆率是什么意思?
银行杠杆率:杠杆率的计算方式为一级资本除以总资产,包括表内和表外资产。表内资产按名义金额确定,表外资产则存在换算的问题。其中对于非衍生品表外资产按照100%的信用风险转换系数转入表内,而对于金融衍生品交易采用现期风险暴露法计算风险暴露。 根据银监会最新监管要求(中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见-银监发【2011】44号)。杠杆率监管标准,即一级资本占调整后表内外资产余额的比例不低于4%,弥补资本充足率的不足,控制银行业金融机构以及银行体系的杠杆率积累。 金融杠杆率:说来就是一个乘号(*)。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加,所以,在使用这个工具之前,投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期,还有可能遭遇的风险,其实最安全的方法是将收益预期尽可能缩小,而风险预期尽可能扩大,这样做出的投资决策所得到的结果则必然落在您的预料之中。使用金融杠杆这个工具的时候,现金流的支出可能会增大,必须要考虑到这方面的事情,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可以是巨大的收益,您也必须要面对提前出局的下场 资 本:自有资本 后果:衍生品基金的八分之一 目的:自有实物资本所撬动的交易资本对冲基金等经营衍生产品的法人机构,一元钱的自有资本要对付一百甚至二百元的资产,杠杆率为1:100或1:200;投资银行一般来说的杠杆率是1:30,但在CDO(债务抵押债券)的业务上,往往高达1:60。(国内前一阵子为了严格规范经营,降低风险,三申五令地要求房地产开发商的自有资本率不低于30%,杠杆率相当于1:3.3;尽管现实中的房地产开发商的杠杆率常在1:10左右。)那么受着高度监管的商业银行的自有资本又该是多少呢?即行话所谓的“监管资本充足率”,至少要在8%。也就是,按规定充分计提风险准备金,一块钱的资本金,能放出12元半的信贷(风险权重为100%)。换句话说,银行的杠杆率为1:12.5,不足投资银行的2.5分之一,衍生品基金的八分之一。简单理解就是“自有实物资本所撬动的交易资本总和”2023-08-15 18:08:564
外汇中的100杠杆是什么意思
杠杆在我们现实生活中是一种工具帮助我们用小的力气来搬动更大的物体,其实外汇杠杆也是一样,外汇合约一般是1手合约大约为10万资金,有了杠杆我们就可以利用比原先小甚至是小很多的资金去做原有的价值合约。例如一个外汇平台给客户的杠杆是200倍,这样的话有可能他只需要500美金的抵押金(保证金)就可以做价值10万美金的合约,这样比银行或者去股票交易更吸引人,因为以小博大永远是投机者的最爱。2023-08-15 18:09:275
金融的本质是什么
众所周知,金融行业是一个“多金”的行业,但是每当有人身处金融圈,我们都会觉得他有自己的“光环”。银行利息一个富人从华尔街的一家银行借了5000元,为期两周。银行贷款必须有担保。他用停在门口的劳斯莱斯做抵押。银行职员把他的劳斯莱斯停在地下车库,然后借给富人5000元。两周后,富翁来还钱,利息15元。银行职员发现富人的账户里有几千万美元,于是问他为什么需要借钱。富豪说:15元两周的停车场,华尔街永远找不到。无益的投资请举例说明无利可图的投资。经济学教授提问。“带妹妹出去玩。”一个男同学回答。原则和单独合计一次捡75元,或者先捡50再捡25,你选哪个?一次输75元,或者先输50再输25。你选择哪个?实验证明,绝大多数考生把75元单独捡起来,一起扔进75元。这是经济学的快乐与痛苦原理:N条好消息要分开发布;n个坏消息一起发布;一个大坏消息和一个小好消息,分别宣布;一个大的好消息和一个小的坏消息一起宣布。资源配对如果把男女分为ABCD四个优秀等级,那么现在的情况就是A男想找B女,B男想找C女,C男想找D女,那么就只剩下D男了。而女人则不同,就是ABCD的女人都想找个男人。最后剩下女人A和男人D。比较效用经济学上有个公式:幸福=效用期望值。比如你男朋友的老板给了1000块钱,作为他工作出色的奖励。这个时候,如果你的期望是他能给自己买一个10000元的包,那么1000除以10000,给你的快乐只有0.1。但如果你的期望是让男朋友请自己吃一顿200元的西餐,那么用1000除以200,你的幸福就是5。金融是残酷的。如果要找一个“文艺青年”的反义词,最合适的就是“金融青年”。金融青年这句话怎么理解?从明天开始,我想拥有一栋面朝大海,春暖花开的房子。从明天开始,做一个快乐的人,喂马劈柴,环游世界。从明天开始,我只关心我的亲人,爱人,朋友。这一切的前提是:有房,有房,有房.关于房子,如果你能以“金融思维”来看待,那么你就不会那么执着于高所说的“不买房,买梦想”。中国房改后,房子实际上已经成为一种金融产品。很多人觉得中国房价天价,因为房子在他们眼里只是房子。而如果你把房子看做一个金融产品,你就会明白为什么中国的房价在飙升。什么是金融运营?就是推动资本依次流入最有效率的国家和地区、最有效率的行业、最有效率的企业、最有效率的项目和最有效率的个人,实现资本的增值和扩张。工具箱意识所以从现在开始,你一定要有工具箱意识。也就是你的房子,车子,股票,工资等等。是你所有的金融工具。你的目的不是完全拥有它们,而是利用它们。你要通过续租、周转、赎回来实现增值,然后把自己推得更高,这样你才能配置更多的资源。金融的本质是钱怎么赚钱。钱不是万恶之源,但可以量化一切。资产可以量化,思维可以量化,生活可以量化,感情可以量化,甚至时间也可以量化。一切为我所用,一切不为我所用。一切有形资产都是身外之物,你在这个过程中形成的思想和格局都是你自己的。为了分配更大、更多、更远的资源,你还需要了解杠杆原理。杠杆原理给我一个支点,我可以撬起整个地球!这是古希腊科学家阿基米德流传下来的一句名言,意思是不管一个物体有多重,只要我的杠杆足够长,我就能移动它。杠杆原理是一个非常聪明的发明,我们完全撬不动我们“力”之外的东西。这也是一句很励志的话,激励我们大胆改变世界。但真正把这句话运用到极致,彻底改变世界的,是各类金融玩家。没有杠杆,没有金融。所有金融创新的本质都是平滑放大杠杆。一级杠杆1: 3,二级杠杆1: 3,整个系统叠加变成1: 9。还有三个、四个甚至隐形杠杆。放大杠杆不难,难的是杠杆系列要和你的控制相匹配,否则会失控。一次次非法集资、小贷、担保等因资金链断裂而倒闭,以及互联网金融的一次次失联跑路,都是杠杆造成的。所以,所有金融危机的本质都是杠杆失控!对于国家,水穆然认为真正的智慧是设计一个风险可控的杠杆,以信用为支点,撬动和配置远方资源。那是国家的智慧,也是金融思维的精髓。四个角色金融的本质是钱生钱,这个逻辑把世界变成了四个角色:第一个角色:我有钱,我需要把它变成更多的钱。(资本家)第二个角色:我没钱。我可以帮助有钱人把钱变成更多的钱。(银行和其他机构)第三个作用:我没有钱,但是我的想法可以变成钱(创业者)第四个角色:谁给我钱,我就帮他挣钱(农民工)所以,金融是天使,因为它能帮助需要钱的人得到钱;金融也是魔鬼,因为它能让富人更富。所以,金融说白了就是:为富人理财,为穷人融资。然后以增值为目标,以杠杆为手段,以信用为基石,以边界为风险。金融的本质是增值、信用、杠杆、风险和这四个字的相互作用,从而形成一个大的操作系统。这里信用格外重要,因为信用是杠杆的基础,你有信用,我才杠杆。没有信用也没有金融,信用是金融的立身之本,是金融的生命线!所以在未来,你的信用比你的身份重要!为实体服务金融可以天马行空,但不可以虚无缥缈。所谓在天成象,在地成形。金融的本质就是实体产业投射在天上的影像而已,金融必须踩着实体的节奏。比如,对企业来说,你的盈利能力必须大于你的负债速度;对于融资平台来说,你的投资收益率必须大于承诺给客户的利息,对于银行来说,你对其放贷的企业风险一定要在你本身的承受能力之内。一旦金融脱离实体节奏,就会进入泡沫阶段。而现在,我们就在面临这个问题!邓说:金融是现代经济的核心。金融搞好了,全盘皆活。令人生厌如果说金融有至理名言,水木然总结了五句话:人类不平等的根源是私有制,人类贫富差距过大的根源是金融。当你还要靠勤奋才能获得成功,说明已经输在起跑线上了。比起穷这个弱点来,丑简直不值一提。有些事不是努力就可以改变的,五十块的人民币设计得再好看,也不如一百块的招人喜欢。所以,金融有时候真的令人生厌。同人性博弈无论炒股、投资、还是买房,金融都是一个跟人性博弈的过程。这种博弈分为四种境界:技术——艺术——法术——道术。纵横捭阖、抽丝剥茧、设点控局;洞察人性冷暖,解析大众行为,这一路走来,如果做到游刃有余、可收可发,便抵达了“道术”的境界。此时万事万物、相生相克,生来病死,一切在你心里来去自如。最强的对手就是你自己。一旦你战胜了自己,如同跳出三界外、不在五行中。宠辱不惊,看庭前花开花落;去留无意,望天上云卷云舒。此时的你:人弃我取,人取我予。大我无我,众生之所求,正是你所舍。于是你就成了一尊慈祥的佛。相关问答:相关问答:金融杠杆原理通俗讲解?金融杠杆就是指投资者在投资时,进行加杠杆操作,把自有资金放大几倍,甚至几十倍,以较少的资金买入更多的投资标的物,导致其收益和亏损也会根据这个比例增加。比如,投资者进行黄金交易,其保证金为10%,则其杠杆为10倍,在不加杠杆之前,买入一手黄金需要30万,则在加杠杆之后,买入一手黄金只需要3万,同时,黄金每变动一点,投资者的收益,或者亏损,是它的10倍。需要注意的是,投资者在进行加杠杆操作时,其加的杠杆越高,其风险性越高,加的杠杆越低,其风险性越低;当投资者保证金不足时,投者不进行追加保证金操作,则会被强制平仓。因此投资者在进行杠杆操作时,应根据其自有资产,严格的控制仓位,避免被强制平仓。欲知更多,请关注本人头条号@期货可做空可日内交易9-52023-08-15 18:09:571
什么是去杠杆?为什么现在要去杠杆?
首先,这里说的"杠杆"是指"金融杠杆",所以,"杠杆"就是指"使用较少的本金获取高收益"。"去杠杆"就是一个公司或个人减少使用金融杠杆的过程。把原先通过各种方式(或工具)"借"到的钱退还出去的潮流。2023-08-15 18:10:073
杠杆炒股是什么意思?
在投资中,所谓的杠杆作用,就是指在资本结构中,利用一部分固定利率的资金来提高普通股的投资报酬率。购买者本人投资额较少,但由此可能获得较高利润或者较大的亏损,其杠杆作用较大。杠杆股票可分为三种类型:一是采用现金保证金交易购买的股票。二是采用权益保证金方式购入的股票。三是采用法定保证金方式购入的股票。影响保证金的因素很多,这是因为在交易过程中由于各种有价证券的性质不同,面额不等,供给与需求不同,所以,客户在交纳保证金时也要随因素的变动而变动。扩展资料杠杆炒股的作用是放大炒股资金,例如:手里只有20万本金,可以加四倍杠杆就有了80万的账户了。当然,这加的杠杆是需要付出额外的“借款”成本的。2023-08-15 18:10:275
什么叫做融资杠杆
杠杆收购融资是以企业兼并为活动背景的,是指某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组时,以被收购企业资产和将来的收益能力做抵押,从银行筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。对企业而言,采用杠杆收购这种先进的融资策略,不仅能迅速的筹措到资金,而且收购一家企业要比新建一家企业来的快、效率也高。 更多的详细信息可以咨询 腾毅诚,专业做融资杠杆的企业,联系方式前面400-中间100-后面23032023-08-15 18:11:0112
股市加杠杆是什么意思
uc0c8ub85cuc6b4ub18ducd0c,uc5b4ub5bbuac8c,uc5b4ub5bbuac8c2023-08-15 18:11:3711
什么是期货的杠杆?
