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Introduction
介绍
Given the rapidly growing reserves and trade surpluses both in major Asian exporters (China, Japan, Korea) and elsewhere (India, Russia)
考虑到在主要的亚洲进口国(如中国,日本,韩国)和一些其他地方(如印度,俄罗斯)快速增长的储备和贸易盈余
it is clearly unsatisfactory both to
analyze commercial policy in these
countries in pure barter trade models,
很显然不会令人满意,去分析这些国家对于易货贸易模式的商业政策
and to
separately analyze the impacts on trade and reserve accumulation of exchange rate
changes.
和独立地去分析贸易上的影响和储存货币兑换率积累
Despite this, currently available literature focuses on either trade policy
changes ignoring monetary structure,
除此之外,最近的已知文学聚焦于忽略了货币结构的贸易政策的改变
or trade impacts of exchange rate changes in
structures where trade pattern changes do not follow from a trade model.
或者是对在不遵从贸易模式的贸易状态改变的结构下的货币兑换率,所产生的贸易影响
Here, we
attempt to bridge this gap using a trade model with simple monetary structure in
which the surplus is endogenous.
在此,我们试图在这道沟壑上架起一座横桥,仅用含贸易顺差内源性的简易的货币结构
We abstract from all asset holding and intertemporal
effects and money is simply a medium of exchange reflecting a transactions demand.
我们从所有资产持有和跨国影响中摘要,发现金钱是只是一个反应了交易需求的媒介
Money is non neutral since domestic monetary policy does not accommodate to the
fixed exchange rate, and there is excess supply of foreign exchange to the central bank.
因为国内的货币政策不能容纳固定的兑换比率,并且中央银行也有过多的外币储备,金钱并不保持不变
The central bank accommodates this by making domestic currency inconvertible and
absorbing all excess foreign exchange offered.
中央银行可以通过让本国货币不可获得,以及吸收所有过度的供应的外币兑换来实现它
Nowhere are these issues more pronounced than in Chinese case, where reserves now
exceed $1 trillion and annual surpluses approach $20 billion.
没有什么别的地方比在中国更强调这样的事件,中国现在现在的外币储备超过1万亿美元,并且每年的盈余将近200亿美元.
This has generated
intense pressure on China to revalue,
and as a result there has been substantial interest
in the potential impacts of a significant Renminbi revaluation on trade flows and
patterns,
这就对中国产生了紧张的压力,来对人民币重新估价.结果是,这就产生了对能产生使人民币升值的显著影响的贸易流动和模式的极大兴趣.
as well as in the size of revaluation which might ultimately be needed to
restore external sector balance.
以及在人民币升值的规模可能最终需要
恢复对外部门的平衡
好难啊~~
纯人工制作喔!
真可-
导言
鉴于快速增长的外汇储备和贸易盈余，在亚洲主要出口国