在投资中,所谓的杠杆作用,就是指在资本结构中,利用一部分固定利率的资金来提高普通股的投资报酬率。购买者本人投资额较少,但由此可能获得高额利润或者较大的亏损,其杠杆作用较大2023-08-15 18:12:1413
商业承兑汇票为什么要有期限?这样不是限制了资金的流动么?
承兑汇票是许诺一定期限后将资金付给收款人。打个比方,如果A把一批货卖给B,B开出一个承兑汇票给A,期限是3个月还是1年好呢?3个月的话,风险小,1年,到期不支付的风险大。。。所以要有期限啦。。假如你是收款人A,那么你也不希望期限太长。2023-08-15 18:12:563
金融杠杆原理有哪些
金融杠杆简单地说来就是一个乘号。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加。所以,在使用这个工具之前必须仔细分析投资项目中的收益预期和可能遭遇的风险。另外,还必须注意,使用金融杠杆这个工具的时候,现金流的支出可能会增大,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可能是巨大的收益,投资者也必须要提前出局。杠杆率即一个公司资产负债表上的风险与资产之比。杠杆率是一个衡量公司负债风险的指标,从侧面反映出公司的还款能力。2023-08-15 18:13:281
金融杠杆原理指的是什么?
金融杠杆(leverage)简单地说来就是一个乘号(*)。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加,所以,在使用这个工具之前,投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期,还有可能遭遇的风险,其实最安全的方法是将收益预期尽可能缩小,而风险预期尽可能扩大,这样做出的投资决策所得到的结果则必然落在您的预料之中。另外,还必须注意到,使用金融杠杆这个工具的时候,现金流的支出可能会增大,必须要考虑到这方面的事情,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可以是巨大的收益,您也必须要面对提前出局的下场。 金融杠杆的基本原理并不复杂,但是如何将一个原理应用到一个实际范例中去呢?比如房地产? (PS:美国次贷危机可以在根本上说是金融机构采用杠杆交易的结果) 使用贷款产品来操作房地产投资,实际简单地说就是租用别人的资金来为自己赚钱。但是,即使对于房产下一阶段的走势可以预判是非常乐观的情况,也无法使用金融杠杆无限制地吃进房产,在最开始的阶段,投资者被允许使用金融杠杆的空间是非常小的。原因非常简单,因为贷款的来源是金融机构,为了保护自己的资金安全,金融机构必须考虑到贷款客户是否可以承担得起每月的还款额,而且要考虑到如果一旦客户的资金链出现问题,通过拍卖客户抵押房产是否可以追回所贷出资金,因为这样,首先投资者投资的房产很难贷到很高比例的贷款,即使贷到了,也必须要支付高得多的贷款成本,其次,贷款机构会根据贷款者的收入情况考虑其是否可以承担每月的还款压力,而还款能力的判定全部取决于贷款者所有的可确定收入,如工资、租金等等,另一方面,投资者的不可确定收益,如房产的增值、税务上的抵扣等等是不可能作为收入被算进投资者的还款能力的。 下面介绍一个使用金融杠杆投资房地产的例子,为了使例子简单化,首先假设投资者的收入为$60,000每年(税前),每年的工资增长幅度为$3,000。房地产每年以8%的速度稳定增值。银行贷款的利息不变,永远维持在7.6%上。 该投资者经过一段时间的努力,拥有了$100,000的存款,这时候他决定中止租房,开始为自己供一套房子。付出$100,000的首付。按照20%的首付计算,他可以买入$500,000的房屋,贷款额度为$400,000,每周还款额为$651.76。现在适用于他的税率计算公式为:Tax Payable = 2,580 + 30%*(60,000 – 25,000) = $13,080。所以他的净收入为60,000 – 13,080 = $46,920。所以他的周收入为$902.3。减去每周的还款额度,剩余为902.3 – 651.76 = $250.54。因为有了自己的住所,所以每周的消费极大地降低了,假设为每周$100,而且这位投资者为了减缓自己的还款压力,将自己房屋的其他空余房间租了出去,每周假设可以收入$300,那么现在这位投资者的每周结余为$450.54。该投资者利用金融机构的提前还款和多存多取功能,将每周的结余全部提前还款。 三年之后,该投资者的收入增长到$66,000,房产增值到了$620,000。贷款的剩余为$287,851.6(为了方便计算,忽略了复利的影响)。现在实际上的贷款比例为46.4%。虽然前面的文章我曾经说过,一般房产的增值想要变现的话需要把房子卖掉,但是实际上如果通过转贷款这种手法提高贷款比例而将房产增值的部分变现(因为实际上贷款比例在贷款期限之内是一直降低的)。所以现在该贷款人可以提出的现金额度为$208,148.4。在这三年之内,该投资者的存款就这么简单地翻了一番,而且房产那边还有相当于存款的$124,000,总共资产增值了$232,148.4。而这三年的工资净收入为$147,060,每周$100的支出,要扣除$15,600,如果不买房,每周要付出$200的房租,所以实际上的支出在这三年之内应该是$46,800。如果不买房的情况,该投资者的资产增值为$100,260。所以这三年内投资者的收益多了一倍还多。 这时候,该投资者考虑使用房产现金化(转贷款)所提出的$287,851.6来投资另外一所房产。现在他有两个选择,全款买房或者贷款买房,下面比较一下两种做法三年之后的不同。首先,该投资者还有一个贷款在第一个房子上,所以他的每周还款额为$808.18。而现在该贷款人的每周工资净收入为$1,023.46。所以现在他的账面表示每周结余为$215.28。因为第二所房屋是用来投资的,所以这所房屋的租金收入可以被用来申请贷款。 按照上面的说法,假设全款买房,那么他可以买入$300,000的房产。每周租金为$300。该投资者每周的净开销依然为$100,所有剩余资金用来提前还贷。三年之后的情况为,贷款剩余$418,227.76。第一套房产增值为$740,000,第二套房产增值为$372,000。考虑到房产折旧的问题,假设房产折旧为每年3%,也就是$9,000,这个是可以抵扣所得税的,三年的应该缴税的收入为$262,800,扣除每年$9,000的折旧费用,最后得到$235,800。纳税公式为:17,850+40%*(Ordinary Income – 750,000)。因为该投资者的工资加上收入高于$750,000,所以要交更多的税。三年所有的税额为$64,350。三年后的资产增值为:(740,000-620,000)+(372,000-300,000) + (496,000 – 418,227.76)=$269,772.24。 假设现在该投资者选择贷款买投资房,贷款比例为60%,那么该投资者可以买入$750,000的房产。贷款额为$450,000。每周还款额为$726.11,每周租金假设为$700。这样用收入来偿还两个贷款应该是没有任何问题的,而且60%的贷款比例申请贷款也很简单。因为第二个房产是用来投资的,所以折旧和贷款成本都是可以用来抵扣税收的,所以每年可以抵扣的收入为$56,700。三年的总共收入为69,000+72,000+75,000+700*52*3=$325,200,税本来应该一共是$93,630,但是因为投资房屋成本的抵扣,实际上的税收应该为$32,580,税上面就少交了六万多块,实际上,这等于政府在帮投资者付一部分投资房的贷款利息!按照原来假设,所有现金结余都被提前还入贷款。三年之后,总收入为325,200+300*52*3=$372,000,税收为$32,580,日常支出为$15,600。每周净收入为$2075.77,每周总还贷额度为$1,541,结余为$534。全部还入第一个房屋贷款。所以三年之后房屋总价值为740,000+930,000=$1,670,000。第一个房屋贷款上面还欠$399,704.32,第二个房屋贷款上面还欠$438,217.32,总净资产为$832,078.36。相对于第一个三年,资产增值了$599,929.96是上一种情况资产增值的两倍以上。 后面就可以根据这种方法不停地把房地产投资滚大,从而享受租金回报,资产增值和税务优惠三方面的全方位服务了2023-08-15 18:13:561
金融杠杆是怎么一回事?
以小搏大2023-08-15 18:14:078
为什么会有金融杠杆现象的存在?
这个金融工具一方面方便投资者更快地获得更大的收益,但任何事物都有两面性,高收益往往代表高风险,这个高风险就是庄家的利益点,他们的收益就来自于这些失败的投资。2023-08-15 18:14:285
什么是金融杠杆?为什么看到小说里说一千亿的资金通过金融杠杆达到一万亿?是不是资金永远乘以十倍?
这个是杠杆··现在也很多企业··是杠杆收购2023-08-15 18:14:595
金融扛杆是什么意思?
金融杠杆是什么意思~ 通俗地说,就是决定你用多少的投资额获取多大的回报,举个例子,比如做黄金投资,你下了一单,花了保证金100美元,如果是500的杠杆,那么每涨跌一个点,你的盈利(或亏损)就是5美元,如果是1000倍的杠杆,同样100美元的保证金,你的盈利(或亏损)就是10美元,比500倍杠杆的扩大一倍。 金融杠杆究竟是啥意思啊? 杠杆收购就是融资收购。出部分资本金,再由银行或其它金融机构以贷款、信托等方式提供剩余资金,满足收购的总体资金要求。开个玩笑的比方,按揭买房就是典型的杠杆“收购”。 金融中提到杠杆,一般均指以负债方式进行某项业务。 金融杠杆是什么意思 10分 盖楼买地需要钱吧,比如一块地值10个亿,开发商自己掏1个亿,找银行贷款9个亿,就把地买了,用1个亿干了10个亿的事,就是杠杆。简单说的话,就这些。金融里的杠杆是什么? 金融里的杠杆,就是指负债。 比如一个企业,自有资金10亿元,贷款和应付账款等各类欠款是90亿元,那么总资产就是100亿元,我们说,他的财务杠杆就是总资产÷自有资金=10倍。 可见,杠杆越高,企业经营的风险越大。如果一个企业不借钱,都用工业主自己的钱来经营,那么他的杠杆就是零。 再比如,买一份标准的期货合约,面值是1万元,需要的保证金是1000元,理论上,投资者需要有一万元在这儿放著,预备合约的交割,但是如果他是个投机者,并且对趋势看得很准,他就可以把多余的9000元再去买9份合约,就相当于用一万元撬动了十万元的期货合约,这种以小搏大的放大效果,就叫做”杠杆“,意即,以1倍资金,撬动10倍资产,这里的杠杆率就是10。 供参考。 金融杠杆详解:金融杠杆是什么意思 金融杠杆(leverage)简单地说来就是一个乘号(*)。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还金融杠杆是损失,都会以一个固定的比例增加,所以,在使用这个工具之前,投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期,还有可能遭遇的风险,其实最安全的方法是将收益预期尽可能缩小,而风险预期尽可能扩大,这样做出的投资决策所得到的结果则必然落在您的预料之中。 金融杠杆怎么理解 金融杠杆(leverage)简单地说来就是一个乘号,使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个比例增加。 比如考虑到房地产升值获利比银行利息高,所以贷款去炒房子。 比如期货的保证金交易,交20万保证金,可以控制200万的买卖盘。涨跌幅按200万计算盈亏。 有点火箭升空时,差之毫厘失之千里的意思。 所以,在使用这个工具之前,投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期,还有可能遭遇的风险 使用金融杠杆这个工具的时候,现金流的支出可能会增大,必须要考虑到这方面的事情,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可以是巨大的收益,也可能是必须要面对提前出局的下场。 金融降杠杆什么意思 金融杠杆(leverage)简单的讲,就是你以一定数量的钱做着几倍于这个数量的钱的事情,就像物理学里的杠杆原理,举个简单例子期货中是保证金制度的,假设保证金是10%,那么你手里的1万元钱可以抄10万元的东西,也就是说你在抄卖的10元标的物,你只交了1万元,用小资金撬动大资金,导致收益和亏损都会同比例放大。 金融杠杆是怎么回事?需要什么条件?还有在什么情况下能使用? 5分 通过一定比例保证金借入资金进行操作,获利后只需归还借入资金的利息(虽然较高),而剩余的获利则全部为借入者获得。例如: 投资者自有资金10万,保证金比例50%,借入10万资金,1个月利息5%。投资者使用20万资金购买股票A,单价20元,共1万股。1个月后该股票上涨10%,月末总资金22万元,归还本金10万和5000元利息,剩余11万5千元,较全部为自有资金操作相比,获利为15%。 但是需要注意的是,若股票A出现下跌,则亏损速度比全部自有资金更快,若自有资金低于一定额度,例如30%,资金借出方通常会要求投资者立即补上。若出现突发快速下跌导致账户余额少于0元,则称为“爆仓”,这时投资者不仅自有10万元全部消失,还有偿还负数债务和利息的义务。 上述过程称为杠杆即“Leverage”、融资,放大收益和亏损的幅度。如果是高风险承受能力和高投机目的,可以一试,如现货黄金,现货原油。 此外,通过金融衍生品制造的杠杆会更大,最典型的有期货合约(Forward/Future)。 除期货以外还有期权(Option),掉期(Swap),以及更多复合结构衍生品等等,这些金融衍生品的标准化、可交易产品在中国市场还很少见。2023-08-15 18:15:151
银行资本金融杠杆作用的主要利弊是什么(从银
金融杠杆,简单地说来就是一个乘号(*)。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加,所以,在使用这个工具之前,投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期,还有可能遭遇的风险,其实最安全的方法是将收益预期尽可能缩小,而风险预期尽可能扩大,这样做出的投资决策所得到的结果则必然落在您的预料之中。使用金融杠杆这个工具的时候,现金流的支出可能会增大,必须要考虑到这方面的事情,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可以是巨大的收益,您也必须要面对提前出局的下场。金融杠杆的基本原理并不复杂。使用贷款产品来操作房地产投资,实际简单地说就是租用别人的资金来为自己赚钱。但是,即使对于房产下一阶段的走势可以预判是非常乐观的情况,也无法使用金融杠杆无限制地吃进房产,在最开始的阶段,投资者被允许使用金融杠杆的空间是非常小的。原因非常简单,因为贷款的来源是金融机构,为了保护自己的资金安全,金融机构必须考虑到贷款客户是否可以承担得起每月的还款额,而且要考虑到如果一旦客户的资金链出现问题,通过拍卖客户抵押房产是否可以追回所贷出资金,因为这样,首先投资者投资的房产很难贷到很高比例的贷款,即使贷到了,也必须要支付高得多的贷款成本,其次,贷款机构会根据贷款者的收入情况考虑其是否可以承担每月的还款压力,而还款能力的判定全部取决于贷款者所有的可确定收入,如工资、租金等等,另一方面,投资者的不可确定收益,如房产的增值、税务上的抵扣等等是不可能作为收入被算进投资者的还款能力的。2023-08-15 18:15:251
外汇中的“杠杆”是什么意思?
在经济学里,杠杆有广义和狭义之分,狭义的指“财务杠杆”。一个企业在自有资金不足的情况下,通过借贷筹集资金,投入生产,获得更多的收益。就是用别人的钱办自己的事。但这样风险也大,如果生意赔了,亏损大过自有资金的量,就成了资不抵债。一般企业都会找到一个合适的平衡点,既能多挣钱,又保证可控的风险,指标就叫做“资产负债率”。广义的杠杆涵盖所有“以小搏大”的经济行为,但核心还是借贷。比如在期货市场,你有一块钱,但市场允许你下十块钱的单。期间如果亏损到了一块钱,你就强制退出。宏观经济中的杠杆利用的是资金流动倍数产生作用。比如加息减息。加减0.1%的利息率看起来是很少的,但资金流动不是一次性的,而是反复多次的,所以效用会放大很多倍。为什么这么说呢。比如张三从银行借十万块钱,可能马上去商场购物,而商场到了晚上就把钱又存进了银行。银行又把钱借给李四,李四开公司,钱借出来了可还存在银行户头里。银行的钱还是那么多,只是多了两层债务关系而已。债是什么,债就是钱。货币本身就是以国家信用做保的债务,不然那一张张纸有什么价值。银行通过不断地吸储和放贷,把实际印发的钞票数倍放大后投入到市场上。理论上只要留下付得起储户利息的钱就可以了。当政府提高或者降低利息时,会同时对多层借贷关系起到作用,从而产生放大效应。改变银行准备金率也类似。2023-08-15 18:15:3810
外汇保证金交易和外汇实盘交易有哪些区别
我来给你回答外汇保证金交易和外汇实盘交易的区别。什么是外汇保证金交易:外汇保证金交易是采用了金融杠杆。外汇经纪商提供的杠杆有20倍,50倍,100倍,200倍,500倍,1000倍不等。如果不要杠杆,买卖一手外汇交易需要保证金10W美金。但是采用了杠杆原理,假设是200倍杠杆,那交易1手就需要500美元。其它资金是有经纪商把你垫付。大大提高了自己资金的使用率,同时风险也是成倍的放大。保证金交易运用很广泛。像期货交易,外汇交易,黄金交易,原油交易,股票融资融券,都是采用保证金的交易方式,玩的是纯数字游戏。外汇实盘交易:一种情况:你现在手上持有人民币,如果你要持有外币,去过旅游,或者海外购物,或者公司外贸业务来往等等吧,你拿人民币到银行去兑换外汇,会有个汇率。货币和货币之间的兑换也是波动的,不同时期去兑换汇率也不一样,银行根据当天及时的汇率跟你兑换。这算是一种实盘交易,无任何杠杆,交易的数量也没有限制。二种情况:你动用资金去做外汇保证金交易,也是一种实盘交易,可能动用了杠杆也可能没有杠杆。但是也是一种外汇实盘交易。不然就是一种模拟交易。以上回答希望能给你提供帮助,如果想了解更多的外汇交易知识,建议你到网上去搜下《精通外汇系列视频》。有很多集,我之前也有看过,讲得很详细,从简单基础入门到深入。希望以上这些能够给你带来帮助。2023-08-15 18:16:141
去杠杆化指什么意思?
杠杆化是借别人的钱,来帮自己赚钱的一种方式.是一种较高风险的投资策略,投资人若个性保守,或不能承担亏损的后果,就尽量少利用为好。 去杠杆化表示该虽然目前还有利润,但是利润正越来越小而风险却越来越大,再使用杠杆原理就不行了!2023-08-15 18:16:362
用小白的大白话读懂金融的本质
很多人在学金融,学互金,想当金融的产品经理。那么经常被问到这么2个问题!1、什么是金融 ,金融的本质?2、金融和互金的关系几句话就说明白。大白话总结如下:互联网金融和金融的区别是?一句话:是形式和手段的变化,不是本质的变化。更便捷的获取金融红利,更方便买理财,借钱。支付。金融的本质其实就是三句话:一、为有钱人理财,为缺钱人融资;二、信用、信用、信用,杠杆、杠杆、杠杆,风险、风险、风险,实际上就三个词“信用”、“杠杆”、“风险”;三、金融不是单纯的卡拉OK、自拉自唱的行业,它是为实体经济服务的,金融如果不为实体经济服务,就没有灵魂,就是毫无意义的泡沫。在这个意义上,金融业就是服务业。具体来讲,金融的第一个特点,为有钱人理财,为缺钱人融资。银行是干什么的?一方面,老百姓有钱存在银行里;另一方面,企业需要钱,银行就是在之间起着桥梁,起到中介和服务作用。降峰老师认为,保险是干什么的?保险实际上是人在健康、安全的时候,有余钱买了保险,发生生病、死亡等意外突发事件的时候拿来救急,这个过程是人自己给自己的一个平衡,当这笔钱放在保险公司,又可以为企业融资提供资金来源。证券市场更是如此,老百姓冒一定的风险投资买股票,取得回报,不管是赚的企业利润分配,还是股价差价,总之是为有钱人理财的一个桥梁。租赁也一样,一个企业没钱一次性投资10亿,就要借债,如果通过租赁,把一次性的巨额投资转化为日常的租赁费用,那么投资资本和资金就转化为租赁公司的资金,而企业不出这笔钱,摊入运行成本,运行成本增加以后,少交一点所得税,或者产生各种各样的效益。这也一样起到为需要钱的人融资的作用。十几个金融品种,不管是直接金融系统的资本市场发债券、发股票,还是间接的金融系统商业银行或者非银行金融系统,都是各种理财方式、中介方式,本质上就是为有钱人理财,为缺钱人融资。金融的第二个本质,是信用、杠杆、风险。首先是信用。没有信用就没有金融,信用是金融的立身之本,是金融的生命线。金融的生命线,一种体现在是金融企业本身的生命线,金融企业本身要有信用;一种体现在与金融机构借钱的企业也要有信用;还有一种体现在老百姓在你这儿存款、投资的过程中,各种中介服务类的企业当然也要有信用。信用从哪儿来呢?对非金融企业来说,你跟金融单位融资,没有信用就无法融资,任何在这个问题上投机取巧的人,最终一定会受到惩罚。说我不要信用也能融资都是胡扯,离开金融本源的任何理论都是不成立的,这个本源就是两个字——“信用”,是金融安身立命之本。企业的信用在哪儿呢?第一,企业要有现金流,你向银行借1亿,银行就要审核这个企业每天、每月、每季度、每年现金流怎么样,现金流比利润还重要,哪怕利润很高,如果某一个月资金链断了,把你弄得崩盘了,后边哪怕有暴利,你已经死了,也没有用。所以,资本市场上考核企业的第一个信用就是分析财务报表里的现金流。第二,要讲企业的利润,我们说一年有1亿利润,10倍市盈率,股票市场价格可以值10亿,增长很高,市盈率30倍、50倍还有人愿意买,是买它的未来,因为利润增长很快,买了以后,过三年、五年,高增长率会把这个市盈率从30倍又降到10倍,我买的股票就赚钱了,总之和回报率有关。第三,和抵押物有关,如果回报率、现金流不大讲得清,但这个企业很重要,担保公司愿意为他担保,或者某个第三方企业帮他担保,担保物是充实的,银行当然可以照贷无误,如果万一企业不行,担保公司、第三方企业赔,只要这个事铁板钉钉,也是可以的,也是一种信用。第四,就是企业的高管人员,企业的经理是一个世界有名、中国有名、区域有名的非常实诚的优秀企业家,如果遇上金融危机,遇上特殊困难,暂时遇到困难,凭他个人信用的含金量,大家可以帮忙。另外企业的品牌等一些无形资产也是有价值的。这些都是一些金融学的常识,但人们往往不按常识做事。我们有时候说现在大数据分析,不管怎么分析,如果看不到企业的现金流,看不到企业的资本回报率,看不到企业的第三方担保,看不到企业非常实际的一些信用物,大数据分析就能把几百万、几千万借出去?我觉得这也会很荒唐的。第二个就是杠杆。金融的特点就是杠杆,没有杠杆就没有金融。为什么要信用?因为信用是杠杆的基础,你有信用,我才杠杆,如果什么事都是1:1的,我拿100块给你,你就我给100块的货物,大家一手交钱,一手交货,就不需要信用了。一旦有信用,就有透支,透支就是杠杆。银行的存贷比,就是一种杠杆比例。有10亿注册资本,可以搞100亿贷款,资本充足率1:10,也是个杠杆比。租赁公司如果有50亿资本,可以搞500亿租赁,也是1:10的杠杆。搞期货一般是1:20的杠杆,5块钱的资金可以做100块钱的投资,如果做远期交易,1:5的杠杆,100块钱的交易付20%,半年以后货物到了再付剩余的,这中间也有个透支,是1:5。最近,股票市场搞融资融券,也是个杠杆比,你有100万的股票,跟证券公司可以融资也罢,融券也罢,借给你一定比例的透支,总之没有比例就没有金融。虽然这也是金融课堂的ABC,但是一切的金融风险都是背离了这些基本原理而所致的,所以这些基本原理要当真经来念,不管是行长还是科员,这个真经要天天念、月月念、年年念。所有的金融风险都是杠杆比过高造成的,没有杠杆比就没有金融,但杠杆比过高就产生风险。刚才我用了信用、信用、信用,杠杆、杠杆、杠杆,风险、风险、风险三个叠加词,就是用最土的方法引起大家的高度重视。降峰认为,一切金融的创新都是想方法把杠杆放大,一级杠杆1:3,二级杠杆再来一个1:3,整体系统叠加就变1:9,如果有三级、四级就更上去了,每一级都在策划杠杆比,一切金融危机的本质就是杠杆比放大,真正的智慧就是设计一个风险比较小的、有一定信用基础的、可靠的、不容易坏账的杠杆比,那才是智慧,是金融的精髓。我们说过分的杠杆比是一切坏账、一切风险、一切金融危机的来源,坏账是讲具体的一个企业,风险是这个系统体系发生的事,危机就是延伸到一个地区,一个国家,乃至整个世界的事。所有的这些,都和杠杆比、和风险没控制好有关系。降峰pm认为,解决金融危机的全部办法也就是三个字:“去杠杆”,不管是国家级的去杠杆,还是某个行业的去杠杆,还是某个企业的去杠杆,实质就这么简单。这是金融的第二个本质,风险、杠杆和信用。降峰认为,这三件事是互动的,信用高的风险当然就低,杠杆比一般也不会太高;杠杆比高的信用就会降低,风险也就比较高。金融专家、企业的创新都是围绕这三件事在运转,最关键的是要把握好一个度。第三个本质,金融是为实体经济服务。记得邓小平老人家当年视察浦东,也就是1991年1月14号,大年初四,他说了一句话:“金融很重要,金融是现代经济的核心。金融搞好了,一招棋活,全盘皆活。金融是现代经济的核心,这个核心是怎么形成的?要为实体经济服务,如果不为实体经济服务,这个中心就变成以自我为中心,就会异化为一个卡拉OK、自拉自唱、虚无缥渺的东西。金融只有在为实体经济服务的过程中,围绕着实体经济运转的过程中,才能成为中心。要支持实体经济、工商企业特别是“三农”、小微企业发展。去年国务院专门发了支持小微企业、支持“三农”、支持实体经济的文件。2023-08-15 18:16:521
财务管理中的杠杆及其作用这篇论文怎么写啊