（中国，日本，韩国）和其他地区（印度，俄罗斯） ，这显然是不能令人满意的既
分析商业政策在这些国家在纯易货贸易的模式，并
单独分析对贸易的影响和储备积累的汇率
变化。尽管这样，目前现有的文献都集中在贸易政策
无视货币结构的变化，或贸易的影响汇率的变化
结构，贸易格局的变化不遵循从贸易模式。在这里，我们
试图弥合这一差距用简单的贸易模式与货币结构
该盈余是内源性。我们摘要的所有资产持有和跨
影响和金钱，只是交换媒介反映交易的需求。
钱是中性的，因为国内的非货币政策并不适应的
固定汇率，并有供应过剩的外汇中央银行。
中央银行可通过使本国货币不可及
吸收所有多余外汇提供。
没有其他地方的这些问题更加明显比中国情况下，如果现在储备
超过1万亿美元，每年的盈余办法200亿美元。这已经产生
对我国的压力让人民币升值，因此出现了大量的利益
在可能产生的影响显着人民币升值对贸易流动和
模式，以及在人民币升值的规模可能最终需要
恢复对外部门的平衡。
大多数现有的文献利用计量经济模型，没有明确的贸易
结构。公园（ 2005年） ，例如，利用牛津经济预测模型，
认为，如果我国升值了10 ％的中国贸易盈余将下降15美元
亿美元。镰田和Takagawa （ 2005年） ，采用亚洲经济模型，报告
这10 ％的人民币升值将导致中国的贸易顺差总额
下降了0.5 ％的中国国内生产总值。但是，正如国际货币基金组织（ 2005年）注意到几个
研究报告改变我国的出口和进口。马尔克斯和辛德勒（ 2006年） ，
利用自回归分布滞后模型，发现有10 ％赞赏
人民币将降低中国占世界出口的0.5 ％ ，中国所占的份额
世界进口的0.1 ％
再也不做稀饭了-
英语八级翻译：
介绍
给出了快速增长的贸易顺差和外汇储备在亚洲主要出口商(中国、日本、韩国等)和其他地方(印度、俄罗斯),这显然是既不满意在这些国家的商业政策分析模型,在纯易货贸易和分别分析了影响贸易和外汇储备的汇率改变。尽管如此,现有文献集中或贸易政策忽视货币结构变化的影响,或交易汇率变动建筑在贸易格局的变化不遵守从贸易模式。我们在这里,为了弥补这个缺口模型,利用贸易结构简单的货币政策剩余的内生。我们从所有资产控股和抽象跨时效果和金钱只不过是一种交换媒介,反映出了交易的需求。金钱是无中立自国内货币政策的不适应了固定汇率制度,并有超额供给的外汇,中央银行。中央银行可通过使本国货币的不可转换的和所有多余的外汇。没有这些问题越来越明显比用中文病例,其外汇储备超过1万亿美元,每年20亿美元顺差途径。这已经产生强烈的升值施压,因此已经有实质性的兴趣在潜在的影响明显人民币升值对贸易流量和模式,以及在人民币升值的大小,最终可能需要对外经济恢复平衡。
问题补充:(接上)大部分的可利用的文献计量模型,采用无明确的贸易
结构。公园(2005),比如使用牛津经济预测模型,
发现如果中国升值10%的中国的贸易顺差将下降15美元
亿美元。Kamada和Takagawa(2005),用人亚洲经济模型,报告
,人民币升值10%的人民币会使总中国的贸易顺差
下降0.5%的中国国内生产总值(GDP)。然而,国际货币基金组织(IMF)(2005)笔记其中的一些研究报告在中国的变化的进出口。马尔克斯》和《辛德勒(2006),
使用自回归模型,发现分布滞后的升值10%
人民币会降低中国占全球出口的0.5%,中国的份额世界进口0.1%。
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假使的介绍迅速地增长的储备和贸易顺差在主要亚洲出口商(中国、日本，韩国)和在别处(印度，俄国)它清楚地是令人不满的要分析商业政策在这些国家在纯净的以货易货贸易模型和分开地分析对贸易和交换率变动的储备储积的冲击的两个。 尽管此，现在可以得到的文学焦点在任一项贸易政策改变忽略金钱结构，或者交换率的贸易冲击在结构改变，贸易格局变动不从一个商业模型跟随。 这里，我们试图使用一个商业模型缩小这差距与节余是内在的简单的金钱结构。 我们从所有财产藏品提取，并且世俗间的作用和金钱简单地是反射交易需求的交换媒介。 金钱是非中立的，因为国内货币政策不容纳到固定交换率，并且有剩余供应外汇对中央银行。 中央银行通过使本国货币不能转换和吸收被提供的所有剩余外汇容纳此。 无处是在中国案件发音的比这些问题，储备现在超出$1兆，并且每年节余接近$20十亿。 这在中国引起了强烈的压力再估价，结果，并且有坚固兴趣在一个重大Renminbi升值上的潜在的影响对贸易流量和样式，并且在也许最后是需要的恢复外在区段平衡升值的大小。 问题补充：(接上)大多数可利用的文学使用计量经济模型没有明确商业结构。 使用牛津经济预测模型停放(2005)，例如，发现，如果10%再估价的中国中国贸易顺差将由$15十亿落。 Kamada和Takagawa (2005)，使用亚洲经济模型，报道RMB的10%欣赏将造成聚集中国贸易顺差由0.5%中国国民生产总值下落。 然而，当IMF (2005)注意少数这些研究报告在中国的出口和进口上的变化。 Marquez和Schindler (2006)，使用一个自回归分布滞后模型，发现RMB的10%欣赏减少世界出口中国的份额将按0.5%和世界进口中国的份额0.1%。