论企业如何发挥财务杠杆的作用 在企业资金结构中,合理的安排负债资金,对企业有重要影响。一定程度的负债有利于降低企业资金成本。负债筹资具有财务杠杆作用,负债资金会加大企业的财务风险。负债是企业常用的经营手段之一,负债筹资可使企业所有者获得高于息税前利润率的收益。负债筹资还可以节税和降低资金成本。与此同时,负债筹资也起到消极甚至破坏性的作用,那就是它将影响企业的偿债能力和扩大企业所有者的负担等因此,负债结构的恰当与否是企业加速发展或遭遇风险的重要影响因素。本文将就财务杠杆原理及作用进行分析讨论,诣在帮助企业正确的运用财务杠杆的作用来安排企业资金应用。 一、财务杠杆作用 财务杠杆是指由于固定性财务费用的存在,使企业息税前利润(EBIT)的微量变化所引起的每股收益(EPS)大幅变动的现象。换句话说,银行借款规模和利率水平一旦确定,其负担的利息水平也就固定不变。因此,企业盈利水平越高,扣除债权人拿走某一固定利息之后,投资者(股东)得到的回报也就愈多。相反,企业赢利水平越低,债权人照样拿走某一固定的利息,剩余给股东的回报也就愈少。当盈利水平低于利率水平的情况下,投资者不但得不到回报,甚至可能倒贴。 所谓“财务杠杆作用”是指在资本结构中,利用一部分固定利率资金,例如公司债或优先股等。由于支付公司俊的利率或优先股的股利是事先约定的,如果企业的投资报酬率商于此项固定利率时,则支付公司俊利息或优先股股利以后,所余归普通股享有的利润便增加,这种情形就普通股而言。其投资报酬率可以提高,这便是财务杠杆作用;反之,如果公司经营不善,营业利润没有达到预期目标,而公司债的利率或优先股的股利是固定的,即使营业利润小于约定利率公司仍需按照约定利率支付,则公司利润在支付利息或优先股以后。所余给普通股东享有的利润便将减少。这种情形就普通股而言,投资报酬率便将降低,称之为“财务杠杆反作用”。 企业之所以利用财务杠杆作用进行负债筹资,就是因为优先股股利和公司俊利息具有固定的性质。在企业的全部资本收益率高于固定的优先股股利或公司债利率时,能够给普通股股东带来更高的收益。 二、财务杠杆的作用的影响因素 (一)公司本身资本净值的大小 债权人或优先股股东的保障在于普通股资本净值的大小,资本大者对债权人保障就大,资本小者对债权人保障就小。从公司本身来看,如果万一经营结果较预期利润差时资本大而负值少者其支付利息不会太多,公司仍可承担。但资本小而负债多者,因支付的利息金额太大,利润减少便不足支付利息,而使公司遭遇困难。例如:甲企业原有资本200万元,按年利率6%借人资金100万元,预期经营利润30万元,除了支付借款利息6万元外,剩余24万元,作为其资本200万元的投资报酬,则投资报酬率为12%。不过经营活动成败莫测,若该企业某年经营利润仅6万元,还能按约定利率支付借款利息6万元,只是普通股无利可获而已。若该企业资本仅100万元,也按年利率600借人资金100万元,己不足支付借款利息6万元,企业持续经营将遭遇困难。可知资本的大小,影响公司的举债能力。正常情况下公司的债务总额占全部资金的70%-80%。 (二)借款利率的高低 借款利率越低,对举债的公司越有利,即使营业利润减少仍可按照约定支付利息;对于资本的投资报酬率的影响较小。如前例某公司原有资本200万元,借人款项100万元,借款利率仍为6%,当其经营的报酬率为2%时,报酬所得为300万X2%=6万元,支付借款利息后普通股毫无所获,如果借款利率5%同等情况下,可以借款120万元。 满足投资报酬支付利息要求,如果借款利率4%,同等情况下可以借款150万元。可见借款利率越低,可借款筹资的金额越大,财务杠杆作用也随之增加,反之,借款利率越高,财务杠杆反作用的可能性越大,自然对举债予以限制。 (三)经营风险的大小 就普通股而言,无论在营业利润的分配或是结束清算时对于公司财产的分配,其次序均在公司债及优先股之后公司有利润,应当优先支付利息或优先股股利,剩余者才供普通股分配,所以当公司债或优先股的数额越大,则普通股风险越大。另外,每一个企业的特有风险包括经营风险和财务风险。如果一个企业不通过举债筹资,那么它只有经营风险。如果举债筹资,那么它所承担的风险不仅有经营的风险,还有财务风险。而且,一个企业本身的经营风险,也大小不同,凡是业务收入稳定,风险小的,则在财务管理上,可以稍微增加财务风险,运用财务杠杆;如果业务收人不太稳定,风险大的,则在财务管理上不宜运用财务杠杆,以普通股葬集资金为宜。总之,经营风险与财务风险必须相互配合。切不可增加风险程度,使企业陷入难以生存的风险。 (四)现金流量的状况 以上分析是以权责发生制计算的利润为基础,实际现金收支很少与账面盈余相符,而债权人的利息和优先股股利则需要现金支付,所以公司举债和发行优先股,除了考虑到营业利润要超过利息支出外,同时还要有能力依照契约规定以现金偿付本金和利息。即使能够以低利借人款项,而获得较高的投资报酬率,但是由于必须在一定时间偿还现金,仍可能遭到困难。 综上所述,任何一个企业在利用财务杠杆作用上。都要研究影响财务杠杆作用的各因素,以防财务杠杆的反作用。 三、企业正确发挥财务杠杆作用的几点做法 (一)适时调整资本结构比例,保持合理负债 大规模的负债是产生过很好的财务杠杆效应,但是一旦总资产利润率大于借款利率这一前提不存在了,大量资金不能够产生预期的效益时,财务杠杆的消极作用也就产生了,它会加速企业灭亡的进程。因此,关键在于选择最佳结合点,既能充分利用财务杠杆积极作用,又不会使企业背负偿债压力,达到一种“双赢”。首先要以投资项目进行严格的可行性研究,通过可行性研究把握项目的盈利能力。在此基础上,再根据项目的盈利能力,谨慎选择相应的筹资模式,充分、合理地利用财务杠杆的积极作用效应。也就是说,当企业投入某一数额的资金可以产生一定EBIT水平时,根据可行性研究的预测结果,企业要及时决定是否应调整其资本结构,以便提高企业的EPS水平。多种资料显示,全世界目前一般认为负债规模与自有资金之间的比例为6:4或7:3较为妥当。 (二)合理控制风险 财务风险是指企业由于利用财务杠杆,而使企业可能丧失偿债能力,最终导致企业破产的风险,或者使股东收益发生较大变动的风险。财务风险只发生在负债企业,就其产生的原因来看,负债风险具有两种表现形式: 现金性财务风险。即在特定时日,现金流出量超过现金流入量产生的,到期不能偿付债务本息的风险。 收支性财务风险。即企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。 企业如果一味追求获取财务杠杆的利益,便会加大企业的负债筹资,负债的增加使公司的财务风险增大,债权人因此无法按期得到利息的风险相应增大,债权人将要求公司对增加的负债提供风险溢酬,这就导致企业定期支出的利息等固定费用增加,同时企业投资者也因企业风险的增大而要求更高的报酬率,作为对可能产生风险的一种补偿,使企业发行股票和借款筹资的筹资成本大大提高。所以企业的负债比应当保持在总资金平均成本攀升的转折点,而不能无限地扩展。 (三)降低企业的综合资金成本 在进行负债融资时,降低资金成本对于提高企业经济效益具有重要作用。一般来说,在企业资金总额中,提高长期债券与长期贷款的比例,能够有效地降低企业的综合资金成本,提高自有资金的利润率。但长期债券、长期贷款的比例过高,也会加大企业的财务风险,增大债券的利率与资金成本率,结果在不少情况下,企业的综合资金成本率不仅不能降低,反而可能提高。因此,企业必须根据自身的条件和历史经验,及时调节负债融资的数量和比例,使企业的综合资金成本率能够保持较低的水平。 (四)建立相关偿债制度,良性持续负债融资 俗话说:“有借有还,再借不难”。作为一个企业,运用负债融资,不仅要考虑到创利能力,而且还要清醒地知道偿债能力,这样就可以形成一个良性循环,使负债持续为企业创造利润。偿债要求企业建立一系列相关制度运用考核企业偿债能力的指标来分析企业所承担的财务风险。我认为具体可以从以下几个力一面考虑: 1、建立偿债基金。 可以使风险较大的负债的偿还得到保障,尽量避免财务风险。 2、妥善安排还贷的时间 为了避免集中还本,付息可能对企业带来的冲击,减少债务风险,企业在进行负债融资时,必须对各类负债的期限、旧债到期时间的分布、新债发行的时间选择进行妥善安排。这里要特别注意的有:采用分期偿付的负债筹资力一式的偿还时间影响;短期债务与长期债务之间的时间搭配;发行新债和偿还旧债之间衔接问题。只有妥善安排好还贷时间,企业的生产经营才能平稳有序地进行。 3、分析企业偿债能力 运用流动比率等对偿债能力的分析考核指标,分析预测企业债务偿还能力。通过对偿债能力的分析后,企业就可以更清楚地认识到负债融资将给企业带来的是负债的风险,还是丰厚的利润,从而为合理筹资提供切合实际的依据。 综上所述,影响财务风险的其他因素很多,其中有许多因素是不确定的,因此,企业必须从各个力一面采取措施,加强对财务风险的控制。任何定量力一法只是一个理论力一法和理想模式,在实务中必须综观全局,必须根据各种具体情况灵活掌握。财务杠杆是一把双刃剑,负债亦是一把双刃剑,要充分运用财务杠杆利益,适度举债筹资。 再送一篇:财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。合理运用财务杠杆可以给企业权益资本带来的额外收益,即财务杠杆利益。只顾获取财务杠杆利益,无视财务风险而不恰当地使用财务杠杆的做法会形成反财务杠杆作用,是企业财务决策的重大失误,最终将损害投资人的利益。认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素,搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响,是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。财务杠杆就是指企业在运用负债方法筹资时所产生的普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。亦称筹资杠杆,体现了企业在筹资活动中债权资本的作用。从股东的角度讲,只要投资报酬率大于负债利率,企业的财务杠杆就能为普通股股东增加收益,举债是有利的。因此,企业没有理由拒绝运用财务杠杆增加收益。财务杠杆作用通常用财务杠杆系数(Degree of Financial Leverage,DFL)来衡量,财务杠杆系数指企业权益资本收益变动相对税前利润变动率的倍数。其理论公式为:财务杠杆系数=权益资本收益变动率/息税前利润变动率通过数学变形后公式可以变为:财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)通过以上企业可以看出,影响财务杠杆作用的因素主要有:息税前利润和利息(债务)。但是由于财务杠杆受各种因素的影响,在获取财务杠杆利益的同时,也伴随着一定的财务风险。因此,在市场经济条件下,企业要想取得良好的效益,必须客观分析财务杠杆对企业的影响。笔者试从财务杠杆的角度,谈谈财务杠杆的反作用对企业产生的负面影响,提醒经营者在运用财务杠杆创造收益的同时,有效规避财务杠杆的反作用力对企业带来的损失。一、企业经营效益下降带来的不利影响企业经营效益主要是企业经营过程中实现的息税前利润大小对企业的影响。由上述计算财务杠杆系数的公式可知,在其他因素不变的情况下,息税前利润率越高,财务杠杆系数越小;反之,财务杠杆系数越大。因而税前利润率对财务杠杆系数的影响是呈相反方向变化。在企业的资本结构不变、债务规模不变即利息支出固定资产的情况下,假设:1、 企业息税前利润大于利息支出财务杠杆作用使得资本收益由于负债经营而绝对值增加,从而使得权益资本收益率大于企业投资收益率,财务杠杆利益越大,所以财务杠杆利益的实质便是由于企业投资收益率大于负债利率,由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本,从而使得权益资本收益率上升。2、 企业息税前利润小于利息支出如果息税前利润下降到某一个特定水平时(以全部资本息税前利润等于负债成本为转折点),财务杠杆作用就会从积极转化为消极。当企业息税前利润小于利息支出,那么负债所产生的利润只能或者不足以弥补负债所需的利息,甚至利用权益资本所取得的利润都不足以弥补利息,而不得不以减少权益资本来偿债。此时,使用财务杠杆,反面降低了在不使用财务杠杆的情况下本应获得的收益水平,而且越是较多使用财务杠杆,损失越大。这便是财务杠杆的反作用,造成企业损失的本质所在。所以,企业运用财务杠杆时,必须考虑企业经营效益好坏对财务杠杆的影响,在企业成熟期,销售市场良好,收益较高的的情况下可以考虑尽可能用负债形式筹集资金,采用负债比重较高的资本结构,充分利用财务杠杆收益为企业创造更大的价值。在企业建设初期、成长期及衰退期,让利销售、培育市场或产品受挤压市场委缩,企业经营效益较差时尽可能减少债务,避免财务杠杆的反作用造成的损失。二、负债的增加对企业的不利影响 负债经营是现代企业的主要经营手段之一,运用得当会给企业带来收益,成为成长经济的有力杠杆。假设现在有一个项目,需要100万元的投资,预计会产生20%的报酬率,试比较不一样资金结构对利润影响。方案一、全部以自有资金来投资,那么这100万元的自有资金报酬率就是20%.方案二、自有资金投资50万元,另外借款50万元,负债比率50%,借款年利率为10%,虽然表面的报酬率也是20%,但是因为我们真正拿出来的只有50万元,因此这50万元自有资金真正的报酬率,是将要赚到的20万元(100×20%),扣除负担的利息费用5元(50×10%)之后所得,这样财务杠杆操作的报酬率高达30%(15/50×100%)。方案三、自有资金投资60万元,另外借款40万元,负债比率40%,借款年利率为10%,虽然表面的报酬率还是20%,但是因为我们真正拿出来的只有60万元,因此这60万元自有资金真正的报酬率,是将要赚到的20万元(100×20%),扣除负担的利息费用4元(40×10%)之后所得,这样财务杠杆操作的报酬率下降为26.67%(16/60×100%)。由此得出如下结论和启示:(1)负债是财务杠杆的根本,财务杠杆效用源于企业的负债经营;(2)在一定条件下,自有资金愈少,财务杠杆操作的空间愈大。所以,如果企业经营状况良好,使得企业投资收益率大于负债利息率,则获得财务杠杆利益,为增加企业投资者的收益应尽可能利用财务杠杆作用,增加负债融资。但是,负债筹资如果运用不当,则会使企业陷入困境,甚至会将企业推到破产的境地。因此,企业对负债经营的风险应有充分的认识,必须采取防范负债经营风险的措施。1、 负债过高影响企业债务融资能力负债筹集资金的主要渠道有向银行借款和发行企业债券等。银行借款银行借款是指企业根据协议向银行以及其他金融机构借入的需要还本付息的款项。银行机构遍布全国城乡,吸收企业、事业企业、机关、团体和城乡个人的大部份存款,资金充裕,与企业联系密切。因此,利用银行的长期和短期借款是企业筹集资金的一种重要方法。银行借款具有筹资速度快、筹资成本低、借款弹性好等特征。 企业在申请借款时,必须要符合贷款条件,并按规定的借款程序开展申报,并经过银行逐级审批,按规定提供担保或抵押等。即使企业信用较高,有稳定的盈利空间,好的成长前景,但企业资本结构中负债比重过大,也会增加借款的难度,中国人民银行在贷款资格审批中规定,资产负债率超出70%的企业,不符合贷款条件。企业债券企业债券又称企业债券,是企业依照法定程序发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券,是持券人拥有企业债权的债权证书。它代表持券人同企业之间的债权、债务关系,持券人可按期取得固定利息,到期收回本金,但无权参与企业经营管理,也不参加分红,持券人对企业的经营盈亏不承担责任。企业发行债券时限定条件较多,往往规定一些限定性条款,同时利用债券筹资,在数额上也有一定的限度,当企业的负债超过一定程度后,债券的筹资成本会迅速上升,有时甚至难以发行出去。2、 负债过高加大财务风险财务风险是指企业由于利用财务杠杆(即负债经营),而使企业可能丧失偿债能力,最终导致企业破产的风险,或者使得股东收益发生较大变动的风险。 企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低,其实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。财务风险只发生在承担责任企业,就其产生的缘故来看,负债风险具有两种表现形式:(1) 现金性财务风险,即在特定时日,现金流出量超过现金流入量产生的到期不能偿付债务本息的风险。(2) 收支性财务风险,即企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。企业如果一味追求获取财务杠杆的利益,便会加大企业的负债筹资。负债增加使企业的财务风险增大,债权人因此无法按期得到利息的风险相应增大,债权人将规定企业对增加的负债提供风险溢酬,这就导致企业定期支出的利息等固定费用增加,同时企业投资者也因企业风险的增大而规定更高的报酬率,作为对可能产生风险的一种补偿,便会使企业发行股票、债券和借款酬资的酬资成本大大提高。所以,企业的负债比应当保持在总资金平均成本攀升的转折点,而不能无限度地扩张。回避财务风险的主要办法是降低负债比率,控制债务资金的数额。回避风险的前提是正确地预计风险,预计风险是建立在预计未来经营收益的基础上的,如果预计企业未来经营状况不佳,息税前利润率低于负债的利息率,那么就应该减少负债,降低负债比率,从而回避将要遇到的财务风险。综上所述,财务杠杆可以给企业带来额外的收益,也可能造成额外损失,这就是构成财务风险的重要因素。财务杠杆利益和财务风险是企业资本结构决策的一个重要因素,资本结构决策需要在杠杆利益与其相关的风险之间开展合理的权衡。把股东可能取得的较高收益与其可能承担的财务风险开展权衡、比较,充分、全面考虑财务杠杆作用与反财务杠杆作用,尽量减少财务杠杆给企业收益带来的不利影响。此外,财务杠杆作用程度的确定除考虑财务杠杆利益(损失)和财务风险之外,还应注意经营杠杆联合财务杠杆对企业复合杠杆和复合风险的影响,使之达到一定的复合杠杆作用,根据经营杠杆的不一样作用选择不一样的财务杠杆作用。摘 要:负债经营是财务杠杆存在的基础,负债是一把“双刃剑”。企业负债过多,会增大财务风险;若负债过少,会损失负债可能给企业带来的好处。在实际工作中,要合理确定负债筹资和权益筹资的比例,把握资本结构的最佳点,提高企业筹资效益,就必须深刻了解财务杠杆机制,把握财务结构。资本结构,按照企业预期合理搭配各种筹资方式,合理安排企业的负债规模、期限、结构,合理解决财务杠杆与企业筹资效益问题,从而达到财务杠杆效益最优化。 随着社会主义市场经济体系的逐步建立和完善,我国的经济建设保持着持续稳定增长的态势。但在经济持续稳定增长的另一面,许多企业走向了极端,有的陷入了高投入、高负债、高风险、低效益的怪圈,造成经济增长速度和经济运行质量下降的强烈反差;有的热中于超低风险,全凭自有资金苦苦强撑,最终导致企业衰退或破产。出现这些问题的原因是多方面的,但从财务的角度看,最重要的原因是企业缺乏资本运作经验,不能有效地利用财务杠杆效应。本文就此谈些粗浅看法,以就教于同行。 一、负债及财务杠杆的诠释 《企业财务会计报告条例》对负债的定义是:“负债是指过去的交易、事项形成的现时义务,履行该义务预期会导致经济利益流出企业。”从财务管理的角度上讲,负债是现代企业经营不可缺少的资金来源,是构成企业资产的基本组成部分。任何企业都或多或少有一定的负债,几乎没有一家企业是只靠自有资本,而不运用负债进行经营的。企业负债的形成大致有两方面的原因,一是企业通过借款、发行债券、租赁等方式向债权人筹集的债务资本;二是企业由于信用关系而形成的应付款项等。 负债经营既可为企业带来厚利,又可使企业面临巨大的风险。负债的存在对企业的经营活动具有双重作用和影响,企业必须在效益和风险之间做出适当的权衡。因为负债是一把“双刃剑”,企业负债过多不好,负债过少也不意味着好。若企业负债过多,会增大财务风险,可能导致企业破产倒闭;相反,若负债过少,则不能有效取得负债可能给企业带来的好处。举债投资是神奇的工具,但务必妥善运用。这时应坚守借贷的两大原则:(1)期望报酬率必须高于贷款利率;(2)在最坏的情况下,必须有足够的现金还本付息。这里一个至关重要的方面就是要认识财务杠杆的存在及其影响。 所谓杠杆,简言之就是四两拨千斤、以小搏大的工具。阿基米得曾说过:“给我一个支点,我可以将整个地球撬起。”延伸到财务杠杆上,可以这样说:“借我足够的钱,我就可获取巨大的财富。”2023-08-15 18:17:031
为什么越来越多的人选择买房而不是租房?看看你不知道的6大好处
佳兆业孔雀城悦峰 “家”是不是一个形式,而是人们心中的目的地。虽然房子很重要,但总有一些人选择买房子,有些人选择租房子。 掏空家底贷款买一套房了几十年只能活了70年,为什么这么多的人还是会选择买房子而不是选择租房? 因为房子涉及的金额很大,所以大多数家庭买房子并不容易。然而,大多数人都认为房地产是每个人,每个家庭都非常重要。面对重要资产,大多数人选择尽早买房.. 有些人会问的问题,掏空了家底贷款买一套房了几十年只能活了70年,为什么这么多的人还是会选择买房子而不是选择租房? 这些人总觉得租房子比买房子好,租房子比买房子更合适。 事实上,错误的存在,这些人都明白,70年到底产权是什么?抵押贷款是什么?你到底买了什么房子? 70年产权是什么? 很多人都不愿意买房,认为用房很短,空了几十年的家庭贷款买房才70年,不划算.. 事实上,谁买房子对房子的年龄多数人不是特别了解。 购房者购买的房子由两部分组成,一部分是房子下面的土地,另一部分是购房者购买的房子。 因此,我们应该看的房子和土地分离其使用寿命,其产权性质是什么? 土地使用权:从一线城市的商品房起,其土地使用年限为70年,是指开发商从政府取得土地的时间算起..换句话说,购房者买房子,70年的土地使用期限。 财产使用权:财产使用权是永久性的,与土地使用权区分清楚..换句话说,只要房子不倒,它永远属于购房者。 如果房屋被拆迁,国家将按照各市拆迁补偿标准对购房者进行补偿,或者以实物补偿方式返还房屋。 显然,土地属于国家所有,开发商从国家租用了70年的房地产建设,那么对于市场。 需要注意的是,一个住在房子里的人基本上不到70岁。据不完全统计,我国大多数家庭的5.2年的平均换房一次。 即使70年的土地使用权到期,购房者也只需缴纳一部分土地出让金,就可以继续使用这套房子。这笔钱非常少,甚至比那些租房人一年的租金还要便宜。 因此,有必要70年的土地使用权和财产的永久权利之间进行区分使用,不要混淆,避免焦虑和担心。 二,什么是抵押??对普通人有什么影响和好处?? 大多数购房者的购买并不容易,它是通过购买抵押贷款的首付加上实现。 抵押贷款是可以从银行借款的普通买家。这是最高贷款额度,贷款利率最低,为创建购买贷款最长设施。 每个人都知道杠杆原理,但当它应用于某些虚拟财富时,人们可能不相信或不理解它。 然而,金融杠杆按揭购房带来了许多好处。 1、加速购房速度,提高购房效率 买房涉及金额特别大,有几十万三四线城市,百万二线城市,千万一线城市.. 对于大多数家庭来说,除了购买费用节约10年甚至20年,使用低首付抵押贷款的共同需要实现。 此时,住房贷款对提高购房效率,加快购买一定的作用。按揭让大多数购房者可以快速买房。 2、提前锁定资金购买力,防止家庭收入贬值 众所周知,随着时间的推移,人民币正在走弱,其购买力也在走弱。在同样的10元过去,现在和未来,可以少买东西。 相反,房价越来越贵。这也是住房成为大多数普通家庭防通胀因素的重要原因。 其实,真正的逻辑是按揭贷款锁定了购房者的购买力,让购房者可以提前使用自己未来的积蓄,不会被通胀稀释,也不会让购买力减弱。 它的价值从购房者的抵押贷款获得批准的那一刻起就没有变化,而且随着时间的推移,它的购买力正在下降。使用事先被锁定的购买力,这是为了防止家庭收入贬值的未来买家。 3、建立银行金融体系联系 现代社会是一个信用社会,你的财富不仅是你现在拥有的,而且你的信用也是你未来的财富。 因此,购房者必须清楚地知道,总财富实际上是购房者的今天,再加上那是未来财富的功劳。 抵押贷款也是大多数家庭与银行建立金融联系的重要渠道。保持与银行一定的金融联系,这是很好的生活。 它可以提高银行金融系统中买家的信用价值。今后,无论是继续申请抵押贷款,贷款或其他业务应用程序,这将是比较容易的...... 事实上,偿还几十年的抵押贷款似乎特别困难。但是,当买家理解到理解财务杠杆后,把自己的抵押贷款,抵押财产的收益,杠杆就会明白,生活是不坏。 早年,日子越好,房子越多,财富越多,生活越完美。 三,为什么越来越多的人选择买房而不是租房? 显然,土地使用权和财产使用权是不一样的,了解住房贷款的作用和好处,我相信我们会选择买房,而不是租房。 选择购买而非租赁的原因有很多房子,以上两点都只是一些关键点。 这篇文章简单地列出了为什么更多的人选择购买而不是出租。 1,租金便宜别人的财产,购买自己的物业 房子有家,房子有归属感,房子有根..这些话对买家有着重要的影响。租便宜的其他人,但它是买房贵,然后他自己。 无论房子有多贵,它都是自己的财产。你可以根据自己的需要装修,购买家具和电器可以。 租房不一样,房子归房东所有,你不愿意花很多钱装修或者买昂贵的家具家电.. 如果房东的房子,另一个用于其他目的或出售,租房者将面临周期性的移动,以后的孩子有这样的生活会不好意思租。 2、买房才能享受到与房子绑定的资源 房子与户籍、婚姻、子女教育甚至城市的个人发展空间密切相关。 一定年龄后结婚并有孩子,对孩子的教育......女孩,房子,有一个家,你有一个家庭的安全。 更重要的是,房子与孩子的教育密切相关。无论是划区学校或重点,大学的房子。只有迁入子女户口的购房者才能享受这样的教育资源,解决子女的教育问题.. 父母是孩子可以期待成气候,不希望自己的孩子在输在起跑线上。这些资源可以让购房者享受,但租房者需要付出更多的代价才能勉强享受到关键的教育资源。 3、房价还有上涨的空间,还有升值的潜力 除了作为一个普通的购房者对抗通货膨胀的有力武器,但未来还有增值的空间和潜力。 未来,房价将继续上涨,价格将变得更加昂贵。刚需购房者买房子尽快,将实现更多的增值财富。 中国的城市化进程还处于中期,现在只有50%到60%之间,要实现70%的城市化进程还需要很长时间。 在此之前,购房者尝到了财富积累的甜头。越来越多的人喜欢买房子而不是租房子。 目前的价格是非常高的,不仅有大量的首付,以及申请房贷,必须每月按时偿还贷款。 但是,当购房者真正了解房子是什么、抵押贷款是什么、买什么房子时,购房者会选择购买而不是出租。 从经济角度来看,我们建议您尽快买房。否则,未来的房价会越来越贵,买房子要付出的代价也会越来越高。 早期的购房者买房子,你就越能积累财富。同时,它可以防止收入和储蓄贬值,有效地抵御通货膨胀。您可以提前享受带来的房子资源,甚至提前计划和安排子女的教育。2023-08-15 18:17:111
去杠杆通俗什么意思
咋搞,烂了怎么修复啊452023-08-15 18:17:2211
求98年到08年金融危机间我国财政政策和货币政策的调整和转变
金融危机的原理如下:随着人类技术的进步,区域的观念开始模糊,世界是一个互相依赖的共同体,我依赖你生产的袜子,你可能依赖我生产的矿石。 在一个岛上有一群人,岛上除了几样产量不大的生活必需品以外什么也生产不了,岛上的居民用一种叫RMB的贝壳,作为钱来花,就是椰子一个3贝壳,淡水一桶5贝壳等等。这时大家想生活的好一点,可是岛上又生产不出这么多东东。于是就想用自己的劳动力和别人换。 这个岛不远处有一个大岛,上面什么都有,人家使用一种叫做USD的贝壳做交易,于是小岛上的居民就到大岛上的工厂游说,我们这里工资低,原料便宜,没有土地使用费用,还免税,到我们这里来投资吧。大岛上的有钱人觉的有道理就试着在小岛上开了一些工厂,可是马上问题就出现了,小岛上RMB和大岛上的USD是2:1的,也就是说在小岛卖2个贝壳的东东在大岛也要卖1个贝壳。大岛虽然有许多劣势但是因为工厂多,上下游配套的运输成本低,加上工人熟练,成本和小岛的产品没有太大的价格差。这个时侯小岛的酋长就想出了一个办法,让岛上的巫师忽悠大家,小岛上的贝壳和大岛上的不一样,大岛上的有神力,所以值钱,我们的贝壳和他们的贝壳要8:1才合理。大家一听原来是酱紫呀,于是就用自己的8个贝壳换大岛上的一个贝壳了。这样小岛上的物价和工资就是大岛上的八分之一了,大岛上的公司就纷纷到小岛上来设厂,赚了大钱,他们把钱汇回大岛上发展科技,然后再把发展好的产品在小岛生产。这样过了30年。。。。。。 慢慢的大岛上的工厂就越来越少了,全变成了科研基地,同时出现了为科研基地里的人服务的行业,像剃头呀餐馆呀驴友呀医院等等,当然还有HD区,呵呵。大岛上的居民有好多钱,而且他们知道小岛上的工厂可以为他们未来带来更多的钱,于是他们就拼命的借钱炒房子、炒股票、炒花生!!!反正有什么炒什么!物价开始飞涨了!小岛上的酋长一看呵呵赚钱的机会来了,赶快串通巫师,又把RMB和USD的价格定在了6:1,这样小岛的产品也普涨了25%。突然有一天大岛的人们发现所有的东东都炒不上去了,因为没有人接手呀,东西太贵,卖不掉了,于是赶快竞相压价,想把自己的东东卖掉,市场上一下全是东东没有买主。小岛上的工厂主一看自己生产的东东卖不掉了。只好关了工厂回大岛去。这一下小岛可炸了窝喽!辛辛苦苦30年一夜回到解放前!都是可恶的酋长和巫师搞的鬼,去找他们算账!!!这时候酋长和巫师更着急,怎么办呢?眼看着自己舒适的生活不保了。这时候巫师出了个主意。。。第二天酋长宣布进行一个聪明绝顶潇洒盖世全无敌的4万亿贝壳救市计划,就是让所有岛民都到岛上搬石头运到海边,再从海边把石头搬回来,每人每天1000 RMB贝壳,工资由酋长出!!!小岛的居民们马上激动万分统统流下了热泪,在歌颂了英明的领导,并跳了一段草裙舞以后就回家了。总算是解了酋长和巫师的燃眉之急,可是长此以往酋长虽然FB,也没有这么多贝壳往里填呀!巫师这时候又想出了一招。。。又过了一天,巫师出面了,他把大家召集起来说:“哎呀!我昨天被驴踢了,在朦胧中来到了仙界,见到了神仙mm,神仙mm说我们的贝壳和大岛的贝壳要20:1呀!要不然就有天灾海啸了!”大伙儿一听可吓坏了,赶紧按巫师说的做,这样小岛的贝壳和大岛的贝壳就是20:1了。。。 话说大岛的商人自从从小岛撤资之后回到大岛,每日精神恍惚,想想自己在小岛的生活那是多么惬意呀!每天XO喝着,鲍鱼吃着,还有小岛的美女陪着,何其快哉!现在又是何等凄惨!这一日收听大岛上的胡诌广播电台的广播,广播里说小岛为了预防海啸,已经将贝壳的比值降到20:1了,东西卖的好好好便宜呀!!!他赶快算了算,咦!要是这么便宜的话,在小岛设厂还是有赚的,于是他赶紧回去又在小岛设厂了。这时候小岛的居民听说工厂又开了,纷纷回到工厂上班,那个大岛的商人又赚到了,大岛的科研机构也重开了,于是循环又开始了。。。。2023-08-15 18:17:542
政府加杠杆化是什么意思?
没什么意思2023-08-15 18:18:046
金融危机是什么意思?
整那么多字干什么,都看晕了,就是在某一领域的金钱,突然之间的就贬值了!2023-08-15 18:18:217
金融危机是怎么引起的?
非常形象的解释哈 首先,经济是个整体概念. 公式:经济=金融+财政 金融:货币和信贷的总和; 财政:国家的收支. 所以金融危机比经济危机来得小得多. (世界上只发生过一次经济危机,你知道是哪一次吗?) 解释:国家收支: 国家的税收和支出 支出包括:福利,公共等.(如国家收支出现问题,则人民生活意味破产) 所以经济危机=金融危机+财政危机 (现在许多学者也认为金融危机=经济危机,但是我反对这看法.因为他们认为现在的金融危机一般都会造成经济危机.如"黑色星期五"事件,的确造成许多国家的经济危机.但我再次强调,世界经济危机只发生过一次. 但世界金融危机就发生过不只一次了.) 知道美国金融危机有多严重吗? (我抄袭的,太妙了) 对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题,然而次贷总共不过几千亿,而美国政府救市资金早已到了万亿以上,为什么危机还是看不到头? 有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易;另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期(Credit Default Swap, CDS)。那么,次贷,杠杆和CDS之间究竟是什么关系?它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机? 为通俗易懂起见,我们使用了几个假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。 一、杠杆: 目前,许多投资银行为了赚取暴利,采用20-30倍杠杆操作,假设一个银行A自身资产为30亿,30倍杠杆就是900亿。也就是说,这个银行A以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么A就获得45亿的盈利,相对于A自身资产而言,这是150%的暴利。反过来,假如投资亏损5%,那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。 二、 CDS合同: 由于杠杆操作高风险,所以按照正常的规定,银行不进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法,把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS。 比如,银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行,也可能是保险公司,诸如此类。 A对B说,你帮我的贷款做违约保险怎么样,我每年付你保险费5千万,连续10年,总共5亿,假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了,假如违约,你要为我赔偿。 A想,如果不违约,我可以赚45亿,这里面拿出5亿用来做保险,我还能净赚40亿。如果有违约,反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。 B是一个精明的人,没有立即答应A的邀请,而是回去做了一个统计分析,发现违约的情况不到1%。如果做一百家的生意,总计可以拿到500亿的保险金,如果其中一家违约,赔偿额最多不过50亿,即使两家违约,还能赚400亿。 A,B双方都认为这笔买卖对自己有利,因此立即拍板成交,皆大欢喜。 三、CDS市场: B做了这笔保险生意之后,C在旁边眼红了。C就跑到B那边说,你把这100个CDS卖给我怎么样,每个合同给你2亿,总共200亿。B想,我的400亿要10年才能拿到,现在一转手就有200亿,而且没有风险,何乐而不为,因此B和C马上就成交了。 这样一来,CDS就像股票一样流到了金融市场之上,可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后,并不想等上10年再收取200亿,而是把它挂牌出售,标价220亿;D看到这个产品,算了一下,400亿减去220亿,还有180亿可赚,这是“原始股”,不算贵,立即买了下来。一转手,C赚了20亿。从此以后,这些CDS就在市场上反复的抄,现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。 四、次贷: 上面A,B,C,D,E,F....都在赚大钱,那么这些钱到底从那里冒出来的呢?从根本上说,这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。 笔者对这个说法不以为然。笔者以为,次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房,但是看到房价快速上涨,动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去,贷款买投资房。这类贷款利息要在8%-9%以上,凭他们自己的收入很难对付,不过他们可以继续把房子抵押给银行,借钱付利息,空手套白狼。 此时A很高兴,他的投资在为他赚钱;B也很高兴,市场违约率很低,保险生意可以继续做;后面的C,D,E,F等等都跟着赚钱。 五、次贷危机: 房价涨到一定的程度就涨不上去了,后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去,高额利息要不停的付,终于到了走头无路的一天,把房子甩给了银行。此时违约就发生了。 此时A感到一丝遗憾,大钱赚不着了,不过也亏不到那里,反正有B做保险。B也不担心,反正保险已经卖给了C。 那么现在这份CDS保险在那里呢,在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了100个CDS,还没来得及转手,突然接到消息,这批CDS被降级,其中有20个违约,大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金,总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费,G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构,也经不起如此巨大的亏损。因此G濒临倒闭。 六、金融危机: 如果G倒闭,那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤,更糟糕的是,由于A采用了杠杆原理投资,根据前面的分析,A赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外,还有A2,A3,...,A20,统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长面前,一把鼻涕一把眼泪地游说,G万万不能倒闭,它一倒闭大家都完了。财政部长心一软,就把G给国有化了,此后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。 七、美元危机: 上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿,假设其中有10%的违约,那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000亿。那么对于剩下的那些违约CDS,美国政府就要赔出20万亿。如果不赔,就要看着A20,A21,A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施,美元大贬值已经不可避免。 以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入,但美国金融危机的严重性无法低估2023-08-15 18:19:108
金融危机是什么意思 为什么会有很多公司破产
银行突然拿不出钱了,于是这个时候大家同时去银行取钱。2023-08-15 18:19:594
当今国际金融危机的主要对策是什么?
我也想了解下2023-08-15 18:20:184
谁有《去杠杆化、负财富效应与信贷市场萎缩——金融危机后美国经济向何处去》一文的全文doc或pdf
这个花了很长时间找的。 次贷、杠杆和CDS:美国金融危机到底有多严重对美国金融危机,学术界最普遍的解释是次贷问题。然而次贷总共不过几千亿,而美国政府救市资金早已到了万亿以上,为什么危机还是看不到头?有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易;另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期(CreditDefaultSwap,CDS)。那么,次贷、杠杆和CDS之间究竟是什么关系?它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机?本文通过使用几个假想的例子,试图为这些问题提供一个答案。【杠杆】假如投资亏损5%,那么A赔光了自己的全部资产还欠15亿目前,许多投资银行为赚取暴利,采用20-30倍杠杆操作,假设一个银行A自身资产为30亿,30倍杠杆就是900亿。也就是说,银行A以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么A就获得45亿的盈利,相对于A自身资产而言,这是150%的暴利。反过来,假如投资亏损5%,那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。【CDS合同】如果其中一家违约,赔偿额最多不过50亿由于杠杆操作高风险,所以按照正常的规定,银行不允许进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法,把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS。比如,银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行,也可能是保险公司,诸如此类。A对B说,你帮我的贷款做违约保险怎么样,我每年付你保险费5千万,连续10年,总共5亿。假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了;假如违约,你要为我赔偿。A想,如果不违约,我可以赚45亿,这里面拿出5亿用来做保险,我还能净赚40亿;如果有违约,反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。B是一个精明的人,没有立即答应A的邀请,而是回去做了一个统计分析,发现违约的情况不到1%。如果做一百家的生意,总计可以拿到500亿的保险金。如果其中一家违约,赔偿额最多不过50亿;即使两家违约,还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖对自己有利,因此拍板成交,皆大欢喜。【CDS市场】C在旁边眼红了B做了这笔保险生意之后,C在旁边眼红了。C就跑到B那边说,你把这100个CDS合同卖给我怎么样,每个合同给你2亿,总共200亿。B想,我的400亿要10年才能拿到,现在一转手就有200亿,而且没有风险,何乐而不为。因此B和C就成交了。这样一来,CDS合同就像股票一样流到了金融市场之上,可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS合同之后,并不想等上10年再收取200亿,而是把它挂牌出售,标价220亿。D看到这个产品,算了一下,400亿减去220亿,还有180亿可赚。这是“原始股”,不算贵,立即买了下来。一转手,C赚了20亿。从此以后,这些CDS合同就在市场上反复地炒,现在CDS合同的市场总值已经炒到了62万亿美元。【次贷】这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房上面A、B、C、D、E、F……都在赚大钱,那么这些钱到底从哪里冒出来的呢?从根本上说,这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房,但是看到房价快速上涨,动起了房产投机的主意。他们把自己的房子抵押出去,贷款买投资房。这类贷款利息要在8%-9%以上,凭他们自己的收入很难对付,不过他们可以继续把房子抵押给银行,借钱付利息,空手套白狼。此时A很高兴,他的投资在为他赚钱;B也很高兴,市场违约率很低,保险生意可以继续做;后面的C、D、E、F等等都跟着赚钱。【次贷危机】终于到了走投无路的那一天房价涨到一定的程度就涨不上去了,后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去,高额利息要不停地付,终于到了走投无路的那一天,把房子甩给了银行。于是违约就发生了。此时A感到一丝遗憾,大钱赚不着了,不过也亏不到哪里,反正有B做保险合同。B也不担心,反正保险合同已经卖给了C。那么现在这份CDS保险合同在哪里呢,在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了100个CDS合同,还没来得及转手,突然接到消息,这批CDS合同被降级,其中有20个违约,大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金,总共支出达1000亿。加上300亿CDS合同收购费,G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构,也经不起如此巨大的亏损。因此G濒临倒闭。【金融危机】一把鼻涕一把眼泪地游说,G万万不能倒闭如果G倒闭,那么A花费5亿美元买的CDS合同就泡了汤。更糟糕的是,由于A采用了杠杆原理投资,根据前面的分析,A赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外,还有A2、A3、……、A20,统统要准备倒闭。因此G、A、A2、……、A20一起来到美国财政部长面前,一把鼻涕一把眼泪地游说,G万万不能倒闭,它一倒闭大家都完了。财政部长心一软,就把G给国有化了,此后A、……、A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。【美元危机】如果不赔,就要看着A20、A21、A22……一个接一个倒闭上面讲到的100个CDS合同的市场价是300亿。而CDS保险市场总值是62万亿,假设其中有10%的违约,那么就有6万亿的违约CDS保险。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000亿。那么对于剩下的那些违约CDS,美国政府就要赔出20万亿。如果不赔,就要看着A20、A21、A22等等一个接一个倒闭。无论采取什么措施,美元大贬值已经不可避免。以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入,但美国金融危机的严重性无法低估2023-08-15 18:20:271
房地产升值的作用和意义
你说的笼统了 作用和意义一回事 有房子的人挣钱了 这个城市的房价也涨了 没钱买房子的人更买不起了 物价跟着上涨了 国库更加充裕了 工资不一定涨 通货也不一定膨胀~~2023-08-15 18:20:372
211或985金融学大一至大四课程(书籍名称)
http://wenku.baidu.com/view/caa135e981c758f5f61f6772.html上海海洋大学http://wenku.baidu.com/view/ecbfacc66137ee06eff918b5.html?re=viewhttp://wenku.baidu.com/view/a408d28002d276a200292e39.html?re=viewhttp://wenku.baidu.com/view/f6850693cc22bcd126ff0c8e.html?re=view 总之,只要你搜索专业教学计划,就能找到很多。有的学校的只有内部人士才能搞到。我搜索的是百度文库里的4个,可下载的。 我以前考了个注册会计师,但现在也在金融方面有兴趣。因为金融有杠杆,这样就能有风险收益:也就是经验足够学的够多的时候就能规避风险以较小的投资得到较大收益。2023-08-15 18:20:482
运用马克思主义基本原理谈对资本主义发展趋势的看法
马克思主义视角下的金融危机 ----------------克服当前经济困难的最好办法就是提高农产品价格 真正的真理是经得住时间考验的,是被实践反复证明,颠覆不破的事物运行本质规律的真实描述.世界上能真正称得起伟人的人寥若晨星,而马克思称得上是其中最为耀眼的 “恒星”之一.近来网上有消息说,身处全球金融危机中的投资者,开始捧起马克思的著作,以求从中找到时下金融海啸的答案,揭开心中的疑惑.诚然,马克思的经典著作中,不可能有时下金融危机的直接答案,但是,他给我们提供了一条思考时下问题思路和方法,这是本源性的.马克思主义分三块:哲学,政治经济学和科学社会主义,贯穿其中的是辩证唯物主义和历史唯物主义.下面,我就其中的几条基本原理来谈谈时下的金融危机,由此诱发的经济危机,以及我们应当采取的措施.马克思主义基本原理中,有关于事务发展规律的论述:事物的发展是从量变到质变的过程.马克思主义关于“事物的发展是从量变到质变”这一过程来分析当前的金融危机.思路是:经济发展速度下降---政府下调利率刺激经济增长----市场利率下降---信贷扩张-----银行为谋求高额利润-----贷款给信用差的客户-----次级住房抵押贷款的积累------经济发展高涨发生通货膨胀----政府为抑制通货膨胀提高利率-----次级贷款者还不起贷款------次贷危机-----金融危机.当今的世界金融、经济运行情况,及其发生的问题,是一个典型的由量的积累到质变的过程.下面引用一篇来源于社科院国际金融研究中心的文章对其进行详细分析:可以把次贷危机的演进逻辑概括为三个环环相扣的风险链条,即房地产市场繁荣导致抵押贷款标准放松和抵押贷款产品创新、证券化导致信用风险由房地产金融机构向资本市场传递,以及基准利率提高和房地产价格持续下跌成为危机爆发的导火索.在美国已实施证券化的次级抵押贷款中,大约75%属于可调整利率抵押贷款(Adjustable Rate Mortgage,ARM)(Credit Suisse,2007).这种可调整利率抵押贷款在生效2至3年后,会经历一个利率重新设定(interest rate Reset)的过程,合同利率将从较低的初始利率,调整为市场基准利率加上一定的风险溢价.而从2004年6月到2006年6月,美联储连续17次上调联邦基金利率,基准利率从1%上调至5.25%.因此,基准利率上调导致次级抵押贷款借款人的还款压力不断上升.在房地产价格不断上升的背景下,如果次级抵押贷款借款人不能还款,那么他们可以申请房屋重新贷款(Refinance),用新申请贷款来偿还旧债.如果房地产价格上涨显著,则借款人在利用新债偿还旧债之后还可以获得部分现金以作他用(Cash Out).然而,如果房地产价格持续下降,即使借款人申请房屋重新贷款,也不能完全避免旧债的违约.如果房地产价值下跌到低于未偿还抵押贷款合同金额的水平,很多借款人就干脆直接违约,让贷款机构收回抵押房产.危机如何从信贷市场传导至资本市场在未实施证券化之前,与次级抵押贷款相关的信用风险完全由贷款供应商(商业银行或专业贷款公司)承担.一旦实施了抵押贷款证券化,则与该部分抵押贷款债权相关的信用风险及其收益,就从贷款供应商的资产负债表中,转移到持有抵押贷款支持证券(MBS或CDO)的机构投资者的资产负债表中.因此,一旦次级抵押贷款的整体违约率上升,就会导致次级抵押贷款支持证券的违约风险相应上升,这些证券的信用评级将被独立评级机构显著调低,市场价格大幅缩水.次级抵押贷款证券化和金融机构以市定价的会计记账方法,仅仅是信贷危机演变为资产价格危机的原因之一.商业银行、投资银行等金融机构实行以在险价值(VAR)为基础的资产负债管理方法,则加剧了资本市场的价格下跌,相应发生的去杠杆化(Deleveraging)在资本市场的危机深化中扮演着至关重要的角色.商业银行、投资银行等金融机构均采用了杠杆经营模式,即金融机构资产规模远高于自有资本规模.金融机构的各项资产具有不同程度的风险,而在险价值管理的核心理念,就在于金融机构的自有资本应该能够弥补该机构承担的总风险,整体风险成反比.金融机构主动降低杠杆比率的去杠杆化过程,原则上有两条途径.途径一是金融机构通过出售风险资产来偿还债务,主动收缩资产负债表,从分子方面降低杠杆比率;途径二是金融机构通过吸引新的股权投资来扩充自有资本规模,从分母方面降低杠杆比率.相比之下,第一条途径更加痛苦.众多金融机构在同一时间内大规模出售风险资产,自然会压低风险资产价格,从而一方面引发市场动荡,另一方面造成金融机构尚未出售的风险资产的市场价值(账面价值)进一步下降.换言之,金融机构的去杠杆化过程本身就会加剧资产价格的下跌,这甚至可能演变成一种恶性循环,即资产价格的下跌触发了金融机构的去杠杆化过程,而去杠杆化过程导致资产价格的进一步下跌,如此循环不休.因此,发生亏损的金融机构更加青睐第二条途径,即通过引资来扩充自有资本规模.这正是为什么自2007年夏季次贷危机爆发以后,发达国家政府对来自新兴市场国家的主权财富基金(Sovereign Wealth Fund,SWF)的态度发生了180度转变的根本原因.危机爆发前,发达国家政府对主权财富基金收购本国金融企业股权的态度是.危机如何从资本市场传导至信贷市场次贷危机的爆发造成次级抵押贷款支持证券的市场价值下跌,给实施以市定价会计记账方法的商业银行造成了巨额的资产减记与账面亏损.实施以在险价值为基础的资产负债管理的商业银行被迫启动了去杠杆化过程,因此不得不降低风险资产(包括贷款)在资产组合中的比重,从而导致商业银行的“惜贷”行为.此外,与其他金融机构不同的是,商业银行还必须遵守新巴塞尔资本协议提出的自有资本充足率规定.由于次贷危机造成商业银行的资本金发生亏损,在不引入新增股权投资的前提下,为满足自有资本充足率规定,商业银行不得不降低风险资产在资产组合中的比重(即降低资本充足率的分母),这也会导致商业银行的“惜贷”行为.危机如何从金融市场传导至实体经济我们将从危机本身对房地产投资的影响、资产价格泡沫破灭对居民消费与企业投资的影响、信贷紧缩对居民消费和企业投资的影响三方面来论证危机是如何从金融市场传导至实体经济的.次贷危机的爆发直接打击了美国的房地产行业.迄今为止,美国整体房价已经下跌了17%,然而根据中金公司实证模型的测算,美国整体房价还将下跌15%(中金公司,2008).房价下跌使得新房潜在购买者选择持币观望,次级抵押贷款违约率上升造成二手房供给增加,目前新房和二手房库存均处于历史最高水平.2008年3月份的新屋开工数跌破100万套,跌至17年来的最低值,较2006年初的高峰期已累计下降了60%.作为房地产市场的领先指标,新屋开工数跌势难止一方面预示着房价调整还远未结束,另一方面也预示着房地产投资的大幅缩水.当前住房投资占GDP的比重已经从2005年下半年的5.5%下降到3.7%,达到1991年经济衰退以来的最低点.次贷危机造成美国房地产价格泡沫破灭,股市价格也经历了深度调整,而这将通过财富效应影响居民消费,通过托宾Q效应和金融加速器机制影响企业投资.首先,从1990年代末期美国互联网泡沫开始,美国居民消费模式已经由“收入驱动”转变为“财富驱动”.由于资产价格上涨造成家庭财富价值上升,导致很多美国家庭越来越青睐当期消费超过当期收入的举债消费,这也是近年来美国经常项目逆差不断扩大的根本原因.而次贷危机爆发后,资产价格下跌将通过负向财富效应影响美国居民消费.美国居民举债消费的意愿(风险偏好)和能力(财产价值)将显著下降,可能重新回归到“收入驱动”的模式;其次,次贷危机造成美国公司股票价值大幅下降,托宾Q值6 显著降低,这削弱了企业新增投资的动力;再次,次贷危机造成美国企业的现金流降低、资产净值下降,这一方面削弱了内部融资的来源,另一方面造成企业抵押品价值下降,能够获得的银行贷款规模下降,从而通过金融加速器(Financial Accelerator)效应7 削弱了企业新增投资的能力.次贷危机造成美国信贷市场上出现持续紧缩的局面,商业银行为了向濒临倒闭的SIV提供信贷支持,以及为了符合资本充足率监管要求,向其他金融机构、居民和企业提供新增贷款的能力和意愿显著下降.这一方面导致住房抵押贷款、信用卡贷款、汽车贷款、助学贷款等零售贷款规模萎缩,限制了居民的举债消费;另一方面造成向企业提供批发贷款的规模下降(也受到企业抵押品价值下降影响),导致企业不得不推迟甚至取消投资计划.综上所述,次贷危机将通过多种渠道冲击美国的居民消费和私人部门投资,最终拖累宏观经济增长.最后,在经济全球化与金融全球化日益加深的背景下,次贷危机也将从美国金融市场传导至全球金融市场,从美国实体经济传导至全球实体经济.主要渠道包括:第一,美国经济减速将导致美国进口需求下降,美联储降息导致美元相对于主要货币大幅贬值,从而将对贸易伙伴国的出口行业构成冲击.对中国等出口导向的新兴市场经济体而言,美国经济下滑一方面将直接减少美国本国的进口,另一方面将通过影响全球其他国家的宏观经济增长而影响到其他国家的进口.对于出口导向经济体而言,这将显著拖累其宏观经济增长;第二,次贷危机将造成全球短期资本流动的波动性加剧.在2008年上半年,新兴市场国家股市与美国股市同步下跌,很大程度上是由跨国金融机构在全球范围内降低风险资产比重的调整行为所致.美国政府应对危机的宽松货币政策加剧了全球流动性过剩的格局,这将会导致流入新兴市场国家的热钱从2008年下半年起急剧增长,从而吹大这些国家的资产价格泡沫.而最终热钱的突然撤出则可能刺破资产价格泡沫,导致下一轮金融危机的爆发;第三,美联储持续降息造成美元大幅贬值,推动了全球能源和初级产品价格大幅上涨,为其他国家注入了通货膨胀压力.在经济增速放缓的前提下,这可能导致全球经济陷入滞胀困局;第四,美元大幅贬值造成其他国家持有的外汇储备资产的国际购买力显著缩水,这减轻了美国的对外债务负担,但却造成了其他国家的国民财富损失.结论基准利率上升和房地产价格下降是次贷危机的触发因素.次级抵押贷款的证券化、金融机构以市定价的会计记账方法、金融机构以在险价值为基础的资产负债管理模式,导致危机从信贷市场传导至资本市场.金融机构的去杠杆化过程,以及SIV在传统融资来源枯竭时被迫抛售资产,导致资产价格价格不断下跌.商业银行直接或间接地购买了大量次级抵押贷款贷款支持证券,导致危机从资本市场再度传导至信贷市场.由于在流动性短缺背景下,商业银行实际控制的SIV通过发行ABCP进行融资的传统渠道萎缩,商业银行不得不被迫向SIV提供信贷支持.为符合资本充足率监管要求,受损的商业银行不得不降低风险资产在资产组合中的比重.以上两方面因素均导致商业银行出现“惜贷”现象,这是当前信贷市场持续紧缩的根源.次贷危机直接造成房地产投资下降;资产价格泡沫破灭通过负向财富效应抑制了居民消费,通过托宾Q效应和金融加速器效应抑制了企业投资;信贷紧缩也抑制了居民的举债消费和企业投资.尽管净出口有所反弹,次贷危机仍通过消费和投资渠道拖累了美国经济增长,风险从金融市场传导至实体经济.在经济和金融全球化背景下,危机将通过贸易和投资渠道从美国传导至全球.美国经济减速将会影响其他国家的出口,国际短期资本流动的波动性增强可能放大并最终刺破新兴市场国家的资产价格泡沫,美元贬值加剧了全球通胀压力,美元贬值造成全球外汇储备资产的国际购买力流失.次级抵押贷款违约率上升是美国的问题,但次贷危机则是全球的危机.2008年10月16日,全球最大玩具代工商之一——港资上市企业合俊集团在樟木头两工厂的倒闭了.在两工厂宣布倒闭的当天,合俊股票也宣布停牌,停牌前每股只值0.08港元. 2007年9月,在玩具行业出现信誉危机时,合俊集团曾邀请粤港两地媒体参观了其在樟木头的两家工厂,向记者开放整个生产流程,期望借此恢复消费者的信心.然而仅仅过去一年,伴随着金融海啸愈刮愈烈,合俊也成为这场暴风雨中倒下的一员.有专家分析指出,“从影响和知名度来看,这可以说是美国金融危机波及中国实体经济企业关闭的第一案.”有学者称,合俊集团“撑到现在已经很不容易了”,受人民币持续升值、原材料与人工成本继续攀升以及国内外经济形势等众多因素影响,许多企业来年将面临的是更为严峻的挑战.金融危机由虚拟经济向实体经济的传递,由美国向全世界的扩散,再次证明了,马克思主义认为事物是普遍联系的这一科学论断:万事万物是处在一个直接或间接的系统之内,他们是互相影响、互相促进或制约的.美国发生了次贷危机----雷曼等投行破产----导致华尔街金融危机----投资者对未来经济增长担忧-----影响了全球投资者信心----投资者抛售投资的金融产品------世界上其他国家金融危机.我们想问题办事情,要抓住事物的主要矛盾.要想抓住主要矛盾,我们就要辨明内因外因的关系.那么,当前的经济我们要想克服当前的经济问题,就要从内部着手.时下,分析人士提出的路有三条:1. 扩大内需,促进国内消费.2. 鼓励投资.3. 促进出口.那么,怎样提高消费呢?我认为,中国当前中国要想摆脱经济下行的风险,要从增加农民收入来刺激消费,扩大内需.怎样增加农民收入呢?最可行的办法就是提高农产品价格.中国有13亿人口,其中农村人口7.37亿,占全国56%,如果他们的收入提高了,就会使得其消费支出提高,进而成为推动我国经济发展的根本动力.其成功的条件是:农民的边际消费需求远远大于城市.第二是,具有广阔的市场.第三,当前国内外的农产品价差,客观上要求提高农产品价格.第四,提高农民收入,有利于调节贫富分化局面,保证社会和谐安定.综上所述,我们可以清晰的看出,克服当前经济困难的最好办法就是提高农产品价格,提高农产品价格2023-08-15 18:20:571
白银金融的销售好做吗?
有些人觉得不好做,有些人觉得不好做。看个人吧!一次次发帖,一次次加人,一次次打电话都被拒绝后,有些人选择放弃,而有些人选择继续发帖、家人、打电话2023-08-15 18:21:192
保险到底靠谱吗?
你是打算买还是卖呢?2023-08-15 18:21:3710